トランプ大統領は資産価格を暴落させることでパウエル議長に金利引き下げを迫ろうとしているが、FRBは大統領の要求には従わなかった。

パウエル議長は、トランプ大統領が前政権下で関税を導入した際、GDPが大幅に減速したため、FRBは最終的に政策金利を引き下げたと指摘した。トランプ大統領は今回も同様の結果になると予想している。しかし、パウエル議長は急いでいない。.

パウエル議長は昨年既に政策金利を3回引き下げ、約4.3%としています。そのため、1月には、インフレ率が目標を上回ったまま推移している兆候が見られることから、FRBはこれ以上の利下げを一時停止すると決定しました。. 

ＦＲＢ理事のクリストファー・ウォーラー氏は、利下げには「良いニュース」と「悪いニュース」があると説明した。

「悪い知らせ」に基づく利下げは、FRBが経済の減速を予想して金利を引き下げる際に行われる。昨年まさに起こったことであり、トランプ大統領がパニックに陥っているのもまさにこのためだ。.

「グッドニュース」利下げは、FRBがインフレ率が目標水準の2%に戻ったと判断した際に実施される。ウォーラー氏によると、FRBは年内に「グッドニュース」利下げを実施できる可能性があるという。しかし、ウォーラー氏は、今月の次回会合で利下げが行われるとは考えていない。.

パウエル氏は危機の原因はトランプ大統領の政策にあると非難

トランプ大統領は就任直後から着々と政策を実行に移しました。政権とマスク氏のDOGE（ドージコイン）の力を借りて、次々と政策を打ち出しました。その筆頭が関税政策でした。これは関税の影響を受ける人々だけでなく、アメリカ全体に混乱をもたらしました。.

トランプ大統領は、FRBの混乱を解決するためにFRBに頼った。彼は 指示したが パウエル議長に利下げを は「貿易、移民、財政政策、規制という4つの異なる分野で重要な政策変更を実施している最中である。（中略）経済と金融政策の方向性にとって重要なのは、これらの政策変更の最終的な効果である」と述べた。

トランプ大統領はジェローム・パウエル大統領に金利を引き下げるよう指示した。.

パウエルはやっていない。.

現在、トランプ大統領は資産価格を暴落させることでパウエル議長に金利引き下げを迫ろうとしている。.

誰が最初に目をそらすか見てみましょう。.

— アンソニー・ポンピリアーノ 🌪 (@APompliano) 2025年3月9日

パウエル議長は、今回の変更とその影響に関する不確実性は依然として高いと指摘した。そして、FRBは別のことに注力していると述べた。 「見通しが進展する中で、シグナルとノイズを区別することに重点を置いている。急ぐ必要はなく、より明確な見通しが得られるまで待つことができる態勢が整っている」と語った。

パウエル議長のスタンスは前向きだ。パウエル議長は、全体的な状況について概ね良い評価を下した。米国は堅調な労働市場と目標インフレ率の回復により、良好な状況にあると述べた。.

労働省は、2月の非農業部門雇用者数が15万1000人増加したと発表した。この数字はもう少し高い数字になるのではないかと予想する声もあったが、パウエル議長は、この報告は労働市場が堅調で概ね均衡していることを示していると述べた。.

しかし、最近の世論調査では、人々はインフレの方向性を懸念しており、その主な原因はトランプ大統領の関税に関する発言にあることが分かった。彼らが最も重視するインフレ指標によると、過去12か月間のインフレ率は2.5%で、食料とエネルギーを除けば2.6%だった。パウエル議長は、 「インフレ率を目標水準に持続的に戻す道のりは険しく、今後もその状況は続くと予想される」と述べた。

市場の反応

本日、米国株価指数先物は下落しました。これは、トランプ政権の税制政策が世界最大の経済大国である米国にどのような影響を与えるかという懸念が依然として高まっているためです。中国は本日、報復として一部の米国製品に関税を課すと予想されており、米国も今週後半に一部のベースメタルに関税を課す可能性が高いでしょう。.

投資家は米加関係にも注目するだろう。特に公式結果によると、元中央銀行総裁のマーク・カーニー氏がカナダ与党自由党の党首選に勝利したため、これはより一層重要になる。カーニー氏はジャスティン・トルドー氏から首相の座を引き継ぐことになる。. 

この不確実性により、S&P 500指数は9月以来の1週間で最大の下落を記録しました。木曜日には、ハイテク株中心のナスダック総合指数は12月の最高値から10%以上下落しました。先週時点で、CBOEのボラティリティ指数は12月以来の水準に達していました。.

アリババなど米国で取引されている中国株は2.4%、ビリビリは4.4%、小鵬は2.7%下落した。これは、中国からの報道を受けて、世界第2位の経済大国の回復に対する楽観的な見方が後退したことを受けたものだ。.

マイクロストラテジーなどの暗号資産株は5.3%下落し、コインベースは5.5%、ライオットは4.3%下落したが、いずれも bitcoinの4%の下落と同水準だった。.

今週はさらなる暴落で幕を開けました。ダウ平均株価は299ポイント（0.7%）下落しました。S&P 500は48.75ポイント（0.84%）、ナスダック100は198.5ポイント（0.98%）下落しました。また、NVIDIAは2%下落し、MetaとAmazon.comはともに1.3%以上下落しました。テスラ株も例外ではなく、2.6%下落しました。. 

仮想通貨市場はさらに打撃を受けた。ホワイトハウスでの仮想通貨に関する会合にもかかわらず、主要な仮想通貨は再び下落した。 Bitcoin 最近9万ドルまで回復した後、8万ドル台に戻り、現在は と 。一方、 Ethereum 2,000ドルまで下落し、現在は と 。