미국 규제 당국은 주요 은행들의 부채비율 인하를 목표로 삼고 있다

미국 연방준비제도, 연방예금보험공사, 통화감독청은 미국 최대 은행들의 강화된 추가 레버리지 비율(eSLR)을 최대 1.5%포인트까지 인하할 준비를 하고있다 .

사정에 정통한 소식통에 따르면, 제안된 변경안은 은행 지주회사의 자본 요건을 현재 5%에서 3.5%~4.5% 범위로 낮추는 내용을 담고 있습니다. 자회사 은행의 경우에도 자본 요건이 현재 6%에서 같은 범위로 낮아질 가능성이 높습니다.

이는 자본 요건이 29조 달러 규모의 국채 시장에서 거래할 수 있는 능력을 제한할 것이라는 우려에서 비롯되었습니다.

이 규칙은 JP모건 체이스, 골드만삭스, 모건 스탠리와 같은 미국 최대 은행들에 적용됩니다.

미국 규제 당국은 대형 은행들의 부채비율 조정안을 제안했습니다

제롬 파월 연준 의장을 비롯한 관계자들은 은행의 시장 중개자 역할을 장려하기 위해 추가 레버리지 비율 기준을 수정하는 방안을 지지했습니다. 지난 2월, 파월 의장은 하원 금융서비스위원회 위원들에게 유동성 수준 국채 시장의

이번 제안은 일부 분석가들이 예상했던 것처럼 국채와 같은 특정 자산을 제외하는 대신 전체 비율을 변경하는 것을 목표로 합니다.

그럼에도 불구하고 관계자들은 해당 기관들이 재무부를 계산에서 제외해야 하는지에 대해 대중의 의견을 수렴할 가능성이 높다고 말했다.

이러한 수정안은 2018년 도널드 트럼프 대통령dent 규제 당국이 미국 글로벌 시스템적으로 중요한 은행(GSIB)에 적용되는 eSLR 계산 방식을 "맞춤화"하려 했던 시도와 유사하다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 관계자들은 제안서의 문구가 여전히 변경될 수 있다고 언급했습니다.

연준은 해당 제안에 대한 논의를 위해 6월 25일에 회의를 개최할 것이라고 밝혔습니다. 다른 규제 기관들은 아직 개선된 SLR(법률 유동성 비율)을 일반에 공개할 계획을 발표하지 않았습니다.

에 더욱 주목하기 시작했습니다 SLR(해석유 환원율) 기준 후 4월부터dent 도널드 트럼프 대통령의 관세 부과로 시장이 동요

업계에서는 대형 대출기관이 국채 투자에 대해 일정 자본을 보유하도록 하는 이 규정이, 국채를 훨씬 더 위험한 자산과 동일하게 취급하기 때문에 시장 변동성이 큰 시기에 국채 투자를 늘리는 능력을 저해한다고 주장해왔습니다.

코로나19 사태 동안 법정화폐수지수(SLR)의 국고 유입은 일시적으로 중단되었다가 이후 복원되었습니다.

연방준비제도, 연방예금보험공사, 통화감독청 대변인은 논평 요청을 거부했습니다.

국채 시장에서 레버리지 비율이 지나치게 높은 것이 논란을 불러일으키고 있다 

미셸 보우먼 연준 감독 담당 부의장은 이달 초 발언에서 레버리지 비율은 위험 기반 자본 요건에 대한 안전망 역할을 한다고 밝혔습니다. 

레버리지 비율이 지나치게 엄격하면 시장 불균형을 초래할 수 있다고 그녀는 말했다. 이러한 부작용을 막기 위해 스콧 베센트 재무장관은 레버리지 비율 규제를 완화하고 몇 베이시스 포인트(bp) 정도 금리를 인하하면 국채 수익률이 낮아질 것이라는 추산치를 인용했다.

하지만 연준 은행 정책 담당 변호사를 지냈고 현재 미시간 대학교에서 기업법을 가르치는 제레미 크레스는 레버리지 비율 완화가 은행들이 국채를 더 많이 매입하도록 유도할지는 불분명하다고 말했다.

크레스는 규제 당국이 2020년에 국채를 레버리지 비율 계산에서 잠시 제외했을 때 대부분의 은행들이 배당금 지급과 자사주 매입 능력이 제한될 수 있다는 이유로 이 옵션을 사용하지 않았다고 말했다. 

그는 레버리지 비율의 변화로 인해 대차대조표상 여력이 증가하면 은행들이 국채 시장과 거래하기보다는 주주들에게 배당금을 지급하게 될 것이라고 덧붙였다.

전 연준 관료이자 바이든 행정부 시절 재무부 직원이었던 그레이엄 스틸도 이 주제에 대한 자신의 의견을 밝혔다. 스틸은 국채 시장의 문제를 해결하기 위해 더 효과적인 방안들이 있다고 주장했다. 

그는 "안타깝게도 제안된 규제 완화는 문제를 해결하지 못할 것이며, 오히려 금융 시스템을 약화시킬 뿐"이라고 말했다