- 일본의 10년 국채 금리가 3%에 도달했습니다.
- 토탄 리서치는 일본은행이 금리를 인상할 확률이 93%라고 밝혔습니다.
- 케이블 제조사 후지쿠라는 3.5% 하락했습니다.
화요일 아시아 전역에서 국채 수익률이 상승했으며, 인플레이션 우려와 누적된 재정 부담 속에서 일본의 기준 10년물 수익률이 30년 만에 처음으로 3% 선을 기록했습니다.
이러한 차입비 급등은 특히 기술 및 인공지능 관련 주식을 중심으로 일본 주식에 무겁게 작용하고 있습니다. 이는 기술 섹터에 대한 불안과 거시경제적 역풍이 혼합된 가운데 닛케이가 거의 평평하게 마감한 변동성이 큰 월요일 세션에 이어진 것입니다.
이러한 주식 상승은 중동의 지정학적 위험과 국내 인플레이션 우려로 인해 제한되어 있으며, 특히 9월 중으로 일본은행의 금리 인상이 임박했다는 시장 합의가 형성되면서 더욱 그러합니다.
분석가들은 일본은행 금리 인상 가능성이 높다고 예측합니다
국채 수익률 화요일 아침 다른 아시아 및 글로벌 경제의 수익률과 함께 동반 상승했습니다. 예를 들어 한국의 10년물 국채 수익률은 0.06%p 상승하여 4.37%를 초과했습니다. 한편, 호주의 기준 수익률은 5.1% 이상의 5주 만에 최고치를 기록했으며, 뉴질랜드와 싱가포르의 10년물 채권도 소폭 상승했습니다. 미국 10년물 국채 수익률도 밤새 4.76%의 정점을 찍었습니다. 이러한 상승 중 일부는 중동에서의 격렬한 분쟁과 밀접하게 연관되어 있으며, 이로 인해 브렌트유 선물은 0.7% 상승해 배럴당 약 91달러에 도달하여 글로벌 원자재 공급 우려를 가중시켰습니다. 그럼에도 불구하고 현재의 모멘텀은 더 많은 중앙은행 금리 인상에 대한 기대를 높이고 있습니다.
CME FedWatch 지표에 따르면, 시장은 현재 9월 회의에서 미국 연방준비제도(Fed)가 금리를 인상할 확률이 60% 이상이라고 가격 책정하고 있습니다.
글로벌 거시 요인 외에도 일본 시장 심리는
구조적 재정 요인 및 국내 채권 시장의 약화된 수급 동학에 의해 부정적인 영향을 받고 있습니다. Totan Research 및 Totan ICAP 데이터에 따르면 향후 금리 인상의 가능성은 93%에 달합니다. 그럼에도 불구하고 일본은 화요일 오후 10년물 국채를 매도할 예정입니다. 싱가포르 MUFG 뱅크의 수석 통화 분석가인 Michael Wan은 이것이 전 세계 개발 시장 채권의 높은 수익률에 대한 투자자들의 입장을 드러낼 것이라고 지적했습니다.
일본의 AI 관련 주식 중 일부가 하락했습니다
일본의 주요 닛케리 지수에 상당한 영향을 미치는 대부분의 AI 관련 주식은
월요일 하락했습니다. 케이블 제조업체인 Fujikura는 3.5% 하락했으며, 소프트뱅크 그룹은 3.3% 하락했습니다. 그러나 반도체 장비 제조업체들은 상승했으며, 도쿄 일렉트론은 2.1% 상승했습니다. 일본의 Topix 지수도
미미하게 상승하며 0.1% 상승했습니다. 이는 기술 산업의 기업 이익 마진에 새로운 비용이 작용하는 가운데 이루어진 것입니다. 반도체 제조업체 NVIDIA는 최근 메모리 비용 상승으로 인해 AI 서버 가격이 15% 이상 상승할 준비를 하라고 최우선 고객들에게 알렸습니다., 0.1% 상승했으며, 기술 산업에서 기업 이익 마진을 압박하는 새로운 비용들이 발생하고 있습니다. 반도체 제조업체 엔비디아는 최근 메모리 비용 상승으로 인해 AI 서버 가격이 15% 이상 오를 수 있다는 점을 가장 중요한 고객들에게 경고했습니다.
AI 관련 일본 주식의 부진한 실적은 투자자들이 기술주들의 특이한 랠리가 같은 속도로 지속될 수 있을지 의문을 제기하는 시점과 맞물린다. 반도체 및 AI 기업들은 데이터 센터, 고급 칩, 컴퓨팅 솔루션에 대한 막대한 수요를 누려왔으나, 상승하는 자금 조달 비용이 더 어려운 환경에서 추가적인 압박을 가하고 있다.
투자자들은 이제 채권 금리가 상승함에 따라 기업 실적이 여전히 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있을지 물을 것이다. AI 지출 축소나 이익 마진 압박이 현실화될 경우, AI 붐 동안 큰 상승을 기록한 이러한 기업들의 주가가 하락할 수 있으며, 특히 실적이 가장 크게 증가한 기업들이 그러할 것이다.
동시에 일본의 반도체 부문은 정부 차원의 국내 칩 생산 증대 및 첨단 제조업 투자 유치 노력에 힘입어 전략적으로 중요하다. 이는 단기적인 변동성을 초래할 수 있는 높은 금리 상황에서도 중장기적인 지지 요인으로 작용할 수 있다.
노무라 증권(Nomura Securities)의 주식 전략가인 아키야마 와타루는 글로벌 기술 기업의 미래 마진에 대해 다음과 같이 언급했다. “우리는 엔비디아(Nvidia)를 선두로 하는 반도체 관련 기업의 수익성에 대한 우려를 최근 마진 거래에서 오픈 포지션이 크게 쌓인 이후의 ‘매도를 위한 구실이나 트리거’로 보고 있다. AI 및 반도체 관련 주식의 실적 성장 전망은 변하지 않았다고 말하는 것이 타당하다.”
한편, 인플레이션 우려로 고정수익률 수익이 상승하는 가운데, 아키야마는 현재 일본 주식 시장 지수가 장기적인 상승을 유지하기에 잘 갖춰져 있지 않다고 지적했다.
더 밝은 측면에서는, 일본 기업들이 2분기에 자본 지출을 증가시켜 비즈니스에 대한 자신감을 나타냈다.
일부 경제학자들은 자본 지출 증가가 일본의 경제 성장 전망을 부양하여 일본은행(BOJ)이 가까운 시일 내에 금리를 인상할 수 있는 여지를 줄 수 있다고 제안했다.
재무성에 발표된 자료에 따르면, 일본의 자본 지출은 전년 동기 대비 2분기에 1.6% 증가했으며, 이는 직전 3개월간의 0.05% 성장에서 큰 폭으로 반등한 것이다.
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자주 묻는 질문
왜 일본의 10년 국채 수익률이 3%까지 올랐습니까?
지속적인 인플레이션 우려, 재정 압박, 그리고 일본은행이 9월 금리 인상을 단행할 것이라는 기대감이 커짐에 따라 일본의 10년물 국채 수익률은 3%로 상승했습니다. 또한 글로벌 채권 수익률 전반의 상승도 높은 수익률을 뒷받침하고 있습니다.
일본 국채 금리 상승이 AI 및 기술주에 어떤 영향을 미치고 있나요?
높은 채권 수익률은 고정수익 투자 매력을 높이는 동시에 자금 조달 비용을 증가시키고 성장주의 가치 평가에 부담을 줍니다. 이에 따라 일본 AI 및 반도체 주식들은 투자자들이 향후 실적으로 현재와 같은 높은 밸류에이션을 지탱할 수 있을지 재평가하면서 하방 압력을 받고 있습니다.
일본은행이 9월에 금리를 인상할까요?
현재 시장 전망은 일본은행의 추가 금리 인상에 높은 확률이 있음을 시사하고 있으며, 도탄 리서치와 도탄 ICAP 데이터에 따르면 그 확률은 93%로 나타났습니다. 지속적인 인플레이션, 강화된 기업 지출 및 상승하는 국채 수익률은 중앙은행이 통화 정책 정상화를 계속할 추가적인 근거를 제공할 수 있습니다.
Nellius Irene
Nellius는 비즈니스 관리 및 IT 학사 학위를 소지하고 있으며, 암호화폐 산업에서 5 년간의 경력을 쌓았습니다. 또한 비트코인 다다 (Bitcoin Dada) 를 졸업했습니다. Nellius 는 BanklessTimes, Cryptobasic, Riseup Media 등 주요 미디어 매체에 기고한 바 있습니다.
