利益確定と貿易緊張の緩和により金と銀が急落

金と銀は、過去数週間で印象的なラリーを示し、貴金属として複数の記録的最高値を更新したことで大きな注目を集めてきた。 しかし、今週はその上昇勢いに勢いがなくなり、銀は約8%、金は5%下落した。

この2つの貴金属は、地政学的緊張の高まりに伴う安全資産への需要や、財政制約など、複合的な要因に支えられたラリーを続けてきた。

金は1オンスあたり4,390ドルを超え、新たな記録的最高値に達した。一方、銀も54ドルの新たな最高値を付けた。しかし、 両市場の水準を考慮すると、取引は非常に過熱しており、やや込み合っていた。 

利益確定と期待シフトによる金の調整 

この急激な修正は、 過去 数時間以内に金の価格から 200 を削り取り、 銀 3ドル以上下落させた。アナリストたちは、この売り込みを、利益確定と米国の経済見通しに関する期待の変化の組み合わせによるものだと説明している。 

金と銀は本日、驚くほど下落している。

金店前に並ぶ小売業者の行列は、確かに警告信号だった。

金だけで、本日だけでBTCの市場時価総額のほぼすべてを失った。

この資金は暗号通貨や株式へ回転するだろう。

悲観的にならずに。pic.twitter.com/aiQpSWwo7l

— CryptoParsel (@derparsel) 10月 21, 2025

金の上昇局面で大口ポジションを構築していたトレーダーは、米国のインフレデータ発表を前に利益を確定させたようだ。同時に、ドル高と債券利回りの緩やかな反騰により、金貨などの非利回り資産を保有する緊急性が一部失われた。 

しかし、この売り込みは単一の出来事によって引き起こされたものではない。むしろ、過大な評価、安全資産への需要の減少、そして年中頃から貴金属を支えていた投機的買いの一時的な引き戻しが重なった結果だった。

引き戻しのきっかけの一つは、中国と米国の緊張緩和の認識だった。 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 Cryptopolitanによると、トランプ氏は今月下旬に韓国で開催される太平洋諸島サミットで習近平国家主席と会談した後、貿易合意を成立させる見通しだと語った。 

10日前、トランプ氏は中国が希土類輸出を制限すると発表した後、100%の関税を課すと発表し、市場を驚かせた。しかし、問題解決への意欲の確認は、少なくとも現時点では市場の一部のリスクプレミアムを除去するのに十分だった。 

さらに、市場データは、修正がスポット価格を超えて広がったことを示している。金と銀の採掘企業の株価は sharply 下落し、貴金属連動のETFには大量の流出が見られた。影響は市場規模が小さくボラティリティが高い銀でより顕著で、流動性が収縮する際に増幅された変動にさらされやすくなっている。 

アナリストは歴史的サイクルを注視 

アナリストによると、金と銀の価格がどこへ向かうかを決定するのは、価格履歴のみだ。過去のデータは、銀の価格が50ドルに達するかそれに近づくと、銀が50ドル以上で取引されるのは短い期間だけだったことを示している。 

したがって、2週間後、銀の価格が1オンスあたり50ドルを上回っていれば、市場は金と銀が、過去50年の価格履歴が示してきた水準を大幅に上回る、より長期的な価格レンジに入ったと信じ始められるだろう。 

しかし、もし銀の価格が今後数週間で50ドルを下回れば、歴史は再び繰り返され、金と銀はextendedな下方修正、さらにはその先のベアマーケットに直面する可能性を示唆することになる。これは、すべての原産商品市場で見られるブームとバストの歴史的サイクルを継続するものとなる。  

株式は安定、投資家が自信を深める

株式は安定しており、米国と中国間の貿易緊張緩和の可能性に安心感を抱いている。東京のニッケイはアジアで記録的最高値を更新し、円安を誘った。

広範なラリーにより、米国の主要3つの株式指数は夜間にかけて sharply 高値で引け、半導体株は記録的最高値を付けた。 

S&P 500 上昇 フラットラインを上回った。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は1%上昇し、ブルーチップ企業の決算報告が相次いだ。テクニカル重視のナスダック総合指数もほぼ横ばいだった。欧州では、STOXX 600が0.1%上昇し、記録的高値をわずかに下回って取引された。

一方、暗号通貨市場は依然として立ち入りが難しい状態だ。市場は ダウン 1.22%であり、恐怖と貪欲指数は33で強い恐怖を示している。しかし、キングコイン（ビットコイン）は過去24時間でほぼ1%上昇しているようだ。