프랑스 정부는 재정 신뢰도를 유지하고 과도한 부채로 인한 파산을 막기 위해 2026년까지 defi적자 상한선을 4.8%로 고정했습니다.
프랑수아 빌루아 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재는 의원들에게 재정 적자를 그 수준으로 제한하는 것이 2029년까지 trac적자 3% 목표를 defi유일한 방법이라고 말했다.
빌레루아는 라크루아와의 인터뷰에서 "지금부터 2029년까지 재정 적자 비율을 3% 이내로 낮추는 것이 절대적으로 필요하며, 이를 위해서는 내년 재정 적자를 최대 4.8%로 defi하여 목표 달성에 필요한 자금의 4분의 1을 충당해야 한다"고 말하며, 그 이상의 적자는 프랑스를 "점진적인 질식"으로 몰아넣을 위험이 있다고 경고했다
국회는 여전히 2026년도 예산안을 심의 중입니다. 현재 예산안의 defi자율은 4.7%로 예상되고 있습니다. 하지만 야당의 지지에 생존이 달려 있는 세바스티앙 르코르누 총리는 예산안에 대한 유연성을 공개적으로 시사했습니다.
그는 또 다른 정치적 유혈 사태를 피하기 위해 필요하다면 “5% 이내”로 유지하는 것이 진정한 목표라고 말했습니다. 레코르누는 의원들에게 “이제는 한쪽 진영의 기강만으로는 통치할 수 없으며, 서로 다른 신념을 가진 의원들 간의 치열한 토론을 육성해야만 통치할 수 있다”고 강조했습니다
마크롱 대통령의 연금 동결 조치에 대한 반발이 거세지면서 신용 전망이 대폭 하향 조정됐다
무디스 신용평가기관은 즉각 반응했다. 정치적 교착 상태와 입법 혼란을 이유로 프랑스의 신용등급 전망을 안정적에서 부정적으로 하향 조정했다.
"전망을 부정적으로 변경하기로 한 결정은 프랑스 정치 지형의 분열이 프랑스 입법 기관의 기능을 계속해서 저해할 위험이 커졌음을 반영한 것"이라고 금요일 에 밝혔다
프랑스는 여전히 투기등급보다 7단계 높은 Aa3 등급을 유지하고 있으며, 이는 영국 및 체코와 동일한 수준입니다. 하지만 그 격차는 빠르게 줄어들고 있습니다.
프랑스가 어려운 결정을 얼마나 더 미룰 수 있을지 의문을 제기하기 시작했습니다 dent , 정년퇴직 연령을 62세에서 64세로 높이는 내용입니다.
레코르누 장관은 좌파 성향의 야당 의원들의 압력에 굴복하여 개혁안 시행을 중단시켰다. 그러나 무디스는 개혁안이 너무 오랫동안 보류될 경우 경제 성장에 악영향을 미치고 장기적인 재정 위험을 악화시킬 수 있다고 경고했다.
하지만 이러한 조치에도 불구하고 긴장은 가라앉지 않았습니다. 레코르누 총리의 재선을 위해 필요한 사회당은 예산안에 삭감 규모를 줄이고 부유층과 대기업에 대한 새로운 세금을 포함시키지 않으면 불신임 투표를 하겠다고 위협하고 있습니다. 레코르누 총리는 또 다른 붕괴를 초래하지 않으면서 사회당의 움직임을 억제하려고 애쓰고 있습니다. 그는 또한 정부가 표결을 우회할 수 있도록 하는 헌법 조항 49조 3항을 사용하는 것을 철회하고, 이 싸움은 직접 협상을 통해 "어려운 방식으로" 싸워야 할 것이라고 말했습니다.
독일과의 스프레드 확대에 따른 시장 압력 심화
정부가 제안한 재정 적자 defi은 2025년 5.4%에서 2026년 4.7%로 낮췄지만, 의회에서 그대로 통과될 것이라는 보장은 없다.
레코르누 장관은 재정 적자 비율이 5% 미만으로 유지되고 장기적인 3% 목표를 저해하지 않는 한 의원들이 자유롭게 조정할 수 있다고 밝혔습니다. 롤랑 레스퀴르 재무장관은 무디스의 재정 적자 비율 defi감축 목표를 유지하고 있다고 강조했습니다.
하지만 그는 전망 하향 조정이 예산 합의의 "절대적인 필요성"을 보여준다고 인정했습니다.
무디스는 교착 상태가 지속될 경우 어떤 일이 벌어질지 분명히 밝혔습니다. "이러한 정책적 과제를 효과적으로 해결할 법안을 통과시키지 못하는 상황이 지속된다면, 이는 국가 제도의 약화를 의미할 것입니다."
그 경고는 시장 즉각적인 영향을 미쳤습니다. 마크롱 대통령이 2024년 6월에 조기 총선을 치르고 국회가 교착 상태에 빠진 이후 프랑스 자산 매도세가 가속화되었습니다.
주요 시장 위험 지표인 프랑스와 독일의 10년 만기 국채 수익률 스프레드가 89bp(베이시스 포인트)까지 치솟아 선거 전 수준의 거의 두 배에 달했습니다. 금요일에는 81bp로 마감하며 11일 만에 최고치를 기록했습니다.
그러던 중 S&P의 갑작스러운 신용등급 강등으로 프랑스의 주요 신용평가기관 평균 더블A 등급이 모두 하락했습니다. 이로 인해 엄격한 신용평가 기준을 가진 투자 펀드들 사이에서 강제 매도가 발생했습니다. 다른 펀드들은 프랑스 국채를 계속 보유하기 위해 투자 규칙을 수정하느라 분주했습니다.
