- 표준차터드은행(Standard Chartered)은 공급 성장 둔화로 인해 2조 달러 스테이블코인 예측 연도를 2028년에서 2030년으로 늦췄습니다.
- 월간 전송량은 거의 두 배로 증가했지만, 온체인 활동의 대부분은 여전히 결제보다는 거래에서 비롯됩니다.
- 규제와 은행 지원 스테이블코인의 경쟁이 공급 성장 재 가속화 여부를 결정할 수 있습니다.
표준차터드은행(Standard Chartered)은 공급 성장 정체로 인해 스테이블코인 시장 규모가 2조 달러에 도달할 것이라는 예측을 2028년에서 2030년으로 조정했으며, 현재 시장은 약 3,090억 달러 수준에서 횡보하고 있습니다.
은행은 목표치를 낮추지 않고 있습니다. 은행의 디지털 자산 연구 책임자 제프리 켄德里크는 예상보다 더 오래 걸릴 성장이 일어나고 있다는 데 확신을 가지고 있으며, 이는 블록체인 전송 증가와 무관합니다.
성장 멈춘 공급량
켄드릭(Kendrick)은 지난 한 해 동안 공급량이 3,000억 달러에서 3,200억 달러 범위 내에 머물렀다고 밝혔습니다. 그는 암호화폐 시장의 부정적 developments로 인한 감소는 순환적 성격을 띤다고 평가합니다.
DefiLlama에 따르면 공급량은 약 3,037억 달러로 추정되며, 여기에는 USDT 1,840억 달러와 USDC 730억 달러가 포함됩니다. Allium은 8월 공급량을 3,030억 달러로 보고했으며, 이는 테더와 서클이 85%의 시장 점유율을 차지하는 가운데 1년 동안 단 6% 증가한 수치입니다.
공급량은 제자리에 머무르는 가운데 사용량은 증가 중
2026년 월간 전송량은 2025년의 4조 달러와 대조적으로 약 10조 달러에 도달했습니다. 5월에는 월간 전송량이 19조 달러로 정점을 찍었습니다.
월간 회전율은 15에서 30으로 두 배 증가했으며, USDC는 45에서 80으로 상승했고 USDT는 약 7 수준에서 안정세를 유지했습니다.
켄드릭에 따르면 USDT는 신흥 시장 달러 예금과 관련되어 언급된 반면, USDC는 결제 처리, 금융 거래 및 초기 AI 에이전트 정산 과정에서 사용되었습니다.
송금이 결제와 동일한 것이 아닌 이유
블록체인상의 모든 전송을 지출로 간주해야 하는 것은 아닙니다. Allium이 발견한 바에 따르면, 2026년 1월부터 8월까지 전송된 85조 달러 중 경제적 활동으로 귀속되는 금액은 단 4조 달러에 불과합니다. 이 중 무역이 활동의 69%를 차지했으며, 결제는 13%를 차지했습니다.
그럼에도 결제 규모는 최소 4,010억 달러에 달해 42% 성장했습니다. 기업은 58%~64%를 차지했으며, 국경 간 결제는 기존 법정화폐 송금망보다 7배 더 빠르게 성장했습니다.
비자의 연구는 온체인 분석을 활용하여 2025년 말 분기 속도를 13.56로 측정했지만, 250달러 미만의 소매 규모 송금에 대해서는 0.08에 불과했습니다. 이러한 송금은 전체 활동의 1% 미만으로 집계되었습니다.
공급 증가가 아닌 사용량 증가가 가져올 변화
이는 기관 대상 결제 시장을 더욱 경쟁적으로 만들고 있습니다. 켄드릭은 오픈 USD, M^0, 그리고 계획 중인 은행 네트워크 A+를 주요 도전자로 지목했습니다.
“수익 창출과 같은 문제들이 궁극적으로 이 섹터의 방향성을 결정할 것입니다.”라고 켄드릭은 더 블록(The Block)에 전했습니다.
스테이블코인 준비금은 국채 시장에도 영향을 미칩니다. 올륨(Allium)은 국채 시장에서 1,700억 달러 규모의 새로운 수요가 발생할 것으로 추정했으며, 국제결제은행(BIS)은 자금 유입이 단기 수익률 하락으로 이어질 수 있다고 밝혔습니다. 이전 크립토폴리탄(Cryptopolitan) 보고서에 따르면, 스탠다드 차타드 은행의 초기 전망은 1조 6천억 달러의 신규 T-빌 수요를 예측했습니다.
다른 BIS 연구에 따르면, 스테이블코인 가치의 최대 98%가 달러로 표시되어 있어 달러 지배력이 강화되는 반면, 디지털 달러화 위협도 증가하고 있습니다.
브루킹스 연구원 넬리 리앙(Nellie Liang)과 브렌트 네이먼(Brent Neiman)은 스테이블코인이 국제 송금 거래를 가속화할 수 있는 잠재력을 지니고 있지만, 소비자 보호 및 제재 집행 문제는 여전히 유효한 우려 사항이라고 지적했습니다.
변수로서의 규제
GENIUS 법안은 2027년 1월 발효될 것으로 예상되며, 시행 규정이 최종 확정되면 더 앞당겨질 수도 있습니다.
켄드릭은 전 세계 규제 당국이 미국의 규제를 따를 경우 USDT의 입지가 약화될 수 있으며, 이는 은행 지원 경쟁을 촉진할 것이라고 경고했습니다.
스테이블코인 공급이 끊임없이 증가하는 수요를 따라갈 수 있느냐에 따라 2030년 2조 달러라는 스탠다드차타드의 예측이 현실화될지 여부가 결정됩니다.
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자주 묻는 질문
왜 스탠다드차타드는 스테이블코인 예측을 2030로 늦췄는가?
제프리 켄드릭은 지난 1년간 유통량이 3,000억 달러에서 3,200억 달러 사이에서 정체되었으며 현재 약 3,090억 달러 수준이라고 밝혔습니다. 그는 이를 암호화폐 시장 부진과 연관된 순환적 현상으로 보며, 구조적 문제라고 보지 않습니다.
스테이블코인 전송 규모 중 실제로 결제에 사용되는 비율은 얼마나 됩니까?
올리움(Allium)의 분석 결과, 2026년 1월부터 8월까지 총 전송 금액 약 85조 달러 중 실제 경제 활동에 기여한 금액은 약 4조 달러에 불과했으며, 이 중 거래 비중이 69%, 결제 비중은 최대 13%를 차지했습니다. 식별된 결제 금액은 8월까지 최소 4,010억 달러에 달했습니다.
GENIUS 법안은 언제 발효되나요?
결제용 스테이블코인에 대한 최초의 미국 연방 규제 프레임워크인 'GENIUS 법안'은 The Block의 보도에 따르면 2027년 1월 발효될 예정입니다.
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마이아 비오둔
미카 아비오둔은 탈린 공과대학교 (TalTech) 에서 환경공학 및 관리 석사 학위를 바탕으로 크립토폴리탄에서 콘텐츠와 가격 예측 뉴스를 다듬고 있습니다. 현재 암호화폐 미디어 업계 7년 차인 그는 주요 암호화폐, 알트코인, DeFi, 스테이블코인, 거시 동향 및 신기술을 다루고 있습니다.
