엔비디아의 폭스콘, AI 서버 수요 급증으로 매출 22% 상승, 시장 예상 상회

폭스콘은 직전 분기 NT$2.6조($826억)의 매출을 기록하며 22%의 수익 급등을 보고했으며, 이는 분석가들의 예상인 NT$2.4조를 크게 상회하는 수치이다.

현지에서 혼하이 정밀 산업(Hon Hai Precision Industry)으로 알려진 이 회사는 월요일 이 수치를 발표했으며, 이는 AI 데이터센터 지출을 확대했고 엔비디아용 서버를 제조하는 폭스콘이 이를 통해 수익을 올렸음을 입증했다.

대만 제조사는 이미 캠퍼스를 보유한 텍사스와 위스콘신에서 AI 서버 용량을 추가하고 있다. 엔비디아의 수요는 폭스콘과 같은 공급업체가 일정을 앞당겨 분기마다 더 많은 출하를 진행하도록 밀어붙이고 있다.

빅테크, AI에 수십억 달러 투자…투자자들, 거품 위험 논쟁

엔비디아의 메모리 파트너인 마이크론은 장기 AI 수요에 대한 자신감을 표명했다. 11월, 엔비디아는 1월 분기 매출이 $650억에 달할 것으로 예상된다고 밝혔으며, 이는 시장 전망보다 $30억 높은 수치였다. 회사는 $5,000억에 달하는 파이프라인이 더 커질 수도 있다고 덧붙였다.

하지만 모든 지출 증가가 보상으로 이어질 것이라고 확신하는 사람은 없습니다. 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타는 내년 자본 지출을 34% 증가시켜 총 4400억 달러에 가까울 것으로 예상됩니다. 동시에 OpenAI은 아직 흑자 전환하지 않았음에도 불구하고 AI 인프라에 1조 달러 이상을 지출할 계획입니다.

일부 투자자들이 보는 문제는 자금이 동일한 플레이어 사이에서 계속 순환한다는 점이다. 거래 구조가 오픈AI와 그 기술 후원자들, 즉 이미 인프라 성장을 주도해 온 동일한 기업들 간에 자금이 이동하도록 설계되어 있다.

AI 무역이 주식 지수를 끌어올리는 동안, 다른 이들은 균열을 주목하고 있다. S&P 500은 2025년에 16% 상승했으며, 이는 엔비디아, 알파벳, 브로드컴 및 마이크로소프트의 주도 아래 이루어졌다. 이러한 기업들은 이제 전체 지수의 약 30%를 차지하고 있다. AI에 대한 심리가 하락하면 지수가 타격을 입을 수 있다.

아이폰 17 폭스콘을 더 끌어올리며, 반등이 과거 거품을 능가

AI 외에도 폭스콘은 여전히 애플로부터 막대한 수익을 올리고 있다. 카운터포인트에 따르면 9월에 출시된 아이폰 17은 미국과 중국 모두에서 두 자릿수 판매 성장을 달성했다. 이 모멘텀은 올해 애플이 전 세계 총 출하량에서 삼성을 앞지르도록 밀어붙일 수 있다.

하지만 수치 이면에는 일부가 이것이 과거의 거품처럼 보이기 시작한다고 우려한다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 나스닥 100이 추적하는 AI 주식 반등은 이미 3년 동안 지속되었으며 수익률은 131%에 달했다.

이는 1.46년 만에 끝난 닷컴 버블보다 더 긴 기간이다. 짧은 기간 동안 더 폭발적인 수익률을 보인 반등은 2.36년 만에 513%를 기록한 중국 A주 거품과, 1년 미만 동안 384% 급등한 코로나 이후 기술 혁신자 반등뿐이다.

그럼에도 불구하고 모두가 이것이 터질 것이라고 생각하지는 않는다. “거품은 일반적으로 약세장에 의해 붕괴된다.”라고 세테라 파이낸셜 그룹의 수석 투자 책임자 제인 골드만은 말했다. “우리는 당분간 약세장을 보지 못하고 있다.”

인베스코의 수석 글로벌 시장 전략가인 브라이언 레빗은 지출이 단기적 필요를 초과하더라도 기술이 구축되지 않는다는 의미는 없다고 말했다. 그는 이를 철도, 전력 그리드, 인터넷과 같은 다른 과잉 건설된 혁명들과 비교했다.