일본의 4월 수출 둔화, 관세로 인한 미국 선적 감소

일본은 4월 수출이 감소했으며, 트럼프 대통령의 관세 조치 여파로 미국으로의 선적이 감소하면서 세계 4위 경제국인 일본의 이미 취약한 회복에 새로운 도전을 제기했습니다.

올해 후반 미국행 상품에 대한 관세가 심화될 예정이므로, 분석가들은 도쿄가 워싱턴에 관세 철회를 설득하지 않는 한 역풍이 강해질 것이라고 경고합니다.

일본에서 미국으로의 선적이 4개월 만에 처음으로 감소

재정성 수치에 따르면 4월 총 수출은 전년 대비 2% 증가에 그쳐 시장 기대치와 일치했지만, 3월 4% 증가에서 둔화되었습니다. 반면, 일본 최대 수출 시장인 미국으로의 선적은 전년 대비 1.8% 감소하여 4개월 만에 첫 위축을 기록했습니다.

자동차, 철강, 선박에 대한 수요 감소가 주로 이러한 하락을 주도했습니다. 자동차 수출은 엔화 강세와 프리미엄 모델의 낮은 물량으로 인해 가치 기준으로 4.8% 위축되었습니다.

“3월까지 자동차 제조사들은 관세 인상 이전에 미국 인도를 앞당겨 진행하는 것처럼 보였습니다. 이제 관세가 발효되면서 추세가 역전되었습니다.”

다이가와 증권 경제학자 유타로 스즈키.

광범위한 아시아 지역으로의 수출은 6% 증가했지만, 중국으로의 선적은 차량 및 전자 부품에 대한 주문이 부진해지면서 0.6% 감소했습니다. 동시에 4월 수입은 분석가들이 예측한 4.5% 하락보다 완만한 2.2% 하락을 기록하여, 예상된 2,271억 엔(16억 달러)의 흑자 대신 1,158억 엔(8.03억 달러)의 무역 적자를 기록했습니다.

아이러니하게도, 일본의 대미 상품 무역 흑자는 미국 제품의 구매가 완만해짐에 따라 전년 대비 14.3% 증가한 7,806억 엔(54억 달러)으로 4개월 연속 증가했습니다. 이러한 확대되는 양국 간 흑자는 일본 수출업체에 유리한 환율 및 무역 관행을 장려해 왔다며 워싱턴이 도쿄를 오랫동안 경고해 온 만큼, 워싱턴의 추가적인 감시를 초래할 수 있습니다.

이러한 배경 속에서 일본의 수석 무역 협상가인 아카자와 리요세이는 이번 주 후반 워싱턴에서 제3차 회의를 개최할 예정입니다. 그러나 많은 관찰자들은 7월까지 관세가 24%로 인상되지 않도록 합의를 이루지 않는 한, 자동차 관세에서 돌파구가 마련될 것으로 기대하지 않습니다.

트럼프 행정부는 이미 일본산 철강 및 알루미늄을 포함한 광범위한 수입품에 10%의 관세를 부과했고, 자동차에는 25%의 관세를 부과하여 북미 자동차 수출에 크게 의존하는 경제를 흔들었습니다.

“관세는 수출에 직접적이고 간접적인 하방 압력을 가할 것입니다.”라고 소무 연구소 플러스의 수석 경제학자 마사토 코케는 말했습니다. 그는 양자 간 협상이 일부 관세 완화를 가져오더라도 일본은 약화되는 글로벌 경제의 파급 효과를 피할 수 없다고 덧붙였습니다.

일본 기업들은 상황이 개선될 때까지 자본 지출을 보류할 수 있습니다

행정부의 무역 조치는 일본 기업들이 자본 지출을 미루게 만들어, 1분기 위축을 기록한 경제의 고통을 악화시킬 수도 있습니다.

“제조업체들이 세계 공급망에 깊이 통합되어 있어, 갑작스러운 정책 변화는 전체 경제에 진동할 수 있는 ‘급격한 반동’ 효과를 초래할 위험이 있습니다.”

무디스 애널리틱스의 스테판 앵그릭.

환율 정책도 또 다른 쟁점입니다. 가토 가쓰노부 재무상은 이번 주 캐나다에서 열리는 G7 재무장관 회의의 부대 행사에서 미국 counterparts인 스콧 베센트 재무부 관리와 면담할 예정으로, 달러-엔 정책이 주요 의제로 다뤄질 가능성이 높습니다.

트럼프는 일본이 수출을 강화하기 위해 의도적으로 엔화를 약세로 유지하고 있다고 비난했으며, 최근 몇 달간의 지속된 엔화 강세는 이미 일본 제조업체들의 경쟁력을 훼손했습니다.

악화된 전망은 일본은행의 긴축 계획에도 복잡성을 더했습니다. 5월 1일, 일본은행은 점진적인 회복이 진행 중이라는 믿음에 대한 주요 위험 요소로 escalating 미국 관세를 인용하며 성장 및 인플레이션 전망을 크게 하향 조정했습니다.

Capital Economics의 경제학자 아비지트 수리아는 이제 순수출이 2분기 GDP 성장에서 마이너스 요인으로 작용할 것으로 예상하며, 일본은행(BOJ)의 다음 금리 인상 시기를 7월에서 10월로 늦췄습니다.

불안정한 관세 환경과 국내 성장의 위태로움 속에서 일본 정책 입안자들은 어려운 선택에 직면해 있습니다. 이미 기업들은 미국의 관세가 수익성을 수십억 달러 수준으로 훼손할 것이라고 말하며 타격을 느끼고 있습니다.

일본 기업들은 현재 연도 실적 발표 기간 중 기업 가이드라인을 바탕으로 최대 280억 달러의 손실을 입을 것으로 전망합니다.