퀀티넘, 나스닥 IPO 목표 기업가치 127억 달러로 설정

하니웰의 투자를 받은 양자 컴퓨팅 기업 퀀티넘(Quantinuum)이 화요일 미국 기업공개(IPO) 조건을 발표했습니다. 목표 기업 가치는 약 127억 달러이며, 주당 45달러에서 50달러 사이의 가격으로 주식을 매각할 계획입니다. 이를 통해 최대 10억 5천만 달러를 조달할 수 있기를 기대하고 있습니다.

퀀타컴퓨터(QuantaComputer)는 나스닥에 티커 'QNT'로 상장할 계획입니다. 제안된 기업 가치는 2025년 9월 비공개 투자 유치 당시 평가받았던 100억 달러보다 상당히 높은 수준입니다. 당시 퀀타컴퓨터는 엔비디아의 엔벤처스(NVentures), 퀀타컴퓨터, JP모건 체이스, 미쓰이, 암젠 등으로부터 6억 달러를 유치했습니다.

퀀티넘, 양자 IPO 붐에 큰 기대 걸다

이번 IPO가 성공적으로 마무리되면 퀀티넘은 양자 컴퓨팅에만 집중하는 기업으로는 최초로 상장하는 회사가 될 것입니다. 다만, 아이온큐(IonQ), 리게티 컴퓨팅(Rigetti Computing), 디웨이브 퀀텀(D-Wave Quantum)은 이전에 SPAC 합병을 통해 상장한 바 있습니다.

IPO 신청을 불과 며칠 앞두고 Cryptopolitan 보도했습니다 트럼프 행정부가 20억 달러 규모의 지분 투자를 발표했다고  

에 따르면 퀀티넘은 이 사업을 통해 1억 달러의 보조금을 받았습니다. 한편 프랑스 또한 국가 양자 전략에 10억 달러 이상을 투자하기로 했습니다.

놀랍게도 퀀티넘의 재무제표 손실이 증가하고 있는 것으로 나타났습니다. 이 회사는 2025년 매출이 3,090만 달러에 달할 것으로 예상했는데, 이는 전년 대비 35% 증가한 수치입니다. 그러나 순손실은 1억 4,410만 달러에서 1억 9,260만 달러로 확대되었습니다.

2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 73% 감소한 520만 달러를 기록했습니다. 순손실은 전년 동기 3천만 달러에서 1억 3,660만 달러로 증가했습니다. 퀀티넘의 2025년 매출 중 거의 4분의 3은 미국 정부trac과 일본 이켄(RIKEN)과의 계약에서 발생했습니다. 

양자 컴퓨팅에 대한 과대광고가 수익을 앞지르고 있다

정부 지원 프로젝트에 대한 회사의 의존도가 투자자들에게 우려를 불러일으키고 있습니다. 퀀티넘의 기업 가치는 2025년 매출의 400배가 넘는 주가매출비율(P/S)을 시사하며, 이는 과거 첨단 기술 기업 IPO에서 나타난 추정치보다 훨씬 높습니다. 

반도체 설계업체인 Arm Holdings는 2023년에 상장했으며, 당시 기업 가치는 지난 12개월 매출의 약 20배였습니다. 마찬가지로, AI 인프라 기업인 C3.ai는 2020년에 상장했으며, 예상 미래 매출의 약 40배에 달하는 기업 가치를 보였습니다.

이러한 차이는 투자자들이 양자 컴퓨팅을 전통적인 기술 분야와는 다른 시각으로 바라보고 있음을 시사합니다. 투자자들은 양자 컴퓨팅을 현재의 수익보다는 향후 예상되는 기술적 혁신에 초점을 맞춘 장기적이고 전략적인 투자 대상으로 보고 있을 가능성이 있습니다. 시장 분석에 따르면 양자 컴퓨팅 분야는 실험 단계를 벗어나 초기 상용화 단계로 접어들고 있습니다. 

퀀티넘은 이온 트랩 방식 양자 컴퓨터 개발에 주력하고 있습니다. 이 회사는 전기적으로 제어되는 이온을 큐비트로 사용합니다. 이러한 전략은 IBM이나 구글과 같은 기업들이 사용하는 초전도 시스템과는 차별화됩니다.