연준의 금리 인하 가능성이 S&P 500 지수에 대한 새로운 상승 전망을 뒷받침하고 있다

골드만삭스는 S&P 500 지수의 3개월 수익률 전망치를 3%를 약간 웃도는 수준으로, 6개월 수익률은 6%로, 12개월 수익률은 11% 이상으로 상향 조정했습니다. 월가 은행의 애널리스트들은 각각 6,400, 6,600, 6,900 지수 수준을 목표로 삼고 있다고 밝혔습니다. 

골드만삭스 분석가들에 따르면, 연준의 금리 인하는 9월에 시작될 것으로 예상되며, 대형 기술 기업들의 실적이 예상보다 좋을 가능성이 이들의 수정 .

상승에 대비해 재고를 비축하고 있다고 경고했습니다 관세율 .   

골드만삭스는 2025년과 2026년 S&P 500의 주당순이익 성장률 전망치를 7%로 유지했지만, 2분기 실적을 고려한 후 전망치를 재검토할 것이라고 밝혔습니다. 또한, 개인소비지출(PCE) 물가상승률이 2.3%로 둔화되고 미국 경기침체 가능성이 35%로 낮아졌음에도 불구하고 상승 및 하락 위험이 모두 존재한다고 덧붙였습니다.

증권사 관계자는 기업 실적 개선, 무역 긴장 완화, 단기 금리 인하 효과가 주식 시장 상승세를 이끄는 주요 요인이 될 수 있다고 강조했습니다. 월요일에 발표된 분석 보고서에서는 향후 세 차례 연속 회의에서 연준이 25bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상했습니다.

골드만삭스 분석가들은 S&P 500 지수가 6,900 수준에서 정점을 찍을 것으로 예상합니다

분석가들은 S&P 500 지수의 12개월 목표치를 6,500에서 6,900으로 상향 조정하면서, 예상보다 낮은 채권 수익률과 투자자들이 단기 실적 부진을 간과하려는 의지가 이번 수정의 핵심 이유라고 주장했다.

6개월 지수의 연말 예상치는 6.1K에서 6.6K로, 3개월 지수는 5.9K에서 6.4K로 상승했습니다. 그러나 분석가들은 이른바 "좁은 범위의 반등" 이후 "지수 표면 아래"에서 "단기적인 조정"이 있을 것으로 예상했습니다 

은행 분석가들은 또한 "중위값 구성 종목"이 52주 최고치보다 10% 이상 낮은 수준을 유지하고 있다고 언급하며, "하락"보다는 "반등" 가능성이 더 높다고 믿는다고 덧붙였습니다

시장은 향후 몇 달 동안 성장할 것으로 예상되며, 분석가들은 하반기 초에 투자를 권고했습니다. 특히 제안하며 해당 부문의 잠재적 수익을 언급했습니다.

S&P 500의 예상 "주가수익비율"도 20.4에서 22로 급등했습니다.

골드만삭스 전략가들은 지난 5월 미국과 중국 간 무역 긴장 완화가 불확실성에도 불구하고 3개월 만기 지수 목표치를 5,900으로 상향 조정했다고 밝혔습니다. 이번 상향 조정 역시 최근과 마찬가지로 미·중 협상단이 일시적인 관세 휴전에 합의하면서 월가가 상승세를 보인 데 따른 것입니다.

코스틴의 팀은 당시 수준에서 1% 미만의 상승률을 기록했는데, 이는 월가의 상승세가 정체될 가능성이 있음을 시사합니다.

코스틴은 연준 금리가 주식 시장에 더욱 중요하다고 말합니다

지난 6월, 한 미국 주식 전략가는 채권 수익률 수준보다는 연준의 금리 인상에 영향을 미치는 요인들이 주식 시장에 더 중요하다고 언급했습니다. 금리 인상은 기업 수익을 감소시키고 주가 상승 여력을 제한함으로써 주식 시장에 영향을 미칩니다. 하지만 그는 연준의 금리 인상에 대한 주식 시장의 취약성은 금리 인상의 원인이 되는 몇 가지 요인에도 달려 있다고 덧붙였습니다.

연구팀은 또한 경기 침체 위험 감소, 미국 정부 부채 우려, 높은 대출 비용이 미국 국채 수익률 상승을 초래했다고 지적했습니다. 이전에는 경기 침체 위험 감소와 국제 무역 긴장 완화가 미국 국채 수익률 상승을 주도했습니다.

"일반적으로 주식 시장은 시장이 경제 성장에 대한 기대치를 높일 때 채권 수익률 상승과 함께 상승하지만, 재정 우려와 같은 다른 요인으로 인해 수익률이 상승할 때는 어려움을 겪습니다."

–David Kostin, Goldman Sachs의 수석 전략가 

골드만삭스의 전략가들은 2025년에도 채권 수익률은 변동이 없을 것으로 예상했으며, 연준은 내년 6월에 금리 인하 사이클을 마무리하고 정책 금리를 3.5%에서 3.7% 사이로 유지할 것으로 전망했습니다.

코스틴의 팀은 많은 투자자들이 아직 완전히 확신하지 못하고 있지만, 명목 수익률 5%가 미국 주식 시장의 전환점이 될 수 있다고 지적했다고 주장했다.