A demanda Bitcoin despenca, aproximando-se de território negativo

A demanda por Bitcoin vem despencando desde abril e está se aproximando de entrar em território negativo.

Segundo dados da CryptoQuant, a demanda por Bitcoinpassou de umtroncrescimento de 496.000 BTC em 30 dias, em abril, para um fraco crescimento negativo de 25.000 BTC em apenas alguns meses.

Então, o que é demanda aparente? Basicamente, é a diferença entre o subsídio diário total por bloco Bitcoin e a variação diária no número de Bitcoinque permaneceram intocados por um ano ou mais. É um indicador fundamental e, no momento, está apontando para baixo.

Com a queda na demanda, o preço do Bitcoinsofreu um forte impacto. Em abril, Bitcoin estava cotado em torno de US$ 70.000. Já no início de agosto, seu valor caiu para cerca de US$ 51.000. 

Mesmo com essa correção, a criptomoeda ainda apresenta um retorno de 33% no acumulado do ano. Mas sejamos realistas, essa não é a manchete que ninguém esperava.

A queda na demanda parece ser impulsionada por uma desaceleração nas compras por fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista nos Estados Unidos. Em março, esses ETFs estavam adquirindo 12.000 BTC. 

Agora, entre 11 e 17 de agosto, eles captaram uma média de apenas 1.300 BTC. Isso representa uma queda enorme. A Coinbase não está se saindo melhor. O ágio para negociação Bitcoin na Coinbase era de 0,25% no início de 2024, logo após o lançamento dos ETFs. 

Agora, esse prêmio caiu para meros 0,01%. Este é mais um sinal claro de que a demanda nos EUA está esfriando rapidamente. 

Os dados da CryptoQuant destacam que uma retomada nas compras de ETFs à vista é necessária para que a demanda Bitcoin volte aos trac. Sem isso, qualquer esperança de alta nos preços pode ser apenas ilusão.

Enquanto as instituições perdem o interesse, os detentores mais fiéis Bitcoin continuam comprando na baixa. Os investidores permanentes — aqueles que nunca venderam seus Bitcoin— estão acumulando seus saldos como se não houvesse amanhã. 

O saldo total deles está crescendo a uma taxa recorde de 391.000 BTC por mês. A CryptoQuant destaca que a demanda desses detentores permanentes está crescendo ainda mais rápido do que no primeiro trimestre de 2024, quando o preço do Bitcoinultrapassou os US$ 70.000. 

É evidente que eles estão percebendo o valor dos preços mais baixos e aproveitando a situação. Mas nem todos estão mantendo seus Bitcoin. As chamadas "baleias", aquelas com carteiras contendo entre 1.000 e 10.000 moedas, estão se desfazendo de suas reservas. 

Os dados indicam que a variação percentual em 30 dias das participações das grandes baleias caiu de 6% em fevereiro — o ritmo mais acelerado desde 2019 — para apenas 1% atualmente. Normalmente, quando as participações das grandes baleias crescem mais de 3% ao mês, Bitcoin sobem.

Mas esse não é o caso agora.