파이낸셜 타임스에 따르면, 트럼프 행정부는 2008년 금융 위기 이후 미국 은행에 부과된 가장 엄격한 자본 요건 중 하나를 완화하는 대대적인 계획을 추진하고 있다.
트럼프 행정부 관계자들과 최고 규제 당국자들은 미국 최대 은행들이 대출 및 파생상품과 같은 대차대조표 외 자산을 포함한 모든 자산에 대해 일정 비율의 자기자본을 보유하도록 강제하는 규정인 추가 레버리지 비율(SLR)을 완화하는 방안을 최종 확정하고 있다.
SLR(법정 유동성 비율)은 과도한 위험 감수를 제한하기 위한 금융 위기 이후 안전장치의 일환으로 2014년에 도입되었습니다. 그러나 트럼프 대통령의 현 임기 동안 금융 규제 완화가 다시 국가적 의제의 최우선 순위에 올랐습니다. 연방 규제 당국은 올여름까지 전체 제안을 발표할 것으로 예상됩니다.
로비스트들은 변화를 요구하고, 규제 당국은 대비하고 있다
수년간 대형 은행과 그들의 워싱턴 로비스트들은 법정 예금자 보호법(SLR)에 결함이 있다고 주장해 왔습니다. 그들은 SLR이 미국 국채와 같은 저위험 자산을 보유한 금융기관에 불이익을 주어 신용 제공 능력이나 29조 달러에 달하는 거대한 국채 시장을 지원하는 능력을 제한한다고 말합니다.
은행정책연구소(Bank Policy Institute)의 최고경영자 그레그 베어는 "국채와 같은 저위험 자산을 보유한 은행에 불이익을 주는 것은 시장 유동성이 가장 절실히 필요한 위기 상황에서 은행이 유동성을 지원할 수 있는 능력을 약화시킨다. 규제 당국은 다음 사태를 기다리기보다는 지금 당장 조치를 취해야 한다"고 말했다
압력이 효과를 발휘했습니다. 트럼프 행정부 내 연방준비제도, 통화감독청, 연방예금보험공사 등 규제 당국은 모두 법정유동성비율(SLR) 개혁을 시급한 과제로 여기고 있습니다. 스콧 베센트 재무장관은 지난주 기자들에게 SLR 개혁이 모든 기관에서 "최우선 과제"라고 밝혔습니다.
제이 파월 연준 의장 또한 올해 초 "우리는 국채 시장 구조를 개선해야 하며, 그 해답의 일부는 추가 레버리지 비율의 조정을 완화하는 것이고, 그렇게 될 것이라고 생각한다"고 말하며 지지 의사를 표명했습니다
현재 미국 8대 은행은 자기자본과 이익잉여금을 포함한 기본자본(Tier 1 Capital)을 총 부채비율의 최소 5% 이상 보유해야 합니다. 이는 주요 외국 은행에 요구되는 수준보다 훨씬 높습니다. 유럽, 중국, 캐나다, 일본의 대부분 대형 은행은 3.5%에서 4.25% 사이의 기본자본비율을 유지하고 있습니다. 로비 단체들은 미국의 기준을 이러한 국제적 기준에 맞추도록 압력을 가하고 있습니다.
위험이 증가하는 가운데 비평가들은 시기적절성에 의문을 제기하고 있다
하지만 지금이 자본 규제를 대폭 완화할 적기라는 데 모두가 동의하는 것은 아닙니다. 비판론자들은 세계 경제가 여전히 불확실성이 너무 크고, 완충 장치가 약화되면 미국 은행들이 더 큰 위험에 노출될 수 있다고 주장합니다.
현재 검토 중인 해결책 중 하나는 국채나 중앙은행 예금과 같은 저위험 자산을 법정유동성비율(SLR) 계산 공식에서 완전히 제외하는 것입니다. 이는 팬데믹 기간 동안 일시적으로 허용된 바 있습니다.
오토노머스의 분석가들은 이러한 면제 조항을 복원하면 대형 은행들이 약 2조 달러에 달하는 재무제표 여유 자금을 확보할 수 있을 것이라고 밝혔습니다. 그러나 유럽 규제 당국은 이러한 조치가 전 세계적으로 역효과를 초래할 수 있다고 경고했습니다.
미국이 국가 부채 탕감을 단행할 경우, 다른 국가들도 유로존 국채나 영국 국채에 대해 같은 조치를 취하라는 요구에 직면할 수 있으며, 이는 국제 금융 시스템에 새로운 불균형을 초래할 수 있다.
미국 은행들이 실제로 얼마나 혜택을 볼지에 대해서도 논쟁이 있습니다. 이미 많은 은행들이 연준의 연례 스트레스 테스트나 위험가중자본비율과 같은 다른 규제로 인해 더 엄격한 제약을 받고 있기 때문입니다. 따르면 현재 SLR(법정유동성비율)의 적용을 실제로 받는 은행은 스테이트 스트리트뿐입니다.
하지만 업계는 여전히 물러서지 않고 있습니다. 미국 8대 은행을 대표하는 금융서비스포럼의 수석 경제학자인 션 캠벨은 "미국 규정을 국제 표준에 맞추는 것이 국채와 중앙은행 예금을 추가 레버리지 비율 계산에서 제외하는 것보다 대형 은행에 더 많은 자본 여유를 제공할 것"이라고 말했습니다
