스테이블코인 시장 침체 속 메이커다오, DAI 수익률 인상

스테이블코인 DAI의 기반이 된 탈중앙화 자율 조직(DAO)인 메이커다오(MakerDAO)는 최근 DAI 토큰 보유자를 대상으로 이자율을 일시적으로 인상하는 승인된 제안에 대해 승인했습니다. 새로운 메커니즘인 향상된 Dai 저축율(EDSR)은 최대 8%에 달하는 금리로 사용자에게 더 높은 수익률을 제공하려는 목적으로 설계되었습니다.

메이커다오, 수익률 향상을 위해 EDSR 도입

EDSR 도입 결정은 6월에 3.49%로 인상되었던 DAI 저축율(DSR)의 낮은 활용률을 해결하기 위한 필요성에서 비롯되었습니다. DAI의 경쟁력을 높이기 위한 노력에도 불구하고 DSR은 활용도가 낮아, 전체 DAI 공급량의 7% 미만이 저축율에 예치되었습니다. 이로 인해 프로토콜에 과도한 마진과 잉여 수익이 발생했습니다.

향상된 Dai 저축율(EDSR) 메커니즘은 시장 상황과 사용자 수요에 더 민감하게 반응하도록 설계되었습니다. DSR 활용률이 증가함에 따라 향상된 수익률은 점차 감소하여, Dai 보유자가 프로토콜이 생성한 증가된 수익에서 공정한 가치를 받을 수 있도록 보장합니다. 이 조치는 채택을 촉진하고 DAI 생태계로 더 많은 사용자를 유치할 것으로 예상됩니다.

메이커다오가 DSR 활용률을 높이는 데 직면한 과제 중 하나는 포트폴리오 전략입니다. 현재 자산의 75%는 실제 세계 자산(RWA)에 할당되어 있으며, 15%는 코인베이스에 예치되어 있습니다. 이러한 배분은 수익률과 포트폴리오 전략 간의 스프레드가 높게 유지되면서 DSR의 낮은 활용률에 기여했습니다.

시장 변동성 속에서 경쟁력 강화

메이커다오의 공동 창립자 루네 크리스텐센(Rune Christensen)은 EDSR이 Dai 보유자가 프로토콜의 증가된 수익에서 혜택을 받을 수 있도록 보장하는 데 중요하다고 강조했습니다. 그는 향상된 수익률에도 불구하고 현재 DSR의 수익이 makerburn과 같은 플랫폼에 표시되는 것보다 높다고 언급했습니다.

EDSR의 도입은 전 세계적으로 스테이블코인 시장 시가총액이 침체된 시기에 이루어졌습니다. 현재 스테이블코인 중 3위를 차지하고 있는 DAI는 2022년 86억 달러에서 작성 시점 기준 45억 달러로 시가총액이 감소했습니다. 이는 시가총액이 각각 837억 달러, 265억 달러인 USDT와 USDC에 이어지는 수치입니다.

시장 변동성 속에서 경쟁력을 유지하기 위해 메이커다오는 3월 미국 국채 보유량을 150% 증가시켜 12억 5천만 달러로 늘리는 등 여러 조치를 취했습니다. 이 조치는 프로토콜의 포트폴리오를 강화하고 시장 불확실성에 대비한 안정성을 확보하는 것을 목표로 했습니다. 메이커다오가 향상된 Dai 저축율(EDSR) 제안을 승인한 것은 DAI 채택을 늘리고 스테이블코인 생태계로 더 많은 사용자를 유치하기 위한 중요한 단계로 평가됩니다.

DSR 활용률에 대한 메커니즘의 민감성은 Dai 보유자가 프로토콜의 증가된 수익에서 혜택을 받을 수 있도록 보장하며, 포트폴리오를 강화하기 위한 노력은 경쟁적인 스테이블코인 시장에서의 입지를 더욱 뒷받침합니다. 암호화폐 환경이 계속 진화함에 따라 메이커다오는 탈중앙화 금융(DeFi) 공간에서 선도적인 입지를 유지하기 위해 혁신적인 전략을 구현하는 데 전념하고 있습니다.