Rendimento do Tesouro de 10 anos cai para 4,25%, o nível mais baixo desde o início de dezembro

O rendimento benchmark do Tesouro de 10 anos caiu 4 pontos base para 4,25% após Trump anunciar a expansão das tarifas comerciais para a UE. Os rendimentos do Tesouro de 2 anos caíram 2 pontos base para 4,07%.

O Rendimento do Tesouro de 10 anos caiu para seu nível mais baixo desde dezembro, à medida que o mercado se preparava para a implementação das políticas de Washington. Os rendimentos caíram para 4,25% após Trump anunciar que ampliaria o escopo das tarifas comerciais. 

Rendimento do Tesouro de 10 anos cai para 4,25% em meio a incertezas econômicas 

O rendimento do Tesouro de 2 anos caiu 2,6 pontos base para 4,071%, ante 4,097% na quarta-feira. O nível de fechamento foi o mais baixo desde outubro de 2024. Os rendimentos do Tesouro de 30 anos também caíram 4,9 pontos base, de 4,555%, o nível mais baixo desde 11 de dezembro. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu pelo sexto dia consecutivo, perdendo 29,5 pontos base em seu mínimo de onze semanas. 

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— Barchart (@Barchart) Fevereiro 27, 2025

Na quarta-feira, o presidente Donald Trump anunciou que as tarifas comerciais contra o Canadá e o México entrariam em vigor na próxima semana. Ele acrescentou que as tarifas sofreram um atraso de um mês e logo se aplicariam à União Europeia. 

Trump esclareceu que sua administração imporía uma taxa de 25% sobre produtos da União Europeia. Os mercados responderam ao seu anúncio, com investidores elevando os preços dos títulos de renda fixa. Dados recentes sugerindo o resfriamento da economia dos Estados Unidos alimentaram ainda mais a queda nos rendimentos. 

Investidores expressaram suas preocupações com a guerra comercial e os riscos atuais que enfrentam o crescimento doméstico. Michael Brown, estrategista de pesquisa da Pepperstone, sugeriu que o presidente poderia estar preparado para sacrificar o crescimento econômico para reduzir os gastos do governo. Ele acrescentou que a administração de Trump pode seguir em frente com as tarifas para equilibrar a injustiça comercial percebida e não usá-las como ferramenta de negociação, mesmo que as políticas apresentem riscos macroeconômicos e de mercado.

Dados habitacionais lançou na quarta-feira revelaram que as vendas de novas casas caíram 10,5% para 657.000 em janeiro, abaixo dos 734.000 de dezembro. A pesquisa mais recente de confiança do consumidor do Conference Board registrou 98,3 este mês, uma queda em relação a 105,3 em janeiro. 

O Federal Reserve de Filadélfia também revelou que seu índice caiu para -12,9 em fevereiro, o nível mais baixo desde abril de 2023. Ele acrescentou que sua receita de vendas caiu 15 pontos para -12,7, o nível mais baixo desde maio de 2020. 

Analistas de mercado avaliam os dados de fevereiro, citando riscos de recessão 

O economista-chefe da FWDBonds destacou que a economia está prestes a entrar em colapso, pois as políticas de Washington fizeram com que os investidores perdessem a confiança. Mark Hackett, estrategista de mercado-chefe da Nationwide, comentou que os dados econômicos enfraquecidos empurraram os investidores para fora das ações e para os títulos.

David Russel, diretor global de estratégia de mercado da Trade Station, disse que consumidores e executivos estavam preocupados com as tarifas e os cortes nos gastos do governo. Ele observou que a economia ainda não se recuperou da inflação pós-pandemia e que as políticas de Trump poderiam causar mais danos. Russel destacou que a maioria dos dados do mês passado sinalizou o risco de uma desaceleração econômica ou recessão. Ele acrescentou que o mercado de títulos pode enfrentar mais problemas no futuro.   

Traders aguardam o índice de Gastos de Consumo Pessoal de janeiro, que está programado para ser divulgado na sexta-feira. O Federal Reserve historicamente usou o PCE para orientar as decisões de juros do banco central. O comitê de política do banco central está agendado para sua próxima reunião em três semanas para discutir possibilidades de novos cortes de juros.

Federal Reserve O presidente Jerome Powell revelou no início deste mês que o Fed não se apressaria em fazer novos cortes de juros. Ele observou que o Fed cortou as taxas em um ponto percentual inteiro após um relatório positivo do índice de preços ao consumidor.

Josh Jmaner, estrategista de investimentos da ClearBrdge Investments, comentou que o relatório deu o último cravo no caixão do ciclo de cortes de juros. Ele acrescentou que acreditava que o Fed não faria mais cortes. Powell também expressou a postura hawkish do Fed contra novos cortes de juros, dizendo que era importante entender as mudanças de política e seus efeitos na economia.