La lucha del Banco de Inglaterra contra la inflación llevará al Reino Unido a una recesión, dicen los economistas

El Banco de Inglaterra (BOE), para finales de año, sumergirá al Reino Unido en una recesión mientras continúa luchando contra la peor inflación enfrentada por cualquier economía del Grupo de los Siete, según una advertencia de Bloomberg Economics. Cabe destacar que, a pesar de los esfuerzos del BOE, realizando 13 aumentos consecutivos de las tasas de interés desde finales de 2021, la tasa de inflación se ha mantenido alta, cerca de dos dígitos, extendiendo el miedo entre los consumidores. 

El Banco de Inglaterra podría desencadenar una recesión

Según los economistas Dan Hanson y Ana Andrade, una recesión de un año comenzará en el cuarto trimestre y costará aproximadamente el 1% de la producción económica. Sin embargo, esto se proporciona siempre que el BOE eleve las tasas al 5,75% para noviembre desde el actual 5%. Podría haber un colapso mucho peor considerando que los mercados monetarios ya están casi totalmente precificando el 6,25% para diciembre. Los economistas explicaron además que los datos muestran que las acciones del BOE y los aumentos de las tasas de interés no tienen resultados positivos. Si el Banco de Inglaterra aumenta aún más las tasas por encima del 5%, predicen que el riesgo de un shock a la estabilidad financiera crecerá exponencialmente.

Según la estimación, el Primer Ministro, Rishi Sunak, podría contender en las próximas elecciones en medio de una producción en declive, un aumento del desempleo y un incremento de los desahucios de viviendas a medida que continúan subiendo los pagos de las hipotecas. La tasa de interés promedio para una hipoteca a dos años es actualmente de aproximadamente el 6,25%, lo que se acerca a los niveles que prevalecieron durante la inestabilidad financiera que llevó a la caída de su predecesora, Liz Truss, el otoño pasado.

El Banco de Inglaterra podría tener que reinstaurar su llamada de recesión en agosto durante su próxima ronda de pronósticos. Cabe destacar que esto ocurre solo tres meses después de su mayor actualización a las proyecciones de crecimiento desde la independencia en 1997, diciendo que la economía real sería un 2,25% más grande a mediados de 2026 de lo que pensaba en febrero. Sin embargo, los economistas predicen que la economía crecerá solo un 0,1% este año y caerá un 1% en 2024.

Hanson y Andrade también creen que la reciente fortaleza de la inflación y los datos salariales dejan al Banco de Inglaterra con poca opción más que apretar aún más la economía. Creen que el banco comenzará a reducir las tasas en el segundo trimestre del próximo año, pero la inflación seguirá estando por encima del objetivo.

El Banco de Inglaterra no ha realizado un cambio significativo

Los economistas del Reino Unido están preocupados de que los reguladores estén exagerando y necesiten dar un paso atrás en el aumento de las tasas de interés. Según Andrew Goodwin, economista jefe del Reino Unido en Oxford Economics, la inflación en el país está en una nueva fase, con la inflación subyacente impulsada por el alto crecimiento salarial en lugar de los costos de energía. Cree que el BOE seguirá subiendo las tasas hasta que haya evidencia de un aumento salarial y la inflación en los servicios esté disminuyendo. Sin embargo, ha advertido que los resultados dolerán, citando una posible recesión en 2024.

Otro economista del Instituto de Asuntos Económicos, Julian Jessop, cree que el Banco de Inglaterra está exagerando para restaurar su credibilidad perdida. Señala que el impacto de los aumentos de tasas que el Banco ha realizado hasta ahora aún no se ha sentido. 

Mientras tanto, Duncan Lamont, jefe de la unidad de investigación estratégica del gestor de fondos Schroders, señaló que subir las tasas no funciona tan bien como solía hacerlo en economías anteriores. Explicó que el porcentaje de hogares que poseen sus viviendas sin préstamo hipotecario ha aumentado durante la última década, ya que los jóvenes buscan acceder al mercado de la vivienda mientras que los propietarios mayores han pagado total o casi totalmente todos sus préstamos hipotecarios. Por lo tanto, Lamont dice que las tasas más altas no les afectan, lo que significa que el Banco de Inglaterra debe inyectar más política monetaria para impactar la demanda y ver cambios significativos.