미 실업률 4.2%로 급등, JP모건 2025년 경기침체 가능성 60%로 상향

미국의 실업률이 방금 4.2%로 상승했으며, 전월의 4.1%보다 높습니다. 이는 월스트리트가 듣고 싶어 하는 소리가 아닙니다. 또한 경제학자들이 예상했던 4.1% 추정치보다 높은 수치입니다. 이 데이터는 금요일 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)에서 발표되었으며, 이미 시장을 긴장시키고 있습니다.

하지만 여기서 반전이 있습니다: 실업률이 상승했음에도 불구하고 고용 성장은 누구의 예측보다 강력했습니다. 노동부는 3월 비농업 고용이 228,000명 증가했다고 밝혔습니다. 이는 2월의 117,000명에서 큰 폭으로 증가한 것입니다.

다우존스 추정치인 140,000명도 뛰어넘었습니다. 현재 노동 시장은 이상합니다. 한쪽에서는 강력한 고용, 다른 한쪽에서는 증가하는 실업률. 그리고 이 모든 것이 제롬 파월의 일을 훨씬 더 어렵게 만듭니다.

중국 관세 보복으로 시장 폭락

월스트리트가 타격을 입고 있습니다. 금요일 아침, 다우존스 선물은 개장 전 1,200포인트(3%) 하락했습니다. 공식 거래가 시작되었을 때 다우지수는 거의 1,500포인트 하락했습니다. 이는 목요일의 치명적인 1,679포인트 하락 직후였습니다.

S&P 500 선물은 3% 하락했으며, 이는 목요일의 4.84% 폭락에 이어진 것입니다. 나스닥 100 선물은 2.8% 하락했으며, 중국에 대한 노출로 인해 대형 기술주들이 타격을 받았습니다. 시장은 확대되는 무역 전쟁에 패닉에 빠져 있으며, 암호화폐 투자자들은 이미 물속에서 피 냄새를 맡고 있습니다.

패닉은 관세로 시작되었습니다. 도널드 트럼프 대통령은 이번 주 새로운 관세를 발표했으며, 중국은 빠르게 보복했습니다. 목요일 밤, 중국 재무부는 보복으로 미국 수입품에 34%의 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다. 이는 열차에 치인 것처럼 강렬한 타격이었습니다.

더 나쁜 것은 백악관이 새로운 관세가 완화될 수 있는지 여부에 대해 혼란스러운 신호를 계속 보내고 있다는 점입니다. 어느 날은 협상 가능하다고 하고, 다음 날은 그렇지 않다고 합니다. 트럼프가 무엇을 생각하는지 아무도 모르고, 이것이 문제의 일부입니다.

관세는 실업률 전망을 복잡하게 만듭니다

JP모건의 수석 경제학자 브루스 카스만은 목요일 밤 연구 노트를 발표하며 다음과 같이 밝혔습니다:

“이러한 정책들이 지속된다면, 미국 경제와 아마도 글로벌 경제도 올해 경기 침체로 빠질 가능성이 높다.”

그는 2025년 경기 침체 확률을 40%에서 60%로 상향 조정했다. 카스만은 세계 다른 지역이 침체를 피하더라도 미국에서 경기 침체가 발생할 수 있다고 말했다. 그의 노트에 따르면 “세계 다른 지역이 미국 경기 침체를 어떻게든 헤쳐나갈 시나리오는 가능하지만, 글로벌 침체보다는 가능성이 낮다.”

카스만은 또한 미국 경제가 2024년 말과 2025년 초에 이미 둔화되기 시작했다고 지적했다. 2월에는 실업률이 여전히 4.1%를 유지하고 있었는데, 이는 역사적으로 볼 때 나쁘지 않은 수치였다. 하지만 그것은 관세 부과 이전의 일이었다. 중국이 보복하기 전의 일이었다. 이제 상황은 달라졌다.

카스만 은

한편, 트럼프는 금요일 아침 트루스 소셜(Truth Social)에 올린 글에서 대문자로 “미국에 들어와 막대한 자금을 투자하는 많은 투자자들에게, 나의 정책은 결코 변하지 않을 것이다. 이는 그 어느 때보다 부자가 되기 좋은 시기다!!!”라고 썼다.