OpenAI, AI 수요 증가에 힘입어 컴퓨팅 거래액 1조 달러 돌파

OpenAI는 ChatGPT와 같은 서비스를 구동하는 데 필요한 인프라를 확보하기 위해 올해 1조 달러가 넘는 컴퓨팅 계약을 체결했습니다.

하지만 매출액이 120억 달러에 불과한 이 회사는 마치 cash 마구 쏟아붓는 것처럼 계속해서 계약을 체결하고 있습니다. 월요일에 체결된 AMD와의 계약은 엔비디아, 오라클, 코어위브와의 유사한 계약에 이은 것으로, 오픈AI는 향후 10년 동안 20기가와트 이상의 컴퓨팅 용량을 확보하게 되는데, 이는 원자력 발전소 20기의 출력에 필적하는 규모입니다.

오픈아이(OpenAI) 자체 추산에 따르면 기가와트당 비용은 약 500억 달러에 달하며, 이로 인해 컴퓨팅 경쟁의 총비용은 1조 달러까지 치솟을 것으로 예상됩니다. 이러한 장기적인 투자로 인해 세계 최대 기술 기업들은 오픈아이가 미래에 실제로 수익을 낼 수 있을지 여부에 따라 좌우될 수밖에 없게 되었습니다.

DA 데이비슨의 애널리스트 길 루리아에 따르면, 오픈AI는 올해 최대 100억 달러의 손실을 볼 것으로 예상되는 상황이기 때문에 이는 매우 불확실한 전제 조건입니다. 그는 "오픈AI는 이러한 약속을 할 여력이 전혀 없다"며, 말했습니다"많은 대기업들이 오픈AI에 상당한 지분을 투자하고 있다"고

파트너사들이 수조 달러 규모의 반도체 및 클라우드 관련 계약을 체결했습니다

OpenAI와 엔비디아의 계약은 5천억 달러에 달할 수 있으며, AMD와의 계약은 3천억 달러에 이를 것으로 예상되지만, 두 계약 모두 OpenAI가 비용을 관리하는 데 도움이 되는 인센티브를 포함하고 있습니다.

오라클의 계약으로 3천억 달러가 추가되었고, 코어위브는 220억 달러 이상의 컴퓨팅trac을 체결했다고 밝혔습니다. 이러한 계약들은 복잡한 구조를 가지고 있으며, 자금 조달 조건은 아직 조율 중입니다.

지난 1월, 오픈AI는 오라클, 소프트뱅크 등과 함께 스타게이트(Stargate)라는 프로젝트를 시작했습니다. 이 프로젝트는 미국 내 AI 인프라 구축에 5천억 달러를 투자하겠다고 약속했지만, 스타게이트가 최근 AMD 및 엔비디아와의 계약과 어떤 연관성을 가지는지는 불분명합니다.

오픈AI는 칩을 직접 구매할지 아니면 클라우드 파트너를 통해 임대할지 아직 밝히지 않았습니다. 소식통에 따르면 오픈AI는 엔비디아의 GPU 중 적어도 일부는 임대할 가능성이 높다고 합니다.

거래를 더욱 매력적으로 만들기 위해 OpenAI는 재정적 혜택을 받게 됩니다. 엔비디아는 향후 10년 동안 OpenAI에 1,000억 달러를 투자할 계획이며, OpenAI는 이 자금을 사용하여 엔비디아의 칩을 구매할 수 있습니다.

AMD는 OpenAI가 AMD 주식의 최대 10%를 주당 1센트에 매입할 수 있는 워런트를 제공하고 있는데, 이는 AMD 주가 실적 등 특정 목표 달성 여부에 따라 결정됩니다. AMD 주가는 월요일에 약 204달러로 마감했습니다. 만약 주가가 계속 상승한다면, OpenAI는 이 주식을 되팔아 AMD 칩 구매 자금을 마련할 수 있을 것입니다.

유동성 확보에 힘입어 오픈아이언(OpenAI)이 부채와 자본을 활용해 거래를 성사시키고 있다

이러한 시스템은 오픈AI뿐만 아니라 다른 분야에도 도움이 되고 있습니다. 오라클의 시가총액은 이번 거래가 공개된 후 2440억 달러 증가했고, AMD 주가는 월요일에 24% 급등하며 시가총액이 630억 달러 늘어났습니다.

어제 OpenAI는 주간 활성 사용자 수가 8억 명에 달해 전월 대비 14% 증가했다고 발표했습니다. 현재 OpenAI API는 분당 60억 개의 토큰을 처리하고 있으며, 2025년 한 해에만 400만 명의 개발자가 OpenAI API를 사용했습니다.

오픈아이(OpenAI)는 생존을 위해 모든 방면에서 cash 모으고 있습니다. 작년에 은행 대출로 40억 달러를 조달했고, 지난 12개월 동안 벤처 캐피털로부터 약 470억 달러를 유치했습니다. 하지만 이러한 자금 조달의 상당 부분은 오픈아이의 최대 투자자인 마이크로소프트와의 협상에 달려 있습니다. 오픈아이의 기업 가치는 이달 초 5천억 달러로 평가되었으며, 내부 관계자에 따르면 인프라 구축을 위해 "수백억 달러"를 추가로 조달할 계획이라고 합니다.

하지만 오픈AI의 신용 위험은 여전히 ​​우려를 자아내고 있습니다. 무디스는 최근 오라클의 미래 데이터센터 사업이 오픈AI의 불확실한 사업 모델에 얼마나 취약한지 지적했습니다. 그러나 엔비디아의 참여는 투자자들에게 어느 정도 안심을 주고 있습니다.

현재 시가총액이 4조 달러를 넘는 반도체 제조업체 엔비디아는 정기적으로 재무제표를 활용해 파트너사와 고객사에 자금을 지원합니다. 이번 투자에서 엔비디아는 자사 칩을 공급하고 구매하는 코어위브(CoreWeave)에 투자했습니다. 코어위브는 또한 엔비디아의 하드웨어를 담보로 120억 달러의 부채를 조달했습니다.

엔비디아를 제외한 오픈AI의 투자자들은 이 회사의 매출이 현재 120억 달러를 훨씬 넘어설 수 있을 것이라고 기대하고 있습니다. 그들은 오픈AI가 ChatGPT 구독자 수를 두 배로 늘리고 새로운 제품을 출시하여 더 많은 cash창출할 수 있기를 바라고 있습니다.

하지만 오픈AI의 CEO인 샘 알트만은 월요일에 "수익성 확보는 제가 가장 중요하게 생각하는 10가지 과제에 포함되지 않습니다."라고 말했습니다. 그는 또한 "물론 언젠가는 큰 수익을 내야 할 것이고, 우리는 그 목표를 달성할 것이라고dent 인내심을 갖고 기다릴 것입니다."라고 덧붙였습니다

하지만 그러한 인내심이 영원히 지속되지는 않을 것입니다. 실리콘 밸리의 한 투자자는 "이 회사는 구글이나 마이크로소프트보다 훨씬 더 자본 집약적인 사업을 하고 있으며, 비용 관리 체계 없이 설립되었다"고 말했습니다

그는 제프 베조스와 래리 엘리슨 모두 파산 직전에 이르러서야 비용 절감을 시작했다고 지적했습니다. 1조 달러의 부채를 안고 있으면서도 은행 잔고는 수십억 달러에 불과한 오픈AI 역시 지금 똑같은 위기에 직면하고 있습니다.