- 2024 년 3 분기 글로벌 부채는 323 조 달러에 달했으며, 불과 9 개월 만에 12 조 달러 증가하여 전 세계 부채 대비 GDP 비율은 현재 326% 에 이르렀습니다.
- 신흥 시장은 자국 GDP 의 245% 에 해당하는 105 조 달러의 부채를 안고 있어 건강과 교육과 같은 핵심 분야에 지출할 여지가 거의 없습니다.
- 국유 기업의 숨겨진 부채와 재정 리스크가 부채 위기를 가중시키며, 최악의 시나리오에서는 글로벌 공공 부채가 GDP 대비 115% 에 이를 수도 있습니다.
글로벌 부채는 2024년 3분기에 323조 달러라는 경이로운 수준에 도달했습니다. 이는 올해 초보다 12조 달러 더 많은 금액입니다.
지난 20년 동안 전 세계 총 부채는 3배로 증가했으며, 이는 오늘의 수치를 이해하는 데 도움이 됩니다. 부채-GDP 비율은 현재 326%로 팬데믹 이전 수준보다 높으며, 둔화될 징후를 보이지 않고 있습니다.
신흥 시장은 이 부채의 105조 달러, 즉 GDP의 245%를 부담하고 있습니다. 이는 기록적인 수준에 가까워 경제들이 생존 이외의 anything을 우선시할 수 있는 여지가 제한되어 있습니다. 부채 상환이 건강, 교육 및 인프라에 사용되어야 할 돈을 잠식하고 있습니다.
빈곤 국가, 붕괴된 시스템
세계은행의 수석 경제학자인 Indermit Gill에 따르면 다자간 기관들은 어려움을 겪는 국가들을 위한 유일한 생명줄이 되고 있습니다. "고도 부채 국가에서 다자간 개발 은행은 이제 마지막 수단 대출자 역할을 수행하고 있으며, 이는 그들이 설계된 역할이 아닙니다,"라고 그는 말했습니다.
그는 금융 시스템이 너무 붕괴되어 돈이 생존을 위해 긴급하게 유입되어야 할 때 빈곤 경제에서 유출된다고 덧붙였습니다.
상황은 암울합니다. IMF의 이전 연구는 전 세계적으로 재정 정책이 더 높은 지출을 향해 치우쳐 있음을 강조합니다. 정부들은 노령 인구, 의료, 기후 적응 및 군사 지출에 더 많은 돈을 할당해야 하는 압력을 받고 있으며, 부채는 계속 증가하고 있습니다.
지정학적 긴장도 상황을 악화시키지 않습니다. 국방 및 에너지 안보 요구가 쌓이고 있습니다. 하지만 더 나쁜 소식이 있습니다: 부채 예측은 notoriously 부정확합니다. IMF의 역사적 데이터는 부채-GDP 비율이 일반적으로 5년 이내에 예측치를 10%p 초과함을 보여줍니다.
따라서 현재 이루어지는 어떤 예측이든? 염려하며 받아들이십시오. 상황은 문서에 나와 있는 것보다 훨씬 나쁠 수 있습니다. 실제로 거의 항상 그렇습니다.
The IMF의 재정 모니터링 새로운 ‘위험 부채’ 프레임워크를 도입하여 미래 부채 전망을 더 명확히 제시하는 것을 목표로 합니다. 하지만 경고합니다: 위험은 막대합니다. 성장 둔화, 재정 정책 실패, 불확실성 증가 등 상황이 악화될 경우, 글로벌 공공 부채는 3년 이내에 GDP의 115%에 도달할 수 있습니다.
이는 현재 전망보다 20%p 높은 수치입니다. 또한 미국 정책 불안정의 파급효과 등 글로벌 요인으로 인해 국가들이 압박을 받고 있어 차입금 비용 관리가 더욱 어려워지고 있습니다.
계상되지 않은 부채의 숨겨진 위협
계상되지 않은 부채, 즉 미확인 부채는 공공 재정에 부담을 주는 또 다른 문제입니다. 30개 이상의 국가를 심층 분석한 결과, 이러한 부채의 40%가 국영 기업 및 기타 재정 위험에서 기인하는 것으로 나타났습니다.
평균적으로 이러한 숨겨진 부채는 GDP의 1%에서 1.5% 사이이지만, 금융 스트레스 상황에서는 급증할 수 있습니다. 이는 이미 가시적인 부채 관리에 어려움을 겪고 있는 국가들에게 시한폭탄과 같습니다.
여기서 더 중요한 점은 현재의 재정 조정 규모가 필요한 수준에 턱없이 미치지 못한다는 것입니다. IMF에 따르면 국가들은 6년 동안 평균 GDP의 1%에 해당하는 조정을 목표로 하고 있습니다. 부채를 안정화하려면 재정 정책을 GDP의 3.8%만큼 긴축해야 합니다.
이는 현재 계획의 거의 4배에 해당하는 규모입니다. 중국과 미국 같은 경제 대국들의 경우 필요한 조치가 더욱 큽니다. 하지만 작은 국가들과 달리 이들은 더 많은 도구와 옵션을 보유하고 있습니다.
부채 해결의 실제 비용
부채를 해결하는 데에는 비용이 듭니다. 공공 투자를 줄이는 것이 빠른 해결책처럼 보일 수 있지만, 장기적인 성장 전망을 악화시킵니다. 반면, 사회 이전 지출을 삭감하면 취약 계층이 방치될 위험이 있습니다.
IMF 주장한다 성장 친화적 조치를 우선시하면서 사회적 안전망을 보호하는 균형 잡힌 접근 방식이 필요합니다.
선진국들은 연금 제도 개혁과 조세 시스템 개선을 예상하고 있습니다. 신흥 시장국들은 조세 기반 확대와 조세 행정 개선을 통해 세수를 증대할 여지가 있습니다. 하지만 개발 목표를 지원하기 위해 공공 투자를 유지할 필요성도 있습니다.
시기 또한 중요합니다. 점진적인 재정 조정은 고통이 적고 경제적 파장을 제한하는 반면, 급격한 조치는 점진적 조치보다 최대 40% 더 큰 산출량 손실을 초래할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 부채 스트레스에 직면한 국가들은 시간이 많지 않을 수 있으며, 즉각적인 위기를 피하기 위해 조정 조치를 앞당겨야 할 수도 있습니다.
정부는 또한 행실을 바로잡아야 합니다. 강력한 재정 거버넌스, 개선된 위험 관리, 투명한 부채 통계는 신뢰 회복에 필수적입니다. 이러한 조치 없이는 재정 정책에 대한 공공의 신뢰는 계속 훼손될 것입니다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
