米失業率は4.2％に急上昇、JPモルガンは2025年の景気後退確率を60％に引き上げ

米国の失業率は4.2%に達し、前月の4.1%から上昇しました。これはウォール街にとって朗報ではありません。エコノミスト予想の4.1%も上回っています。このデータは金曜日に労働統計局から発表され、すでに市場は動揺しています。.

しかし、ここで意外な点があります。失業率が上昇したにもかかわらず、雇用の伸びは誰もが予想していたよりもtronたのです。労働省によると、3月の非農業部門雇用者数は22万8000人増加しました。これは2月の11万7000人から大幅に増加したことになります。.

ダウ・ジョーンズの予想である14万人増も上回りました。労働市場は現在、異様な状況にあります。一方では雇用がtronである一方で、他方では失業率が上昇しています。そして、これらすべてがジェローム・パウエル氏の仕事をより困難なものにしているのです。.

中国が関税で反撃、市場が暴落

ウォール街は打撃を受けている。金曜日の朝、ダウ平均株価先物は取引開始前に1,200ポイント（3%）下落した。取引開始時には、ダウ平均株価は1,500ポイント近く下落していた。これは木曜日の1,679ポイントの大暴落の直後だった。.

S&P 500先物は木曜日の4.84%の暴落に続き、3%下落した。ナスダック100先物は2.8%下落し、大手テクノロジー銘柄は中国へのエクスポージャーの影響で打撃を受けている。市場は貿易戦争の激化にパニックに陥っており、仮想通貨関係者は既に血の匂いを嗅ぎつけている。.

パニックは関税から始まった。ドナルド・トランプdent が今週新たな関税を発表すると、中国は即座に反撃した。木曜日遅く、中国財政省は報復として米国からの輸入品に34%の関税を課すと発表した。これはまるで貨物列車の攻撃のように、中国を直撃した。.

さらに悪いことに、ホワイトハウスは新たな関税の引き下げの可能性について、矛盾したシグナルを送り続けている。ある日は交渉可能だが、次の日には不可能になる。トランプ大統領が何を考えているのか誰も分からず、それが問題の一因となっている。.

関税は失業見通しを複雑化させる

JPモルガンのトップエコノミスト、ブルース・カスマン氏は木曜遅くに次のようなリサーチノートを発表した。

「こうした政策が継続されれば、米国、そしておそらく世界経済は今年、景気後退に陥る可能性が高いだろう。」

カスマン氏は2025年の景気後退確率を40%から60%に引き上げた。カスマン氏は、たとえ世界が景気後退を回避できたとしても、米国の景気後退は起こり得ると述べた。同氏のメモによると、「世界が米国の景気後退を何とか乗り切るシナリオはあり得るが、世界的な景気後退ほど可能性は高くない」とのことだ。

カスマン氏はまた、米国経済は2024年末から2025年初頭にかけて既に減速し始めていたと指摘した。2月時点では失業率は4.1%で推移しており、歴史的に見れば悪くない水準だった。しかし、それは関税導入前の話であり、中国が反撃する前の話だ。今は状況が異なっている。.

カズマン 氏は、「米国と世界経済の現状は、脆弱性が限定的であることを示しており、比較的軽微な景気後退にとどまる可能性を示唆している。しかし、景気後退は本質的に予測不可能だ」と述べている。これは経済学者特有の言い回しで、「軽微かもしれないし、そうでないかもしれない。誰にも分からない」という意味だ。

一方、金曜日の朝、トランプ氏はTruth Socialへの投稿で、すべて大文字でこう書いた。「 UNIにやって来て巨額の資金を投資している多くの投資家の皆さん、私の政策は決して変わりません。今こそ、かつてないほど豊かになる絶好の機会です!!!」