Le regain de l'or : les banques centrales ramènent le lingot à la maison
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- Les banques centrales accumulent et rapatrient de l'or en raison d'une inflation élevée et des menaces de sanctions.
- L'or est préféré aux dérivés et aux ETF pour sa valeur tangible et son statut de refuge sûr.
- Les achats accrus d'or ont fait monter les prix, bien qu'on observe un recul des ETF sur l'or.
Dans un monde rempli d'incertitude, une résurrection unique se joue sur la scène mondiale. L'or, l'emblème intemporel de la richesse et de la stabilité, connaît désormais un renouveau.
Les banques centrales du monde entier, poussées par la nécessité de renforcer leurs remparts financiers contre l'inflation élevée et les menaces de gel des actifs, accumulent davantage de ce métal précieux.
Elles le rapprochent également de leurs propres coffres, un mouvement qui reflète non seulement une stratégie financière, mais aussi une déclaration géopolitique nuancée.
La ruée vers l'or : une réponse stratégique à des temps incertains
L'or a résisté à l'épreuve du temps, protégeant les économies contre les caprices de l'inflation, la volatilité du marché et même les troubles géopolitiques. La récente augmentation des acquisitions d'or par les banques centrales n'est pas seulement une manœuvre financière ; c'est une réponse calculée à une situation mondiale précaire.
Ce regain, en partie propulsé par la perspective inquiétante de sanctions de style russe, a conduit les nations à protéger leurs réserves en rapatriant leur or.
Alors que nous entrons dans un domaine caractérisé par la flux, 68 % des banques centrales choisissent désormais de placer leurs réserves d'or à l'intérieur du pays, une augmentation significative par rapport aux 50 % de 2020. Avec l'escalade des tensions mondiales, ce chiffre devrait atteindre 74 % au cours des cinq prochaines années.
Alors que les dérivés de l'or et les fonds négociés en bourse (ETF) étaient les favoris traditionnels, les banques centrales affichent désormais une préférence pour l'or physique. C'est un changement stratégique, privilégiant la sécurité et le contrôle à la commodité et la fluidité.
Les investisseurs souverains semblent accorder une importance accrue à la valeur tangible et immuable de l'or, renforcée par son statut de valeur refuge en période de turbulences financières.
Le rapatriement de l'or : un mouvement vers la souveraineté financière
La vague de rapatriement n'est pas un phénomène du jour au lendemain. C'est un changement lent mais constant vers le maintien de la souveraineté financière, stimulé par le désir d'auto-préservation.
Par exemple, après les sanctions du G7 contre la banque centrale de la Russie, les nations sont devenues méfiantes à l'idée de détenir leurs réserves à l'étranger, déclenchant une tendance de rapatriement de l'or.
Simultanément, l'allure de l'or a été encore augmentée par sa flambée de la demande. Elle a atteint un sommet historique de 11 ans en 2022, les banques centrales et les investisseurs de détail poursuivant tous le lingot.
Pourtant, la tendance n'a pas été également rose pour les ETF d'or, qui ont connu un retrait significatif en 2021 et 2022.
Des pays comme Singapour, l'Inde et plusieurs au Moyen-Orient ont également rejoint le mouvement de l'or, renforçant le regain de cet actif. Cette frénésie d'accumulation a eu des effets d'entraînement, déclenchant un rallye robuste des prix de l'or.
Bien que les prix aient quelque peu corrigé, poussés par les perspectives de taux d'intérêt américains élevés prolongés, l'achat continu d'or par les banques centrales propulse le marché du lingot.
Cependant, cette époque dorée pourrait connaître un léger ralentissement alors que l'un des acteurs majeurs, la Turquie, passe à un vendeur plus important pour apaiser ses consommateurs nationaux.
Malgré cela, la vague de rapatriement de l'or se poursuit sans relâche, et les hubs traditionnels comme la Banque d'Angleterre ressentent les effets avec une baisse de 12 % par rapport à leur pic de 2021.
Ce paysage changeant, soutenu par la diminution de la couverture des risques par les mineurs d'or depuis le millénaire, impacte également le marché du prêt d'or. Les banques centrales ne peuvent plus s'attendre à de hauts rendements en échangeant leur lingot stocké à l'étranger.
Ce changement dramatique des réserves d'or des dépôts étrangers vers les coffres nationaux annonce une nouvelle ère dans le monde de la banque centrale.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
