암호화폐에서 DeFi란 무엇인가?

전통적인 금융(TradFi) 시스템은 오랫동안 비교적 잘 기능해 왔습니다. 하지만 트럼프 가문의 뱅킹 제외와 같이 널리 알려진 불만 사항들이 증가하면서 우리는 적합한 대안을 찾고 있습니다. 

그 결과 중 하나는 본 기사의 핵심인 탈중앙화 금융(DeFi)의 발견입니다. 여기서는 암호화폐에서 DeFi가 무엇인지, 어떻게 작동하는지, 그 장점, 위험 및 미래 잠재력에 대해 설명합니다.

DeFi(탈중앙화 금융) 이해하기

DeFi를 이해하는 가장 좋은 방법은 개념을 정의하는 것부터 시작하는 것입니다. 다음으로, TradFi 서비스와 구별되는 기능을 알아야 합니다. 마지막으로, 이 섹터가 더 넓은 암호화폐 생태계에서 수행하는 역할을 인정하는 것이 중요합니다.

DeFi의 정의

DeFi는 블록체인 기술 위에서 실행되는 피어투피어(P2P) 금융 시스템입니다. 그 기반은 거래 당사자 간에 무신뢰 암호화폐 거래를 가능하게 하는 스마트 계약입니다. 이 시스템은 대출, 차입, 보험, 거래 등 전통 금융(TradFi) 설정에서 제공하는 모든 것을 제공합니다.

이 섹터는 암호화폐 내에서 가장 급성장하는 분야 중 하나로, 보도 기준 시점 기준 잠긴 총 가치(TVL)이 1,489억 9,100만 달러에 달하며, 2020년 1월 약 8억 달러에서 엄청난 성장을 이루었습니다.

DeFi와 전통 금융의 차이점

DeFi와 TradFi는 금융 시스템을 관리하는 별개의 접근 방식입니다. 후자는 거래와 서비스를 촉진하기 위해 게이트키퍼에 의존하는 반면, DeFi는 블록체인 기술과 스마트 계약을 사용하여 중개자를 우회합니다. 아래 표는 주요 차이점을 요약합니다.

특징	탈중앙화 금융	전통 금융
조직 구조	탈중앙화: 공개 블록체인에서 실행되는 스마트 계약을 사용합니다.	중앙집권적: 금융 기관이 에이전트 역할을 하여 모든 거래를 가능하게 합니다.
신뢰 모델	무신뢰: 이러한 P2P 시스템은 코드와 인센티브 위에서 실행됩니다.	은행과 브로커와 같은 신뢰할 수 있는 제3자에 대한 강한 의존성.
접근성	무허가: 암호화폐 지갑과 인터넷 연결이 있는 누구나 접근할 수 있습니다. 고객 확인(KYC) 검증을 필요로 하지 않습니다.	허가 필요: 신뢰 에이전트가 설정한 엄격한 KYC 검사를 통과한 사람만 접근이 제한됩니다.
투명성	모든 거래가 공개 블록체인에서 발생하므로 완전히 투명합니다.	거래가 사적 데이터베이스에 기록되기 때문에 투명성이 매우 제한적입니다.
규제	전통적인 규제 프레임워크 외부에서 운영되므로 대부분 규제되지 않습니다. 하지만 많은 관할 구역에서 변화하고 있습니다.	서비스 제공자가 엄격한 규제 요구 사항을 따르는 등 엄격하게 규제됩니다.
자산 유형	디지털 자산과 토큰을 통화로 사용합니다.	USD와 EUR와 같은 법정 화폐와 주식, 채권, 상품과 같은 전통적인 자산을 사용합니다.
사용자 통제	사용자는 개인 키와 시드 구문을 통해 자산에 대한 완전하고 직접적인 통제를 가집니다.	서비스 제공자가 보관인이기 때문에 사용자는 자산에 대한 통제가 제한적입니다.
거래 시간 및 수수료	중개자가 없기 때문에 거래 완료 시간이 거의 즉시 이루어집니다. 수수료도 매우 낮을 수 있습니다.	거래는 제3자를 통과해야 하므로 완료하는 데 시간이 오래 걸릴 수 있습니다. 이로 인해 수수료가 DeFi보다 상대적으로 높아집니다.

암호화폐 생태계에서 DeFi가 중요한 이유

탈중앙화 금융은 중개자 없이 금융 서비스를 가능하게 함으로써 암호화폐 생태계에 필수적입니다. 이 측면은 인터넷과 암호화폐 지갑이 있는 누구나 참여할 수 있도록 접근성을 민주화합니다. 

또한, 투명성은 코드를 통해 거래 당사자 간 신뢰를 구축합니다. 수익 농사와 자동 시장 조성자(AMM)와 같은 도구를 통해 혁신을 주도하며 수십억 달러의 자본을 유치합니다. 

DeFi는 금융 주권과 비용 절감을 제공함으로써 암호화폐의 실제 세계 유용성을 보여주며, 채택을 촉진하고 우리의 금융을 변화시킵니다.

DeFi는 어떻게 작동하는가?

DeFi는 중개자 없는 금융 서비스를 제공하기 위해 상호 연결된 기술을 사용합니다. 여기 그것이 작동하는 핵심 요소들이 있습니다:

블록체인(이더리움, 솔라나, BSC)의 스마트 계약

스마트 계약은 DeFi 암호화폐 생태계의 핵심입니다. 이러한 자동 실행 디지털 계약은 블록체인에서 발생하는 거래를 지시합니다. 신뢰 에이전트에 의존하는 일반적인 계약과 달리, 이러한 계약은 거래 당사자가 계약의 양측을 충족하면 자동으로 거래를 완료합니다. 

그들의 불변성과 투명성은 거래 양측 간 신뢰의 기초입니다. 스마트 계약은 DeFi 거래의 전체 범위를 포괄하며 이더리움 네트워크의 산물입니다. 

그러나 그들은 솔라나와 바이낸스 스마트 체인(BSC)과 같은 새로운 DeFi 중심 네트워크에서도 진전을 보이고 있습니다. 

탈중앙화 애플리케이션(dApps)의 역할

dApps, 즉 스마트 계약에 연결하는 웹사이트와 모바일 애플리케이션이 없었다면 DeFi 프로토콜에 접근하는 것이 어려웠을 것입니다. 이러한 dApps은 무허가 네트워크에서 실행되어 자금과 데이터에 대한 완전한 통제를 제공합니다.

일반적인 dApps에는 Uniswap과 같은 탈중앙화 거래소(DEX), Aave와 같은 대출 프로토콜, OpenSea와 같은 비대칭 토큰(NFT) 시장, MetaMask와 같은 암호화폐 지갑이 포함됩니다.

유동성 풀과 자동 시장 조성자(AMM)

DeFi 거대한 기계의 마지막 주요 톱니바퀴는 유동성 풀과 자동 시장 조성자(AMM)라는 상호 의존적인 개념들의 집합입니다. 첫 번째는 암호화폐 페어의 스마트 계약 기반 준비금입니다. 예를 들어, ETH/USDC 풀은 일반적으로 두 디지털 자산의 동등한 달러 가치를 포함합니다.

사용자(유동성 제공자)는 커뮤니티 기반의 '거래 주머니'에 토큰을 예치하며, 이에 대해 기여도에 비례하는 거래 수수료를 받습니다. 그런 다음 AMM이 작동하여 유동성 풀을 사용하는 메커니즘을 제공합니다. 

이러한 프로토콜은 사용 가능한 유동성을 기반으로 자산을 가격 책정하기 위해 알고리즘을 사용합니다. 이들은 전통적인 주문장(order book)과 유사하지만 무신뢰이며, 구매자와 판매자를 매칭하는 대신 24/7 유동성 풀에 연결합니다.

DeFi의 주요 기능

전통적인 금융 시스템을 뒤집는 데 시간이 걸리겠지만, DeFi는 매력적인 사용자 중심 대안을 만들고 있습니다. 그리고 기술이 성숙함에 따라 다음 핵심 기능들이 채택에 큰 역할을 할 것입니다.

무허가 및 개방형 접근

DeFi는 암호화폐 거래와 투자를 위한 번거로움 없는 티켓입니다. TradFi 시스템의 특징인 긴 신청 과정, 엄격한 검사, 느린 승인을 잊어버리세요. 안정적인 인터넷 연결과 암호화폐 지갑만 있으면 시작할 수 있습니다. 

최소 잔고 요구 사항, 지리적 제한, 배경이나 상태에 따른 차별이 없습니다. 이러한 포괄적인 접근 방식은 역사적으로 일부 사람들에게 금융 서비스를 거부해 온 장벽을 허물어뜨립니다.

투명성과 감사 가능성

TradFi 서비스 제공자는 종종 자신의 행동과 기능에 대해 불투명합니다. DeFi는 그렇지 않습니다. 이러한 시스템은 블록체인과 스마트 계약 기술 위에서 실행되므로 거래가 공개적으로 접근 가능합니다.

자금 흐름을 추적하고, 프로토콜이 자금을 관리하는 방식을 검증하며, 취약점에 대해 스마트 계약을 감사할 수도 있습니다. 이러한 수준의 개방성은 책임감을 높여 전체 시스템의 신뢰성을 증가시킵니다. 또한 모든 사용자에게 평등한 경쟁 환경을 제공합니다.

자산의 비보관 통제

서비스 제공자가 자금을 보유하는 중앙집권적 금융(CeFi)과 달리, DeFi는 개인 키를 통해 자산에 대한 완전한 통제를 제공합니다. 암호화폐 지갑은 오직 당신만이 키를 가진 디지털 금고 역할을 하며, 스마트 계약을 통해 관리합니다.

이러한 비보관 접근 방식은 뱅킹 제외와 파산과 같은 거래 상대방 위험으로부터 당신을 보호합니다. 또한, 24/7 자금 접근성과 프로토콜 거버넌스 결정에 대한 발언권을 가집니다.

팁

암호화폐 자산의 자가 보관은 재정적 자립을 가져오지만 추가적인 책임을 수반합니다. 일반적인 지갑 해킹은 상당한 손실을 초래할 수 있으며, 분실되거나 misplaced된 개인 키에 대한 구제책이 없을 수 있습니다.

다른 프로토콜과의 상호 운용성

DeFi의 주요 매력 중 하나는 프로토콜 간 원활한 연결과 데이터 공유를 지원한다는 것입니다. 이 기능을 통해 다양한 도구를 결합하여 필요에 맞게 맞춤화된 새로운 금융 제품과 경험을 만들 수 있습니다. 

예를 들어, 한 프로토콜에서 ETH를 차입하고, 다른 프로토콜에서 예치하며, 또 다른 곳에서 수익을 스테이킹할 수 있습니다. 이러한 상호 운용성은 고립된 TradFi 시스템을 훨씬 넘어 혁신을 촉진합니다.

DeFi 애플리케이션 예시

거래와 대출부터 안정적 자산 생성 및 그 이상에 이르기까지, DeFi는 우리가 돈과 상호 작용하는 방식을 재편하고 있습니다. 이 혁명을 주도하는 가장 흥미로운 애플리케이션 중 일부를 살펴보겠습니다.

Uniswap 및 Curve와 같은 탈중앙화 거래소(DEX)

중앙화 거래소와 같은 제3자에 의존하지 않고 암호화폐를 거래하는 상상을 해보세요. 그것이 바로 탈중앙화 거래소가 수행하는 정확히 그 일입니다. 

Uniswap과 Curve와 같은 플랫폼은 사용자가 완전히 무신뢰하고 투명하게 토큰을 직접 스왑할 수 있게 합니다. 그들의 혁신적인 유동성 풀 사용은 낮은 수수료로 거래하고 다양한 자산에 원활하게 접근할 수 있게 해줍니다. 

Aave 및 Compound와 같은 대출 및 차입 플랫폼

수익을 위해 투자하고 싶은 유휴 자산을 가지고 계신가요? DeFi는 Aave와 Compound와 같은 신용 제공 플랫폼을 통해 해결책을 제시합니다. 이러한 P2P 암호화폐 대출 시장은 사용자가 서로에게 이자를 붙여 대출할 수 있게 합니다.

대출 풀에 보유액을 예치하기만 하면 차입자가 대출을 받을 수 있습니다. 이자율은 스마트 계약 기술과 시장 힘에 의해 결정됩니다. 또한, 일부 보증을 제공하면 해당 풀에서 자금을 차입할 수도 있습니다.

안정코인 및 MakerDAO의 DAI

아마도 암호화폐의 가장 큰 악명 중 하나는 격렬한 가격 변동일 것입니다. 다행히도 우리는 안정코인을 가지고 있습니다. 이러한 암호화폐는 일반적으로 USD와 같은 법정화폐와 같은 안정된 자산에 가치를 고정(pegging)하여 안정성을 추구합니다.

MakerDAO의 DAI 안정코인은 이러한 고정을 한 단계 더 높입니다. 실제 달러로 가치를 지지하는 대신, 다른 암호화폐로 구성된 스마트 계약 실행 금고(vault)를 사용합니다. 이러한 변화는 이를 진정한 탈중앙화 안정코인으로 만듭니다.

DAI와 다른 안정코인은 DeFi 생태계에 큰 혜택입니다. 그들의 안정성은 거래, 저축 및 기타 금융 제품 구축을 쉽게 만듭니다. 

수익 농사 및 스테이킹

수동 암호화폐 수익을 창출하는 방법을 찾고 있다면, 수익 농사(yield farming)와 스테이킹은 그중 가장 쉬운 방법 중 하나입니다. 전자에서는 농부(투자자)가 보상을 받는 대가로 DEX와 대출 프로토콜에 유동성을 제공합니다. 이 과정은 한 프로토콜에서 다른 프로토콜로 자금을 이동하며 최고의 수익률(수익)을 찾는 것이므로, 이러한 용어가 사용되었습니다.

한편, 스테이킹은 Ethereum과 같은 지분 증명(PoS) 블록체인을 지원하기 위해 암호화폐를 잠그는 것을 의미합니다. 이는 TradFi에서 배당금 주식을 보유하는 것과 유사합니다. 당신의 예치금은 네트워크를 보호하고 거래를 검증하는 데 도움이 되며, 이에 대해 토큰 형태의 스테이킹 보상(배당금)으로 보상을 받습니다.

주의 사항

두 방법 모두 높은 수익을 얻을 수 있지만, 영구적 손실과 시장 침체와 같은 위험을 수반합니다. 항상 신중하게 조사하고 손실해도 괜찮은 자금만 투자하세요.

DeFi 보험 및 합성 자산

대출과 거래를 넘어, 탈중앙화 금융 암호화폐는 투자를 보호하고 미래에 대비하는 데 중점을 둡니다. 이것이 최첨단 제품인 DeFi 보험과 합성 자산의 배경입니다. 

전자는 탈중앙화를 제외하고는 일반적인 보험과 유사하게 작동합니다. Nexus Mutual과 같은 DeFi 보험 플랫폼은 스마트 계약 해킹과 악용 또는 플랫폼 실패로 인한 손실에 대해 보장합니다. 

한편, 합성 자산은 증권, 상품, 심지어 법정화폐와 같은 실물 자산(RWA)의 가격을 반영하는 디지털 토큰입니다. BitShares, Synthetix Network, Mirror Protocol과 같은 플랫폼을 통해 실제 자산을 보유하지 않고도 RWA의 합성 버전인 synths를 주조할 수 있습니다. 예를 들어, 실제 기술 거인의 주식을 소유하지 않고도 합성 애플 주식(sAAPL)을 거래할 수 있습니다.

RWA를 토큰화함으로써 합성 자산은 시간과 지리적 위치의 제한 없이 탈중앙화 거래의 새로운 전선을 열어줍니다.

DeFi의 장점

은행 서비스 접근이 어려운 계층에게 도달하거나, 거래 비용을 줄이거나, 국경 없는 거래를 가능하게 하는 등, DeFi는 더 스마트하고 빠른 방식으로 더 넓은 대중에게 금융 서비스를 제공합니다.

은행 서비스 접근이 어려운 계층을 위한 접근성

세계 은행에 따르면 거의 14억 명이 공식 금융 시스템에 접근하지 못해 빈곤에 빠져 있습니다. DeFi 암호화폐는 금융 제품과 서비스에 대한 온보딩을 단순화함으로써 이 은행 서비스 접근이 어려운 계층에게 생명선을 제공합니다. 

스마트폰과 인터넷 연결만 있으면 전 세계 어디에 있든 저축, 차입, 대출, 투자를 시작하는 데 필요한 모든 것을 갖출 수 있습니다.

낮은 비용 및 빠른 정산

탈중앙화 금융(DeFi) 암호화폐는 P2P 기반으로 작동하므로 중개자를 배제하여 거래 속도와 비용에 상당한 영향을 미칩니다. DeFi를 사용하면 사용자는 중개자를 거칠 필요가 없어 결제 시간이 단축되고 거래 수수료가 절감됩니다.

투명성과 글로벌 도달 범위

모든 DeFi 거래는 공개 블록체인에서 발생하여 쉽게 검증할 수 있습니다. 또한, 이는 허가 없는 시스템으로, 전 세계 어디서나 누구와도 거래할 수 있음을 의미합니다. 이러한 측면은 DeFi를 진정한 국경 없는 금융 구조로 만듭니다.

DeFi의 위험과 과제

DeFi 공간이 항상 순탄한 것만은 아닙니다. 바로 그 개방성과 혁신이 새로운 가능성을 열어주지만, 이를 이해하기 전에 알아야 할 위험도 수반하기 때문입니다.

스마트 계약 취약점 및 해킹

코드는 스마트 계약의 핵심이지만, 이러한 코드에는 취약점이 있을 수 있어 해커들의 놀이터가 되기도 합니다. 해커들은 결함이 있거나 결함이 있는 스마트 계약을 악용하여 관련 암호화폐 프로토콜에서 자금을 빼냅니다. 

예를 들어, 2022년 Poly Network 공격에서 해커는 6억 달러가 넘는 자금을 훔쳐갔습니다. 이러한 사건을 완화하려면 프로토콜의 스마트 계약을 정기적으로 제3자 감사하여 오류를 발견하고 시정해야 합니다.

러그 풀(Rug Pull) 및 사기성 프로젝트

탈중앙화 금융 암호화폐의 가장 강력한 특징인 허가 없는 성격은 역설적으로 가장 약한 고리이기도 합니다. 그 개방성은 악의적인 의도를 가진 사람들까지 포함하여 모든 사람을 끌어들이습니다. 

사기는 여기서 흔하게 발생하며, 러그 풀이 그중에서도 두드러집니다. 이 사기에서 부도덕한 개발자들은 새로운 프로젝트를 과장하여 무지한 투자자들을 끌어모은 후, 자금을 인출하여 피해자들이 가치가 없는 토큰만 남기게 만듭니다. 

이러한 사기에 속지 않으려면 프로젝트를 철저히 조사해야 합니다. 또한, 불가능한 수익을 약속하는 프로젝트에 대해 각별히 주의하십시오.

규제 불확실성

DeFi는 아직 초기 단계에 있습니다. 결과적으로 많은 정부들은 여전히 그 범주에 속하는 다양한 자산 클래스를 어떻게 분류하고 규제할지 고민하고 있습니다. 

이러한 불확실성은 새로운 규제가 특정 프로토콜/제품의 합법성이나 기능에 영향을 미칠 수 있기 때문에 개발자와 사용자에게 위험을 초래합니다. 이 과제를 극복하려면 관할 지역의 암호화폐 규제 뉴스와 동향을 주시해야 합니다. 

확장성 및 높은 가스비

DeFi의 성장은 암호화폐의 주류화를 위한 주요 동력이지만, 기존 인프라의 확장성이라는 특별한 과제를 동반합니다. 대부분의 인기 프로토콜은 트래픽이 많은 시기에 혼잡에 취약한 이더리움 블록체인에서 실행됩니다.

이러한 네트워크 혼잡은 높은 가스비를 유발하여 소액 거래에는 비경제적이 되어 많은 잠재적 사용자를 배제합니다. 레이어 2 솔루션과 대체 블록체인은 relief를 제공하지만, 종종 보안이나 탈중앙화라는 고전적인 블록체인 트릴레마의 대가로 제공됩니다.

2025 및 그 이후의 DeFi 미래

탈중앙화 금융 부문은 빠르게 글로벌 금융 환경의 핵심 부분으로 자리매김하고 있습니다. 2025년과 그 이후를 바라보며, 몇 가지 주요 트렌드가 DeFi의 미래를 형성하고 있습니다. 

기관 채택

한때 이 개념에 회의적이었던 뱅크 및 자산 관리 회사와 같은 전통 금융(TradFi) 기관들은 이제 DeFi를 적극적으로 수용하고 있습니다. 이러한 기관의 채택은 유동성을 심화하고 변동성을 줄이며 섹터의 정당성을 높입니다.

중요한 점은 이것이 TradFi 개념을 탈중앙화된 렌즈를 통해 재해석하여 BlackRock의 BUILD 토큰화 펀드와 같은 더 많은 하이브리드 제품을 창출하는 피드백 루프를 만든다는 것입니다. custodia 솔루션이 성숙해지고 규제 프레임워크가 확고해짐에 따라 허가된 DeFi 프로토콜이 눈덩이처럼 불어날 것으로 예상됩니다.

DeFi의 실제 자산(RWAs)

RWA는 빠르게 성숙하는 인프라의 힘입어 DeFi에 점점 더 많이 진입하고 있습니다. 오늘날 오라클 네트워크는 비암호화 자산에 대한 신뢰할 수 있는 가격 피드를 제공하며, 적절한 자산 담보 및 준수를 보장하기 위한 법적 프레임워크가 등장하고 있습니다.

또한, 스마트 계약은 배당금 분배 및 의결권과 같은 복잡한 자산 특성을 처리하도록 진화하고 있습니다. 이러한 인프라가 확고해짐에 따라 전통적인 자산이 대체재가 아닌 발행 및 거래의 주요 방법으로 블록체인 기반 시스템으로 마이그레이션되는 것을 보게 될 것입니다.

레이어 2 및 크로스체인 DeFi의 역할

높은 가스비와 느린 거래 시간은 DeFi의 허브인 이더리움을 오랫동안 괴롭혀 왔습니다. 그러나 옵티미스틱 및 제로 지식(ZK) 롤업과 같은 레이어 2(L2) 확장 솔루션은 게임을 바꾸고 있습니다. 이러한 '급행 차선'은 레이어 1 블록체인 위에서 실행되어 오프체인 거래 처리를 가능하게 합니다.

따라서 처리량을 증가시키고 비용을 drasticaly 줄여 DeFi 애플리케이션을 접근 가능하게 만듭니다. 한편, 사이드체인과 브리지를 통한 크로스체인 DeFi는 블록체인 간 자산과 데이터의 원활한 이동을 지원합니다. 이는 유동성이 전체 암호화폐 생태계 전반에 걸쳐 더 통합되어 사용자가 자신이 속한 네트워크에 신경 쓰지 않게 되는 미래에 필수적입니다.

규제 및 주류 통합

전 세계 정부와 금융 기관들은 디지털 자산을 규제하기 위해 적극적으로 노력하고 있습니다. 일부 순수주의자들은 이를 탈중앙화에 대한 위협으로 볼 수 있지만, 이는 주류 DeFi 통합을 위한 필수적인 단계입니다.

우리는 EU의 MiCA 프레임워크와 미국의 Genius Act와 같은 입법을 통해 스테이블코인 및 디지털 증권에 대한 규제를 더 많이 보고 있습니다. 이러한 법률은 법적 확실성을 제공하고 기관의 참여를 장려할 것입니다. 

규제 명확성은 DeFi가 전통 금융에 대해 더 정당하고 접근 가능한 대안이 되는 길을 열 것입니다.