워렌 버핏의 최근 투자처 중 하나가 실적이 좋지 않습니다. 이것이 버크셔 해서웨이에 어떤 영향을 미칠까요?

워렌 버핏은 2022년 오시dent페트롤리엄(Occidental Petroleum) 주식을 대량 매입하면서 또 다른 cash 수단을 찾았다고 생각했습니다. 버크셔 해서웨이는 과감하게 투자하여 이 석유 회사의 지분 28%를 확보했고, 이로써 오시dent의 최대 주주가 되었습니다.

하지만 현재 미국의 유가는 배럴당 60달러 아래로 떨어지고 있으며, 옥시dent의 주가는 3년 만에 최저 수준으로 폭락했습니다. 워렌 버핏이 매입한 주식 대부분은 주당 50달러 이상에 거래되었습니다. 옥시덴탈 주가는 금요일 종가 기준 39달러를 기록했습니다.

팩트셋 데이터에 따르면 버크셔 해서웨이의 해당 지분 가치는 지난해 최고점 이후 약 64억 달러 하락했습니다. 이제 모든 것은 워렌 버핏의 확신이 얼마나 강한지, 그리고 그의 회사가 손실을 보는 투자를 얼마나 오래 방치할 의향이 있는지를 시험하는 장이 되고 있습니다.

그렉 아벨은 하락하는 주가를 어떻게 처리할지 결정해야 합니다

에 따르면 월스트리트저널투자자들은 워렌 버핏이 후임으로 지명한 그렉 아벨의 행보를 주시하고 있다. 그가 주식을 완전히 매도할 것이라고 예상하는 사람은 거의 없다. 버크셔 해서웨이는 일반적으로 압박 속에서 신속하게 움직이지 않기 때문이다. 하지만 그렉이 보유 지분을 줄일지, 반등을 기다릴지, 아니면 주가가 낮을 때 나머지 주식을 모두 매입할지에 대한 의문이 제기되고 있다.

버크셔 해서웨이와 옥시dent의 주식을 보유한 스미드 캐피털 매니지먼트의 CEO인 콜 스미드는 "지금은 그가 어리석어 보일지 모르지만, 그의 예측이 틀릴 거라고는 생각하지 않는다"고 말했다. 콜은 옥시덴탈이 여전히tron시추 전망을 가지고 있으며, 땅에서 뽑아낼 석유가 많이 남아 있다고 믿는다.

오시dent의 CEO인 비키 홀럽은 버크셔 해서웨이의 행동에 아직 변화가 없다고 말했습니다. 그녀는 여전히 팀과 함께 오마하에 가서 사업 이야기를 나눕니다. 그녀는 워렌이 회사를 직접 운영하려 하지는 않지만 사업 운영 방식에 대해 듣는 것을 좋아한다고 말했습니다. "그는 '내가 이걸 이해하지 못할 수도 있고, 아마 완전히 이해하지 못할 수도 있지만, 그래도 이야기하고 싶고, 들어보고 싶다'라고 말하곤 해요."라고 그녀는 월스트리트 저널에 전했습니다.

옥시dent은 수요일에 효율성 개선을 바탕으로 올해 지출을 약 3% 삭감할 계획이라고 밝혔습니다. 하루 뒤 주가는 6.2% 급등했습니다. 하지만 투자에 대한 분위기는 바뀌었습니다.

워렌은 버크셔 해서웨이 연례 주주총회에서 항상 옥시dent이야기를 꺼내곤 했습니다. 하지만 올해, CEO로서 마지막 주주총회였던 이번 회의에서는 한마디도 하지 않았습니다. 비키는 그 자리에 함께 있었습니다.

부채, 유가, 청정에너지 예산 삭감 등 모든 악재가 겹치고 있습니다

워렌 버핏이 석유 사업에 뛰어든 것은 이번이 처음이 아닙니다. 2008년에는 코노코필립스에 수십억 달러를 투자했지만, 이후 금융 위기가 닥치면서 유가가 폭락했습니다. 그는 나중에 엑손모빌에 투자했다가 2014년에 매도했습니다. 그러다 팬데믹 기간 동안 다시 석유 시장에 복귀하여 셰브론 지분 7%와 옥시dent지분 약 10%를 매입했고, 이후에도 계속해서 지분을 늘려갔습니다.

그는 이미 오치dent알을 잘 알고 있었다. 2019년, 아나다르코 석유회사의 인수를 놓고 셰브론과 갈등을 겪던 당시, 비키는 워렌과 100억 달러 규모의 우선주 발행 계약을 맺었는데, 이 우선주는 연 8%의 배당금을 지급하는 조건으로 매년 8억 달러에 달하는 금액이었다. 워렌은 비키가 애널리스트들에게 전략을 설명한 방식이 마음에 들었다며 "비키 홀럽의 말은 모두 일리가 있었다"고 말했다

하지만 그 이후 상황은 복잡해졌습니다. 비키는 아직 기술이 검증되지 않았음에도 불구하고 탄소 포집에 전폭적으로 투자했습니다. 워렌은 반대하지 않았습니다. 이후 옥시dent퍼미안 분지의 석유 시추업체인 크라운록을 110억 달러에 인수했습니다. 이 거래로 회사의 부채는 현재 240억 달러에 달하게 되었습니다.

현재 석유 수요는 타격을 입을 것으로 예상됩니다. 트럼프dent 의 관세 부과는 세계 경제 둔화에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 한편, OPEC과 그 파트너 국가들은 원유 생산량을 늘려 공급을 확대하고 있으며, 이는 가격을 더욱 하락시키고 있습니다.

또 다른 위협이 있습니다. 에너지부는 청정에너지 자금 지원을 대폭 삭감할 준비를 하고 있습니다. 이로 인해 텍사스 남부에 있는 오시dent의 탄소 포집 시설과 같은 프로젝트에 대한 약 100억 달러 규모의 지원이 차단될 수 있습니다.

이러한 압박 속에서도 일부 투자자들은 투자를 철회하지 않고 있습니다. 그들은 오시dent이 다른 석유 시추 회사들이 갖지 못한 강점, 즉 재고를 보유하고 있다고 말합니다. 최근 인수 합병을 통해 오시덴탈은 유정 매장량을 늘려왔지만, 경쟁사들은 원유 고갈 위기에 처해 있습니다. 이는 유가가 상승할 경우 오시덴탈의 반등에 도움이 될 수 있습니다. 콜은 "오시덴탈은 오랫동안 생산할 수 있는 충분한 원유 매장량을 보유하고 있다"고 말했습니다.