Banco da Coreia alerta para confusão na política monetária e cambial devido a stablecoins de entidades não bancárias

O Governador do Banco da Coreia (BOK), Lee Chang-yong, expressou preocupação com a emissão de stablecoins denominadas em won por entidades não bancárias. 

Ele compartilhou suas preocupações durante uma coletiva de imprensa após o Comitê de Política Monetária do BOK decidir manter a taxa de juros base em 2,50%.

O Governador do BOK está preocupado com a confusão futura

O tema das stablecoins assumiu o centro das palcos em vários países, e a Coreia do Sul não é exceção. No entanto, apesar da popularidade da ideia, o Banco da Coreia frequentemente tem advertido cautela sobre o assunto.

Assim, não surpreendeu muitos quando o governador do BOK expressou preocupação em uma coletiva de imprensa hoje, 10 de junho. De acordo com ele, se múltiplas instituições não bancárias forem permitidas a emitir stablecoins denominadas em won, isso poderia desencadear uma confusão em uma escala nunca vista desde a emissão de moeda privada no século 19.

“Nessa situação, é difícil implementar a política monetária, e haverá o efeito colateral de ter que passar pelo processo de retorno ao sistema bancário central novamente”, disse o governador .

Ele permanece convencido de que, se permitirem a emissão de stablecoins em won indiscriminadamente, isso pode conflitar com a política de liberalização cambial. Mas, ao mesmo tempo, se as entidades não bancárias forem permitidas a lidar com liquidações de pagamentos, isso alteraria significativamente sua estrutura de lucros.

Ele afirmou que a questão não é algo que o Banco da Coreia possa decidir sozinho, e que uma direção não pode ser determinada até que os chefes dos ministérios relevantes tomem suas decisões.

O debate sobre stablecoins está ganhando força na Coreia do Sul

A posição do governador sobre o assunto reflete tensões contínuas na abordagem que a Coreia do Sul tem adotado em relação às stablecoins.

O BOK, em particular, historicamente tem sido cauteloso com stablecoins, aparentemente preferindo CBDCs ou depósitos tokenizados, uma postura que contrasta diretamente com o impulso político atual sob a administração do Presidente Lee Jae-myung, que continua a pressionar pela legalização de stablecoins baseadas em won.

Em uma tentativa de regular a emissão de stablecoins e melhorar a transparência na indústria de cripto, o Partido Democrata, no poder na Coreia do Sul, propôs a Lei Básica de Ativos Digitais em 10 de junho de 2025. No entanto, ela também poderia potencialmente permitir que entidades não bancárias participassem, e é isso que provocou o debate sobre autoridade regulatória entre o BOK e a FSC (Comissão de Serviços Financeiros).

O BOK teria decidido tentar a abordagem de sandbox regulatório, o que lhes permitirá experimentar novos produtos financeiros em um ambiente controlado, garantindo a conformidade com as regulamentações existentes sem sacrificar a inovação.

O banco usará o sandbox para facilitar o teste da emissão de stablecoins baseadas em won. A iniciativa pode envolver um consórcio de bancos, empresas de fintech e exchanges de criptomoedas, incentivando a colaboração em todo o ecossistema financeiro.