Quantinuum strebt eine Bewertung von 12,7 Milliarden US-Dollar für den Nasdaq-Börsengang an

Das von Honeywell unterstützte Quantencomputerunternehmen Quantinuum gab am Dienstag die Bedingungen für seinen US-Börsengang bekannt. Es strebt eine Bewertung von rund 12,7 Milliarden US-Dollar an. Die Aktien sollen zu einem Preis zwischen 45 und 50 US-Dollar angeboten werden. Das Unternehmen hofft jedoch, bis zu 1,05 Milliarden US-Dollar einzunehmen.

Quantinuum plant einen Börsengang an der Nasdaq unter dem Tickersymbol „QNT“. Die angestrebte Bewertung liegt deutlich über der 10-Milliarden-Dollar-Bewertung, die das Unternehmen im Rahmen seiner privaten Finanzierungsrunde im September 2025 erzielte. Damals konnte Quantinuum 600 Millionen Dollar von Investoren einwerben. Zu diesen Investoren zählten NVentures (Nvidia), Quanta Computer, JPMorgan Chase, Mitsui und Amgen.

Quantum setzt stark auf den Börsengang-Boom von Quantum

Sollte der Börsengang erfolgreich sein, wäre Quantinuum das erste Unternehmen, das sich ausschließlich auf Quantencomputing konzentriert und an die Börse geht. IonQ, Rigetti Computing und D-Wave Quantum sind jedoch bereits durch SPAC-Fusionen an die Börse gegangen.

Nur wenige Tage vor dem Börsengang Cryptopolitan berichtete , dass die Trump-Regierung Eigenkapitalinvestitionen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar angekündigt hatte. Darunter befanden sich auch die neun Quantencomputer-Unternehmen.  

zufolge erhielt Quantinuum im Rahmen dieser Initiative einen Zuschuss von 100 Millionen Dollar. Frankreich hat seinerseits ebenfalls über 1 Milliarde Dollar für seine nationale Quantenstrategie bereitgestellt.

Es mag überraschend klingen, aber die Finanzzahlen zeigen steigende Verluste. Das Unternehmen meldete für 2025 einen Umsatz von 30,9 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettoverlust weitete sich jedoch von 144,1 Millionen US-Dollar auf 192,6 Millionen US-Dollar aus.

Im ersten Quartal 2026 sanken die Umsätze im Vergleich zum Vorjahr um 73 % auf 5,2 Millionen US-Dollar. Der Nettoverlust stieg von 30 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 136,6 Millionen US-Dollar. Fast drei Viertel der für Quantinuum im Jahr 2025 erwarteten Umsätze stammen austracder US-Regierung und des japanischen Forschungsinstituts RIKEN. 

Quantenhype übertrifft Umsatz

Die Abhängigkeit des Unternehmens von staatlich finanzierten Projekten hat bei Investoren Besorgnis ausgelöst. Die Bewertung von Quantinuum deutet auf ein Kurs-Umsatz-Verhältnis hin, das das 400-Fache des für 2025 prognostizierten Umsatzes übersteigt. Dies ist deutlich höher als die Schätzungen bei früheren Börsengängen von Deep-Tech-Unternehmen. 

Der Halbleiterhersteller Arm Holdings ging 2023 an die Börse. Seine Bewertung lag beim 20-Fachen des Umsatzes der letzten zwölf Monate. Ähnlich verhielt es sich mit dem KI-Infrastrukturunternehmen C3.ai, das 2020 sein Börsendebüt gab. Dessen Bewertung lag beim 40-Fachen der prognostizierten Umsätze.

Diese Diskrepanz deutet darauf hin, dass Investoren Quantencomputing anders betrachten als traditionelle Technologiebranchen. Sie sehen es möglicherweise als langfristige und strategische Investition, die sich auf erwartete Durchbrüche anstatt auf aktuelle Gewinne konzentriert. Marktanalysen lassen vermuten, dass sich der Bereich von einer experimentellen Phase in eine frühe Kommerzialisierungsphase begeben hat. 

Quantinuum konzentriert sich auf die Entwicklung von Quantencomputern mit gefangenen Ionen. Dabei werden elektrisch gesteuerte Ionen als Qubits verwendet. Diese Strategie unterscheidet sich von den supraleitenden Systemen, die von Unternehmen wie IBM und Google eingesetzt werden.