AI가 주류로 진입하면서 월스트리트가 엔비디아에 베팅하지만, 공급망 문제는 여전히 지속됨

구글의 새로운 칩 도전과 주요 공급업체의 10억 달러 계약 손실에도 불구하고, 엔비디아는 인공지능 하드웨어 분야에서 여전히 지배적인 입지를 유지하고 있으며, 영국, 중국, 자동차 부문에서의 새로운 계약들이 그 입지를 강화하고 있다.

월스트리트 연구firm TD Cowen은 목요일 엔비디아에 대한 매수 등급을 재확인하며, 구글의 수요일 발표 새로운 AI 학습 및 추론 칩에 대한 우려를 물리쳤다.

이 회사는 엔비디아가 “성능과 소프트웨어 생태계의 폭 측면에서 시장 리더”라고 보고 있다.

이러한 지지는 엔비디아가 같은 날 여러 산업 전반에 걸쳐 일련의 새로운 파트너십을 발표했을 때 나왔다.

새로운 계약은 대륙을 가로지른다

영국에서 통신사 BT와 클라우드 인프라firm Nscale은 엔비디아의 풀스택 인프라를 사용하여 영국 토지에 AI 데이터 센터를 구축하는 공동 계획을 발표했다.

목표는 외국 통제 인프라에 의존하지 않고 조직이 AI 시스템을 안전하고 독립적으로 실행할 수 있도록 하는 것이다.

계획에 따라 Nscale은 BT의 기존 사이트 3곳에 걸쳐 최대 14 메가와트의 AI 데이터 센터 용량을 구축할 예정이다.

BT는 증가하는 컴퓨팅 수요를 처리하는 데 필요한 연결성을 제공한다. 이 프로젝트는 BT의 비즈니스 플랫폼을 확장하여 민간 및 공공 부문 모두에게 새로운 AI 서비스를 제공한다.

사용 사례에는 민감한 의료 데이터의 AI 기반 분석, 에너지, 금융 및 보안 분야의 응용 프로그램 등이 포함된다.

자동차 부문에서는 엔비디아와 중국 기업 Desay SV가 베이징 오토쇼에서 새로운 지능형 운전 솔루션을 공동으로 발표할 예정이다.

이 시스템은 엔비디아의 DRIVE AGX Thor 컴퓨팅 플랫폼을 기반으로 하며, 두 개의 AGX Thor 칩을 연결하는 NVLink 인터커넥트 기술을 사용한다.

결합된 설정은 최대 4,000 FP4 TFLOPS의 컴퓨팅 성능을 제공하며, 특정 조건에서 대부분 또는 완전히 자율 주행할 수 있는 레벨 3 및 레벨 4 자율주행차의 기술적 과제를 해결하도록 설계되었다.

이 시스템은 클라우드에 의존하지 않고 완전히 엣지 사이드 컴퓨팅에서 실행된다.

회사들에 따르면, 이 접근 방식은 실시간 성능, 데이터 보안 및 전반적인 신뢰성을 향상시켜 고속도로 및 도시 주행 모두에 적합하다.

공급망 문제 심화

Ontology가 엔비디아의 파트너십은 계속 성장하고 있지만, 공급망에서는 문제가 발생하고 있다. 수퍼 마이크로 컴퓨터의 주가는 목요일 오라클과의 엔비디아 GB300 NVL72 서버 랙에 대한 주요 계약 손실 보고서가 나오자 10% 하락했다.

연구firm Bluefin의 보고서에 따르면 오라클은 300개에서 400개 사이의 랙에 대한 주문을 취소했으며, 이는 수퍼 마이크로에게 11억 달러에서 14억 달러 사이의 계약을 무효화했다.

Bluefin은 업계 출처를 인용하여 이 취소가 수퍼 마이크로 공동 창립자에 대한 중국으로의 AI 그래픽 프로세서 밀수 혐의와 관련된 소송과 연결되어 있다고 밝혔다.

Bluefin은 또한 Wistron NeWeb이 수퍼 마이크로가 잃은 랙 작업을 인수했다고 보고했다.

동시에, 공급망 내부 출처들은 판매되지 않은 B200 GPU 재고의 축적에 대한 우려를 제기하며, 그 수준을 “상당히 높다”고 묘사했다.

이 축적은 수요의 변화와 연결되고 있다.

구매자들은 B200 하드웨어에서 더 새로운 GB200 NVL72 랙으로 이동했으며, 해당 계약은 수퍼 마이크로가 아닌 Dell과 Hewlett-Packard Enterprise에 수여되었다.

이 상황은 심지어 세계에서 가장 수요가 많은 AI 칩 도 복잡한 유통 문제에 직면할 수 있음을 보여준다.

엔비디아가 주권 인프라, 자율주행 기술 및 금융 서비스로 더 깊이 진출함에 따라, 하드웨어를 올바른 손에 전달하는 것은 그것을 만드는 것만큼 중요해지고 있다.

그래서 월스트리트는 엔비디아의 소프트웨어 강점에 베팅하고 있지만, 공급망의 실제 균열은 간과하고 있다.

매수 등급은 이러한 문제가 스스로 해결될 것이라고 가정한다. 이는 보장되지 않는다. 판매되지 않은 칩과 계약 변경은 성장통을 신호한다.

실제 테스트는 경쟁사가 진입하기 전에 엔비디아가 자체 운영을 통제할 수 있는지 여부이다.