유가 시장은 정말로 2025에서 위험에 처해 있는가? – IEA 보고서

국제에너지기구(IEA)는 2025년 세계가 필요로 하는 양보다 더 많은 석유를 생산할 것이며, 이스라엘-이란 분쟁으로 공급 차질 위험이 높아지고 있음에도 불구하고 생산량은 하루 180만 배럴 증가하여 1,049만 배럴에 달할 것으로 전망했다. 반면 수요는 1,038만 배럴이다.

IEA의 보고서에 따르면, 주요 공급 차질이 발생하지 않는 한 2025년 유가 시장은 원활하게 공급될 것이라고 밝혔다. 생산량 증가는 OPEC+의 생산 감축 해제와 카르텔 외부 생산자들의 증가에 기인하며, 이는 하루 약 140만 배럴(b/d)에 달한다.

동시에 중국과 미국의 소비 부진은 글로벌 수요 증가를 하루 72만 배럴로 제한할 것으로 보이며, 이는 이전 전망치인 74만 배럴보다 낮은 수치다.

공급이 수요를 상회함에 따라, 2월부터 저장된 석유의 양은 평균 하루 100만 배럴씩 증가했다.

단 5월 한 달만 해도 재고가 무려 9,300만 배럴 급증했다. IEA는 최근 재고 증가에도 불구하고 전 세계 총 재고는 여전히 1년 전보다 약 9,000만 배럴 적다고 덧붙였다.

보고서는 또한 이스라엘과 이란 간의 분쟁이 유가 공급 안보에 심각한 위험을 초래할 수 있다고 경고했다.

지금까지 이 기구는 이란의 석유 수출이 영향을 받지 않았다고 밝혔다. 그러나 이스라엘의 공습 후 이란은 대규모 사우스 파르스 가스전의 생산량을 줄였다. 하지만 이것이 생산량에 어떤 영향을 미쳤는지는 명확하지 않다. 인근의 샤란 석유 저장소 및 정유 시설도 표적이 되었으나 보고된 피해는 없었다.

중국의 석유 수요는 이제 2027까지 정점에 달할 것으로 예상

연구의 두 번째 부분에서 IEA는 2030년을 전망했다. 글로벌 석유 공급이 수요보다 빠르게 성장하여, 10년 말까지 생산 능력을 하루 500만 배럴 이상 증가시켜 1,147만 배럴에 도달할 것이라고 밝혔다. 수요는 2024년부터 2030년까지 하루 250만 배럴만 증가하여 약 1,055만 배럴의 정점에 이를 것으로 예상된다.

IEA는 이제 중국의 석유 사용량이 2027년 하루 최대 1,690만 배럴로 정점에 달할 것으로 전망하며, 이는 이전 추정치보다 약 2년 빠른 것이다. 전기차 판매 증가, 고속철도 확대, 천연가스 트럭 사용 증대가 원유 소비를 감소시킬 것이라고 밝혔다.

중국국가석유총공사(CNPC)는 지난해 12월 수요가 그보다 더 빨리 정점에 달할 수 있다고 경고했다.

“앞으로 몇 년간 유가 시장은 원활하게 공급될 것으로 보인다,”라고 IEA의 파히드 알-시비르(Fatih Birol) 사무총장은 말했다. 주요 석유 소비국에 자문을 제공하기 위해 1970년대에 설립된 이 기구는 최근 분쟁이 가격 급등을 유발했지만 실제 수출에는 영향을 미치지 않았다고 지적했다.

유가는 이스라엘이 이란을 공격한 후 3년 만에 가장 크게 급등했으며, 월요일에는 배럴당 약 70달러 수준으로 다소 안정화되었다.

IEA는 소비량이 2029년 약 1,055만 배럴로 정점에 달할 것으로 보며, 이는 이전 전망과 대체로 일치한다. 이후 인도와 같은 신흥 시장이 소비 증가의 대부분을 제공함에 따라 2030년에는 사용량이 약간 감소할 것으로 예측된다.

중국의 수요가 정점에 달함에 따라, IEA는 인도 및 기타 개발도상국을 2030년까지의 주요 수요 성장원으로 보고 있다.

EV 전환 둔화로 미국 석유 수요 상향 조정

보고서에 따르면 미국의 석유 수요는 중국의 수요가 하향 조정된 것과 동일한 amount만큼 상향 조정되었다. 이는 미국이 전기차로 전환하는 속도가 더디기 때문이다. 그럼에도 불구하고 미국의 석유 생산은 계속 증가할 것으로 예상된다.

2030년 이전에 글로벌 석유 생산 능력은 IEA에 따르면 하루 약 510만 배럴 성장할 것으로 예상되며, 이는 같은 기간 동안의 총 수요 증가량의 약 두 배다.

미국은 브라질, 캐나다, 가이아나의 증가와 함께 주요 생산국으로 남을 것이다. 그러나 이 기구는 OPEC+가 상당한 시장 점유율을 다시 확보하기 어려워할 수 있다고 경고한다.

모든 주요 석유 플레이어가 IEA의 견해에 동의하는 것은 아니다.

세계 최대 독립 트레이더인 비톨(Vitol)과 뱅크오브아메리카(Bank of America) 등 일부 은행은 글로벌 수요가 2030년 이후까지 정점에 달하지 않을 수 있다고 밝혔다.

석유수출국기구(OPEC)를 포함한 다른 기관들은 여전히 수요가 세기 중반을 훨씬 넘어 상승할 것으로 예상하지만, OPEC은 최근 몇 년간 과도하게 낙관적인 단기 전망을 이미 후퇴시켰다.