Altcoins estão voltando para as exchanges à medida que a fraqueza do mercado persiste

A fraqueza no mercado de altcoins deve continuar, pois o Ethereum (ETH) parece estar no caminho de encerrar janeiro com uma perda. Mesmo tokens blue-chip de outras narrativas estão sendo movidos para exchanges para possível liquidação. 

Monitores on-chain notaram que uma série de tokens estabelecidos foram enviados para exchanges, o que poderia significar mais atrasos na antecipada recuperação do mercado de altcoins. Notavelmente, o índice do mercado de altcoins indicou brevemente uma temporada de altcoins em 2024, mas a liquidez rapidamente retornou para memes e agentes de IA. 

Apesar do aumento da liquidez e da atividade em DeFi, as baleias ainda realizaram lucros com altcoins o mais rápido possível para evitar ficar presas em anos de quedas e perdas. Historicamente, as recuperações de altcoins tornaram-se mais curtas, o que torna os detentores decisivos na hora de realizar lucros durante períodos favoráveis. 

Para o Maker (MKR), até 0,12% do fornecimento foi enviado para a Coinbase, com o potencial de deprimir ainda mais o preço de mercado. O Mantra (OM) teve 0,20% de seu fornecimento enviado para a Binance. Outros tokens fluindo para as exchanges incluíram Worldcoin (WLD), Ethereum Staked (stETH) e até o recentemente popular Movement (MOVE). MOVE tornou-se proeminente após o fundo DeFi da família Trump, World Liberty Fi, acumular uma participação de 2,39 milhões de tokens, avaliados em US$ 1,98 milhão. 

Os fluxos de altcoins para a Bybit e Binance não são garantia de vendas iminentes. Em alguns casos, as altcoins são aceitas como garantias e ferramentas para renda passiva, o que indica que os proprietários de altcoins estão cientes de ferramentas alternativas para explorar o valor de seus ativos.

O empréstimo colateralizado é uma maneira de obter liquidez das altcoins, sem causar uma queda no mercado. No caso do stETH, o ativo é um dos mais amplamente utilizados para empréstimos e outros fins de DeFi. 

Temporada de altcoins adiada novamente

Altcoins e tokens DeFi são vistos com ceticismo, pois falham consistentemente em sustentar o entusiasmo e as recuperações. O índice da temporada de altcoins recuou mais um passo para 47 pontos, esfriando desde seu pico de 88 pontos no início de dezembro de 2024.

Uma das principais razões para o declínio do entusiasmo é a falha em entregar uma recuperação esperada do Ethereum (ETH). Em vez disso, o ETH está configurado para encerrar janeiro com uma perda líquida. O Ether negociava a US$ 3.219,29, ainda dentro de sua faixa habitual. 

Apesar do ‘comprar’ sinal para altcoins subvalorizadas, alguns investidores não confiam mais tanto, focando em vez disso no lado negativo e em possíveis quedas prolongadas. 

Alguns dos ativos mais líquidos ainda registram ganhos, e a World Liberty Fi é um indicador de compra de moedas e tokens de ciclos anteriores. A carteira do fundo expandiu-se para mais de US$ 410M após recentes ganhos de algumas de suas principais seleções de tokens. 

No entanto, os tokens mais ativos no ecossistema DeFi não são capazes de provocar uma recuperação em todo o mercado. O Bitcoin (BTC) permanece dominante e ainda tem os movimentos de preço mais ativos, enquanto traders mais especulativos estão migrando para memes e agentes de IA.

Além disso, os compradores institucionais e investidores de BTC não pretendem mais migrar para altcoins, criando um mercado separado sem fluxos entre ambas as classes de ativos. Apesar disso, um forte desempenho do BTC poderia preparar o cenário para mais investimentos especulativos.

Há também expectativas de que o mercado de criptomoedas não esteja mais dividido em temporadas de Bitcoin e altcoins, movendo-se em vez disso para as narrativas mais quentes e líquidas, com possibilidade de rotação ativa. 

Sinais históricos apontam para uma potencial recuperação de altcoins no T1

Apesar disso, a dominância inicial do 2025 BTC é reminiscente do mercado de alta de 2021. Ainda há expectativas de movimentos de preço de tokens mais ativos no T1, atingindo seu pico em março. Outros fatores históricos em 2017 e 2021 incluíram uma reunião do Comitê de Mercado Aberto do Fed, que precedeu as respectivas temporadas de altcoins.

As expectativas históricas veem a temporada adiada em até 10 semanas, principalmente devido à tendência de memes e agentes de IA. Além disso, o comércio mudou para DEX, onde a demanda é mais forte para um conjunto muito diferente de tokens.

Ativos de utilidade e blue chips DeFi ainda estão ficando para trás. Os mercados históricos de altcoins também se concentraram em centenas ou algumas milhares de moedas e tokens. Em 2025, há uma estimativa de 36,4 milhões de novos tokens já criados, com uma competição muito mais intensa por liquidez.

A outra fonte de crescimento pode ser o ecossistema Solana. O SOL ainda está abaixo de US$ 300, apesar das expectativas de uma avaliação mais alta. Outras altcoins esperadas para se recuperar incluem RAY, JITO e JUP, que são vistas como subvalorizadas devido à sua alta produção de taxas. 

As recuperações de altcoins também dependem da liquidez de stablecoins disponíveis. Os fundos não são trocados diretamente entre BTC e altcoins. Em vez disso, as baleias frequentemente se movem diretamente entre tokens, buscando a maior chance de um breakout.