금의 부활: 중앙은행들이 금괴를 본국으로 가져오다

불확실성이 가득한 세상에서 독특한 부활이 세계 무대에서 일어나고 있습니다. 부와 안정의 영원한 상징인 금은 이제 부활을 경험하고 있습니다.

고인플레이션과 자산 동결 위협에 대비해 금융 성벽을 강화하려는 필요성으로 인해, 전 세계의 중앙 은행들이 이 귀중한 금속을 더 많이 축적하고 있습니다.

그들은 또한 이를 자국의 금고로 더 가까이 가져오고 있으며, 이는 단순한 금융 전략일 뿐만 아니라 미묘한 지리적 정치적 메시지를 반영합니다.

금 rush: 불확실한 시대에 대한 전략적 대응

금은 인플레이션, 시장 변동성, 심지어 지리적 정치적 불안에 대한 경제의 보호막으로서 시간을 견뎌냈습니다. 중앙은행들의 최근 금 매입 급증은 단순한 금융 조치가 아니라, 불안정한 글로벌 상황에 대한 계산된 대응입니다.

러시아식 제재의 불길한 전망에 부분적으로 추진된 이 부상은 국가들이 금을 본국으로 환송하여 준비금을 보호하도록 이끌었습니다.

우리가 변화무쌍한 영역으로 들어서면서, 이제 중앙은행의 68%가 자국의 금 준비금을 국내에 보관하는 것을 선택합니다. 이는 2020년의 50%에서 상당한 증가한 수치입니다. 글로벌 긴장이 최고조에 달함에 따라, 이 수치는 향후 5년 내에 74%로 급증할 것으로 예상됩니다.

금 파생상품과 상장지수펀드(ETF)가 전통적인 선호 대상이었지만, 중앙은행들은 이제 물리적 금을 선호하는 경향을 보이고 있습니다. 이는 편의성과 유동성보다 안전과 통제를 우선시하는 전략적 전환입니다.

주권 투자자들은 금융 혼란 속에서의 안전자산 지위를 바탕으로 금의 구체적이고 불변의 가치에 더 큰 중요성을 두는 것으로 보입니다.

금의 환송: 금융 주권으로의 이동

금 환송 물결은 하룻밤 사이에 일어난 현상이 아닙니다. 이는 자존감을 위한 욕구로 촉발된 금융 주권을 유지하기 위한 느리지만 꾸준한 전환입니다.

예를 들어, G7의 러시아 중앙은행 제재 이후, 국가들은 해외에 준비금을 보유하는 것에 경계심을 갖게 되었고, 금 환송 트렌드가 촉발되었습니다.

동시에, 금의 매력이 수요 급증으로 더욱 증대되었습니다. 2022년에는 중앙은행과 개인 투자자 모두 금괴를 추구하며 11년 만에 최고치를 기록했습니다.

그러나 이 트렌드는 2021년과 2022년에 상당한 자금 유출을 목격한 금 ETF에게는 동일하게 밝지 않았습니다.

싱가포르, 인도, 중동의 여러 국가들도 금 열차에 올라타 자산의 부활을 강화했습니다. 이 축적 스프레이는 금 가격의 강력한 반등을 촉발하는 파급 효과를 낳았습니다.

가격은 장기화된 높은 미국 금리 전망에 의해 다소 조정되었지만, 중앙은행들의 지속적인 금 매입은 금괴 시장을 견인하고 있습니다.

그러나 주요 플레이어 중 하나인 터키가 국내 소비자를 만족시키기 위해 더 큰 판매자로 전환하면서 이 금빛 시대에 약간의 진정이 있을 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 금 환송 물결은 멈추지 않고 있으며, 영국 은행과 같은 전통적인 허브는 2021년 최고치 대비 12% 하락하는 영향을 받고 있습니다.

천년 이후 금광 채굴사들의 헤징 감소에 의해 뒷받침되는 이러한 변화하는 풍경은 금 대출 시장에도 영향을 미치고 있습니다. 중앙은행들은 해외에 보관된 금괴를 스왑하여 높은 수익을 더 이상 기대할 수 없습니다.

해외 저장고에서 국내 금고로 금 준비금이 극적으로 전환되는 것은 중앙은행 세계의 새로운 시대를 예고합니다.