수익 실현과 무역 긴장 완화로 금과 은 급락

금과 은은 최근 몇 주 동안 인상적인 반등세를 보이며 여러 기록 최고치를 경신하면서 많은 주목을 받아왔다. 그러나 이번 주 상승세는 힘을 잃었다. 은은 약 8%, 금은 5% 하락했다.

이 두 가지 귀금속은 지정학적 긴장 고조와 재정 제약에 따른 안전자산 수요 등 여러 요인이 결합된 반등을 즐기고 있었다.

금은 온스당 4,390달러를 넘어 새로운 기록을 세웠다. 반면 은은 54달러의 새로운 고점을 기록했다. 그러나 거래는 상당히 과포화 상태였으며, 두 시장의 수준을 고려할 때 다소 과열되어 있었다. 

금의 수익 실현과 기대감 변화 

갑작스러운 조정으로 인해 초과 금 가격은 몇 시간 만에 $200 하락했으며 실버 3달러 이상 하락했다. 분석가들은 이번 매도 물량을 수익 실현과 미국 경제 전망에 대한 기대감 변화의 혼합으로 설명한다. 

금과 은이 오늘 폭락했다.

금 매장 앞에서 기다리는 소매 고객들의 모습은 경보 신호였다.

금만으로도 오늘 비트코인 전체 시가총액의 거의 전액을 잃었다.

이 자금은 암호화폐와 주식으로 회전할 것이다.

비관론에 빠지지 마세요. pic.twitter.com/aiQpSWwo7l

— CryptoParsel (@derparsel) 10월 21, 2025

금 상승세 동안 대규모 포지션을 구축한 거래자들은 다가오는 미국 인플레이션 데이터 발표 전에 수익을 실현한 것으로 보인다. 동시에 강세 달러와 채권 수익률의 완만한 반등은 금과 같은 비수익성 자산 보유에 대한 긴급성을 일부 제거했다. 

그러나 이번 매도 물량은 단일 사건으로 촉발된 것이 아니다. 대신 이는 과열된 밸류에이션, 안전자산 수요 감소, 상반기부터 금속을 지지했던 투기적 매수의 일시적 후퇴가 결합된 결과다.

하락의 촉매제 중 하나는 중국과 미국 간 긴장 완화 인식이다. As 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. Cryptopolitan에 따르면, 트럼프는 이달 말 한국에서 열리는 태평양 연안 정상회담에서 시진핑 중국 국가주석과 회담한 후 무역 합의를 체결할 것으로 예상한다고 말했다. 

10일 전, 트럼프는 중국이 희토류 수출을 제한하겠다고 밝히자 100% 관세를 부과하겠다고 발표해 시장을 놀라게 했다. 그러나 문제 해결 의지가 확인됨으로써 시장에서의 일부 위험 프리미엄이 제거되었다. 적어도 지금은 말이다. 

또한 시장 데이터는 조정이 현물 가격 너머로 확대되었음을 보여준다. 금 및 은 광산주 주식이 급락했고, 금속 관련 상장지수펀드(ETF)에서 대규모 자금 유출이 발생했다. 이 영향은 시장 규모가 작고 변동성이 큰 은에서 더 두드러졌으며, 유동성이tight해지면 증폭된 등락을 일으키기 쉽다. 

분석가들은 역사적 사이클을 주시한다 

분석가들에 따르면, 금과 은 가격의 방향을 결정할 유일한 요소는 가격 역사다. 과거 데이터는 은 가격이 50달러에 도달하거나 근접했을 때, 은이 50달러 이상에서 거래되는 기간이 매우 짧았음을 보여준다. 

이러한 관점에서, 2주 후 은 가격이 온스당 50달러 이상이라면, 시장은 금과 은이 과거 50년간의 가격 역사에서 보여준 수준을 훨씬 상회하는 새로운 장기 가격 범위에 진입하기 시작할 수 있다고 믿기 시작할 것이다. 

그러나 은 가격이 향후 몇 주 내에 50달러 아래로 떨어지면 역사가 다시 반복될 것이며, 이는 금과 은이 더 먼 미래에서 장기적인 하향 조정과 심지어 버크 마켓(불황장)에 직면할 것임을 시사한다. 이는 모든 원자재 시장에서seen boom and bust 사이클을 계속하는 것이다.  

투자자 신뢰 회복으로 주식 시장 안정

주식 시장은 미국과 중국 간 무역 긴장 완화 가능성에 위안을 얻으며 안정세를 보이고 있다. 도쿄 닛케이 지수는 아시아에서 기록적인 높이에 도달하며 엔화를 약화시켰다.

광범위한 반등으로 미국 주요 주식 지수 세 가지가 밤새 강세 마감했으며, 반도체주들은 기록적인 높이에 도달했다. 

S&P 500 올라 평선 상회. 다우존스 산업평균지수는 블루칩 기업들의 실적 발표가 쏟아지며 1% 상승했다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수도 거의 평탄했다. 유럽에서는 STOXX 600이 0.1% 상승하며 기록적 고점 근처에서 거래되었다.

한편, 암호화폐 시장은 여전히 무풍지대다. 시장은 여전히 홍콩에서 1.22%이며 공포와 탐욕 지수는 33으로 강한 공포를 나타낸다. 그러나 킹 코인(비트코인)은 지난 24시간 동안 거의 1% 상승하는 모습을 보이고 있다.