트럼프는 자산 가격 폭락을 통해 파월 의장에게 금리 인하를 압박하려 하고 있다. 연준은 대통령의 요구대로 금리를 인하하지 않았다

파월 의장은 트럼프 대통령이 지난 임기 동안 관세를 부과했을 때 국내총생산(GDP) 성장률이 크게 둔화되어 연준이 기준금리를 인하했던 사례를 언급했습니다. 트럼프 대통령은 이번에도 같은 상황이 벌어질 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 파월 의장은 서두르지 않고 있습니다.

파월 의장은 이미 지난해 기준금리를 세 차례 인하하여 약 4.3%까지 낮췄습니다. 따라서 파월 의장은 인플레이션이 목표치보다 높은 수준을 유지하고 있다는 징후를 고려하여 1월에 추가 금리 인하를 중단하기로 결정했습니다. 

연준 이사 크리스토퍼 월러는 "좋은 소식"에 따른 금리 인하와 "나쁜 소식"에 따른 금리 인하가 있다고 설명했습니다

연준이 경기 둔화를 예상하여 금리를 인하할 때 "나쁜 소식"에 따른 금리 인하가 발생합니다. 이는 작년에 발생했던 일이며, 트럼프 대통령이 우려하는 부분이기도 합니다.

연준이 인플레이션이 목표치인 2%로 회복됐다고 판단할 때 '긍정적 금리 인하'가 단행됩니다. 월러는 연준이 올해 하반기에 '긍정적 금리 인하'를 단행할 가능성이 있다고 전망했습니다. 하지만 그는 이번 달 연준 회의에서 금리 인하가 있을 것으로는 예상하지 않았습니다.

파월은 이번 위기의 원인을 트럼프의 정책 탓으로 돌렸다

트럼프는 취임 직후 곧바로 활발한 정책 활동을 펼쳤습니다. 그의 행정부와 머스크의 DOGE(도지코인)의 지원을 받아 연이어 정책을 발표했습니다. 그중 첫 번째는 관세 정책이었습니다. 이 정책은 관세의 영향을 받는 국가들뿐만 아니라 미국 전체에도 혼란을 야기했습니다.

트럼프 대통령은 연준에 문제 해결을 맡겼습니다. 그는 파월 의장에게 지시했지만 , 파월 의장은 그렇게 하지 않았습니다. 이에 대해 파월 의장은 트럼프 대통령이 직접 나서야 한다고 주장했습니다. 그는 백악관이 "무역, 이민, 재정 정책, 규제라는 네 가지 주요 분야에서 중요한 정책 변화를 시행하고 있다"며, "이러한 정책 변화의 순효과가 경제와 통화 정책의 방향을 결정할 것"이라고 말했습니다.

트럼프 대통령은 제롬 파월 연준 의장에게 금리를 인하하라고 지시했다.

파월은 그러지 않았습니다.

트럼프는 이제 자산 가격을 폭락시켜 파월 의장에게 금리 인하를 압박하려 하고 있다.

누가 먼저 눈을 깜빡이는지 두고 보자.

— 앤서니 폼플리아노 🌪 (@APompliano) 2025년 3월 9일

파월 의장은 이러한 변화와 그 영향에 대한 불확실성이 여전히 높다고 지적했습니다. 그는 연준이 다른 것에 집중하고 있다고 말하며, "전망이 전개됨에 따라 신호와 잡음을 구분하는 데 집중하고 있다"고 강조했습니다. 또한 "서두를 필요가 없으며, 더 명확한 상황을 기다릴 수 있는 좋은 위치에 있다"고 덧붙였습니다.

파월 의장의 입장은 긍정적입니다. 그는 전반적인 상황에 대해 대체로 호의적인 평가를 내렸습니다. 미국은 견고한 노동 시장과 목표치로 회복되고 있는 인플레이션 덕분에 좋은 상황에 있다고 말했습니다.

미국 노동부는 2월 비농업 부문 고용이 15만 1천 명 증가했다고 발표했습니다. 일각에서는 증가폭이 이보다 더 클 것으로 예상했지만, 파월 의장은 이번 보고서가 노동 시장이 견고하고 전반적으로 균형을 이루고 있음을 보여준다고 말했습니다.

하지만 최근 여론조사에 따르면 사람들은 인플레이션 추세에 대해 우려하고 있는 것으로 나타났는데, 이는 주로 트럼프 대통령의 관세 관련 발언 때문인 것으로 분석됩니다. 사람들이 가장 선호하는 인플레이션 지표에 따르면 지난 12개월간 인플레이션은 2.5%였으며, 식품과 에너지를 제외하면 2.6%였습니다. 파월 의장은 "지속 가능한 방식으로 인플레이션을 목표치로 되돌리는 과정은 순탄치 않았으며, 앞으로도 그럴 것으로 예상한다"고 말했습니다.

시장의 반응

오늘 미국 증시 선물은 트럼프 행정부의 세제 정책이 세계 최대 경제국인 미국에 미칠 영향에 대한 우려 때문에 하락했습니다. 중국은 오늘 이에 대한 대응으로 일부 미국산 제품에 관세를 부과할 예정이며, 미국 역시 이번 주 후반에 일부 비철금속에 관세를 부과할 가능성이 높습니다.

투자자들은 미국과 캐나다 간의 관계에도 주목할 것입니다. 특히 공식 결과에 따르면 전 중앙은행 총재였던 마크 카니가 캐나다 집권 자유당 대표 경선에서 승리하여 저스틴 트뤼도 총리의 뒤를 이어 총리직을 맡게 되었기 때문입니다. 

이러한 불확실성으로 인해 벤치마크인 S&P 500 지수는 9월 이후 주간 최대 하락폭을 기록했습니다. 목요일에는 기술주 중심의 나스닥 지수가 12월 최고치에서 10% 이상 하락했습니다. 지난주 기준으로 CBOE 변동성 지수는 12월 이후 최저 수준에 도달했습니다.

알리바바처럼 미국 증시에 상장된 중국 주식은 2.4% 하락했고, 빌리빌리는 4.4%, 샤오펑은 2.7% 하락했습니다. 이는 중국발 보도로 세계 2위 경제대국인 중국의 경기 회복에 대한 전망이 어두워진 데 따른 것입니다.

마이크로스트래티지와 같은 암호화폐 관련 주식은 5.3%, 코인베이스는 5.5%, 라이엇은 4.3% 하락했는데, 이는 모두 bitcoin의 4% 하락과 비슷한 수준이었다.

이번 주도 증시가 연이어 하락하며 시작되었습니다. 다우존스 지수는 299포인트(0.7%) 하락했고, S&P 500 지수는 48.75포인트(0.84%), 나스닥 100 지수는 198.5포인트(0.98%) 하락했습니다. 엔비디아는 2%, 메타와 아마존닷컴은 모두 1.3% 이상 하락했습니다. 테슬라 주가 역시 예외는 아니어서 2.6% 떨어졌습니다. 

암호화폐 시장이 더욱 악화되었습니다. 백악관의 암호화폐 관련 회의와는 별개로 주요 코인들은 또다시 하락세를 보였습니다. Bitcoin 거래되고 있습니다 에 . 이더 Ethereum 2,000달러까지 떨어져 현재 에 2,121달러