ستاندرد تشارترد يؤجل توقعاته لسوق العملات المستقرة بقيمة 2 تريليون دولار إلى عام 2030
- دفع ستاندرد تشارترد توقعاته بشأن حجم العملات المستقرة البالغة 2 تريليون دولار من عام 2028 إلى عام 2030 بسبب توقف نمو المعروض.
- تضاعفت أحجام التحويلات الشهرية تقريباً، لكن معظم النشاط على السلسلة لا يزال ناتجاً عن التداول بدلاً من المدفوعات.
- قد تحدد التنظيمات والمنافسة من العملات المستقرة المدعومة من البنوك ما إذا كان نمو المعروض سيعجل مرة أخرى.
غيّر ستاندرد تشارترد توقعاته لوصول قطاع العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار من عام 2028 إلى عام 2030 بسبب الركود في نمو المعروض بينما يظل القطاع يتأرجح حول 309 مليار دولار.
البنك لا يخفض هدفه. جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في البنك، واثق من النمو الذي سيستغرق وقتاً أطول مما هو متوقع، بغض النظر عن زيادة تحويلات البلوكشين.
المعروض الذي توقف نموه
صرّح كيندريك بأن المعروض ظل ضمن نطاق يتراوح بين 300 مليار و320 مليار دولار خلال العام الماضي. ويعتبر أن الانخفاض دوري الطابع نتيجة للتطورات السلبية في أسواق العملات المشفرة.
وفقاً لـ DefiLlama، يُقدّر حجم المعروض بحوالي 303.7 مليار دولار، بما في ذلك 184 مليار دولار من USDT و73 مليار دولار من USDC. وأبلغت Allium عن حجم معروض يبلغ 303 مليار دولار في أغسطس، ما يشير إلى زيادة قدرها 6% فقط على مدار عام، بينما تحتفظ Tether وCircle بنسبة 85% من حصة السوق.
الاستخدام يرتفع حتى مع ثبات المعروض
في عام 2026، بلغت التحويلات الشهرية حوالي 10 تريليون دولار، مقارنة بـ 4 تريليونات دولار في عام 2025. وفي مايو، بلغت التحويلات الشهرية ذروتها عند 19 تريليون دولار.
تضاعف السرعة الشهرية من 15 إلى 30. ارتفع USDC من 45 إلى 80، بينما بقي USDT ثابتاً عند حوالي 7.
وفقاً لكيندريك، ذُكر USDT في سياق مدخرات الدولار للأسواق الناشئة، بينما استُخدم USDC في حالات معالجة المدفوعات، والمعاملات المالية، وعملية التسوية المبكرة لوكلاء الذكاء الاصطناعي.
لماذا لا تعادل التحويلات المدفوعات
لا ينبغي اعتبار جميع التحويلات على البلوكشين إنفاقاً. وكما اكتشفت Allium، يمكن نسب 4 تريليونات دولار فقط من النشاط الاقتصادي إلى الـ 85 تريليون دولار التي تم تحويلها بين يناير وأغسطس 2026. ومن هذا المبلغ، كانت التجارة مسؤولة عن 69% من النشاط، بينما شكلت المدفوعات 13%.
ومع ذلك، بلغت المدفوعات ما لا يقل عن 401 مليار دولار، مسجلة نمواً بنسبة 42%. تلقت الشركات 58%–64% من هذه القيمة، بينما نمت المدفوعات عبر الحدود أسرع سبع مرات من القنوات التقليدية للعملة الورقية.
أبحاث فيزا، باستخدام تحليلات السلسلة، قاست السرعة الفصلية بـ 13.56 في أواخر عام 2025، ولكن فقط 0.08 للتحويلات الصغيرة بالتجزئة أقل من 250 دولارًا. مثلت هذه التحويلات أقل من 1% من النشاط.
ما يمكن أن يتغير هو زيادة الاستخدام وليس زيادة المعروض
وهذا يجعل المدفوعات المؤسسية أكثر تنافسية بشكل متزايد. حدد كيندرك Open USD و M^0 وشبكة البنوك المخطط لها A+ كمنافسين.
«ستحدد قضايا مثل استرداد العائد في النهاية كيف ستسير الأمور في هذا القطاع»، قال كيندريك لمجلة ذا بلوك.
لدى احتياطيات العملات المستقرة تأثير أيضًا على سوق الخزانة. قدرت شركة Allium أن الخزانة ستتلقى طلبًا جديدًا بقيمة 170 مليار دولار، بينما ربط بنك التسويات الدولية (BIS) التدفقات الصاعدة بانخفاض العوائد قصيرة الأجل. ووفقًا لتقرير سابق من كريبتوبوليتان، أشار التوقع الأولي لشركة ستاندرد تشارترد إلى وجود طلب جديد بقيمة 1.6 تريليون دولار على سندات الخزانة قصيرة الأجل.
ووفقًا لـ دراسة أخرى من بنك التسويات الدولية، فإن ما يصل إلى 98% من قيمة العملات المستلبة مقومة بالدولار، مما يؤدي إلى زيادة هيمنة الدولار ولكنه يثير أيضًا مخاطر تتعلق بالرقمنة الرقمية للدولار.
ووفقًا للباحثين نيلي ليانغ وبرينت نييمان من مؤسسة بروكينغز، وعلى الرغم من قدرة العملات المستقرة على تسريع معاملات التحويلات الدولية، لا تزال قضايا حماية المستهلك وإنفاذ العقوبات تمثل مخاوف قائمة.
التنظيم كعامل حاسم
من المتوقع أن تدخل قانون GENIUS حيز التنفيذ في يناير 2027، وربما قبل ذلك إذا تم الانتهاء من لوائح التنفيذ.
حذر كيندريك من أن USDT قد يفقد حصته السوقية "إذا اتبع المنظمون العالميون عن كثب" نهج القواعد الأمريكية، مما يشجع المنافسة المدعومة من البنوك.
ستحدد قدرة عرض العملات المستقرة على مواكبة الطلب المتزايد باستمرار ما إذا كانت توقعات ستاندرد تشارترد البالغة 2 تريليون دولار لعام 2030 ستتحقق أم لا.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
لماذا دفعت ستاندرد تشارترد توقعاتها للعملات المستقرة إلى 2030؟
قال جيفري كينديك إن المعروض المتداول توقف بين 300 مليار دولار و320 مليار دولار على مدار العام الماضي، ويبلغ حالياً نحو 309 مليارات دولار، وهو تباطؤ يراه دورياً مرتبطاً بضعف أسواق العملات المشفرة وليس مشكلة هيكلية.
ما حجم تحويلات العملات المستقرة التي تُعدّ فعلياً مدفوعات؟
وجدت شركة Allium أنه من إجمالي حوالي 85 تريليون دولار في عمليات التحويل من يناير إلى أغسطس 2026، لم يكن سوى نحو 4 تريليونات دولار تمثل نشاطاً اقتصادياً حقيقياً، حيث شكلت عمليات التداول 69% والمدفوعات حتى 13%؛ وقد بلغت المدفوعات المُحدَّدة ما لا يقل عن 401 مليار دولار حتى شهر أغسطس.
متى يبدأ قانون GENIUS حيز النفاذ؟
قانون GENIUS، وهو الإطار الفيدرالي الأمريكي الأول للعملات المستقرة المدفوعة، من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في يناير 2027، وفقاً لما ذكرته The Block.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ميكاه أبيودون
يستفيد ميكاه أبيودون بشكل جيد من دراسته في الهندسة البيئية والإدارة (ماجستير) في جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لصقل محتوى أخبار التنبؤ بالأسعار في موقع Cryptopolitan. وفي عامه السابع في مجال وسائل الإعلام المشفرة، يغطي العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة.
