A luta do Banco da Inglaterra contra a inflação levará o Reino Unido à recessão, dizem economistas

O Banco da Inglaterra (BOE), até o final do ano, lançará o Reino Unido em uma recessão enquanto continua a combater a pior inflação enfrentada por qualquer economia do Grupo dos Sete, de acordo com um alerta da Bloomberg Economics. Notavelmente, apesar dos esforços do BOE, fazendo 13 aumentos consecutivos nas taxas de juros desde o final de 2021, a taxa de inflação permaneceu alta, próxima de dois dígitos, espalhando o medo entre os consumidores. 

Banco da Inglaterra pode desencadear uma recessão

De acordo com os economistas Dan Hanson e Ana Andrade, uma recessão de um ano começará no quarto trimestre e custará cerca de 1% da produção econômica. No entanto, isso é válido desde que o BOE aumente as taxas para 5,75% até novembro, a partir dos atuais 5%. Poderia haver uma queda muito pior, considerando que os mercados monetários estão quase totalmente precificando 6,25% até dezembro. Os economistas explicaram ainda que os dados mostram que as ações do BOE e os aumentos nas taxas de juros não têm resultados positivos. Se o Banco da Inglaterra aumentar ainda mais as taxas acima de 5%, eles preveem que o risco de choque à estabilidade financeira crescerá exponencialmente.

De acordo com a estimativa, o Primeiro-Ministro, Rishi Sunak, pode disputar as próximas eleições em meio à queda da produção, aumento do desemprego e aumento dos despejos de casas, à medida que os pagamentos das hipotecas continuam a subir. A taxa de juros média para uma hipoteca de dois anos está atualmente em cerca de 6,25%, o que está se aproximando dos níveis que prevaleceram durante a instabilidade financeira que levou à queda de sua predecessora, Liz Truss, no outono passado.

O Banco da Inglaterra pode ter que reinstalar sua previsão de recessão em agosto durante sua próxima rodada de previsões. Notavelmente, isso ocorre apenas três meses após sua maior atualização para projeções de crescimento desde a independência em 1997, dizendo que a economia real seria 2,25% maior até meados de 2026 do que pensava em fevereiro. No entanto, os economistas preveem que a economia crescerá apenas 0,1% este ano e cairá 1% em 2024.

Hanson e Andrade também acreditam que a força recente da inflação e os dados salariais deixam o Banco da Inglaterra com pouca escolha a não ser apertar ainda mais a economia. Eles acreditam que o banco começará a cortar as taxas no segundo trimestre do próximo ano, mas a inflação ainda estará acima da meta.

Banco da Inglaterra não fez uma mudança significativa

Economistas do Reino Unido estão preocupados que os reguladores estão exagerando e precisam recuar de aumentar a taxa de juros. De acordo com Andrew Goodwin, economista-chefe do Reino Unido na Oxford Economics, a inflação no país está em uma nova fase, com a inflação básica impulsionada pelo alto crescimento salarial em vez dos custos de energia. Ele acredita que o BOE continuará aumentando as taxas até que haja evidências de aumento salarial e a inflação nos serviços esteja diminuindo. No entanto, ele alertou que os resultados doerão, citando uma possível recessão em 2024.

Outro economista do Instituto de Assuntos Econômicos, Julian Jessop, acredita que o Banco da Inglaterra está exagerando para restaurar sua credibilidade perdida. Ele observa que o impacto dos aumentos de taxas que o Banco fez até agora ainda não foi sentido. 

Enquanto isso, Duncan Lamont, chefe da unidade de pesquisa estratégica da gestora de fundos Schroders, apontou que o aumento não funciona tão bem como funcionava nas economias anteriores. Ele explicou que a porcentagem de famílias que possuem suas casas sem empréstimo hipotecário aumentou na última década, à medida que os jovens procuram entrar no mercado imobiliário, enquanto os proprietários mais velhos quitaram total ou quase totalmente todos os seus empréstimos habitacionais. Portanto, Lamont diz que taxas mais altas não fazem diferença para eles, o que significa que o Banco da Inglaterra precisa injetar mais política monetária para impactar a demanda e ver mudanças significativas.