연준의 경기 반등 촉진 조치에 힘입어 다우존스 지수 500포인트 급등, S&P 500 시가총액 5천억 달러 증가

수요일, 연준이 올해 두 차례 금리 인하 계획을 재확인하자 다우존스 지수가 558포인트 급등했습니다. 이로 인해 주가가 급등하며 최근 시장의 손실분을 상당 부분 만회했습니다.

S&P 500 지수는 1.7% 상승했고, 나스닥 종합 지수는 2% 이상 급등하며 몇 주간의 불확실성 끝에 투자자들에게 반가운 상승장을 선사했습니다. 또한, 장 마감 직전 현재 S&P 500의 시가총액은 5천억 달러 이상 증가했습니다.

연준은 예상대로 기준금리를 4.25%~4.50%로 동결했습니다. 중요한 점은 인플레이션과 경제 불안정에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고 2025년까지 두 차례 금리 인하 계획을 변경하지 않았다는 것입니다. 제롬 파월 연준 의장은 회의록 발표 후 기자회견에서 "경제는 전반적으로 견고하며tron2년간 목표 달성을 향해 상당한 진전을 이루었다"고 말했습니다 . 그는 또한 인플레이션이 여전히 2% 목표치보다 높지만, 올바른 방향으로 나아가고 있다고 덧붙였습니다.

파월 의장은 "인플레이션이 이제 상승하기 시작했다. 이는 부분적으로 관세의 영향 때문이라고 생각하며, 올해 추가적인 상승세는 다소 지연될 수 있다"고 말했다. "전반적으로는 견고한 전망이다. 가계와 기업 설문조사 데이터 모두 불확실성이 크게 증가하고 있으며, 하방 위험에 대한 우려가 상당하다는 것을 보여준다."

파월 의장이 금리 인하 가능성을 열어두자 투자자들이 다시 몰려들고 있다

월가는 연준의 발표를 앞두고 파월 의장이 금리 인하에 대한 기존 입장을 철회할지 여부에 대한 불확실성으로 긴장 상태에 있었다. 하지만 파월 의장은 기존 입장을 바꾸지 않았고, 투자자들은 이를 주식 시장에 다시 뛰어들 수 있는 신호로 받아들여 지수를 끌어올렸다.

심플리파이 자산운용의 수석 전략가인 마이클 그린은 "가장 중요한 점은 발표된 정보가 사람들이 예상했던 것과 거의 정확히 일치했다는 것"이라고 말했습니다. 그는 인플레이션 패턴이 예측 불가능했으며, 여름에는 인플레이션이 약세를 보이는 반면 겨울과 봄에는 상승세를 보였다고 지적했습니다. 이러한 불일치로 인해 시장은 연준의 향후 행보를 명확하게 파악하는 데 어려움을 겪고 있습니다.

2월 말부터 시장이 부진을 면치 못했으며, S&P 500 지수는 한때 조정 국면에 진입하기도 했습니다. 화요일은 또다시 가혹한 장세였고, 손실폭이 더욱 커졌습니다. 수요일 반등에도 불구하고 다우존스 지수와 S&P 500 지수는 여전히 사상 최고치 대비 각각 6%와 7% 낮은 수준에서 거래되고 있습니다. 나스닥 지수는 더욱 심각한 상황으로, 최고점 대비 11% 이상 하락했습니다.

무역 전쟁의 긴장감이 인플레이션 우려와 맞물리고 있다

이 모든 상황의 배경에는 도널드 트럼프 대통령dent 이후 다시 불붙은 무역 전쟁이 있습니다. 이달 초 트럼프 대통령은 캐나다, 멕시코, 중국산 제품에 관세를 부과했고, 이에 해당 국가들이 즉각 보복 조치를 취했습니다. 여기에 더해, 트럼프 대통령이 일부 캐나다산 및 멕시코산 수입품에 대해 적용했던 임시 관세 면제 조치가 4월 2일 만료됨에 따라 상황은 더욱 악화될 전망입니다.

이는 이미 취약한 경제 상황에 더욱 압력을 가하고 있습니다. LPL의 수석 이코노미스트인 제프리 로치는 경제 성장은 둔화되는 반면 인플레이션은 높은 수준을 유지하는 스태그플레이션이 심각한 위험으로 작용할 수 있다고 경고했습니다. 그는 "성장 전망이 불투명해지고 인플레이션이 지속됨에 따라 투자자들은 스태그플레이션에 대한 우려가 더욱 커질 것으로 예상한다"고 말했습니다. 로치 수석 이코노미스트는 근원 인플레이션이 여름쯤 둔화될 것으로 예상하며, 이는 연준이 6월 회의에서 금리를 인하할 여지를 줄 것이라고 전망했습니다.

인플레이션 전망은 이미 연준의 예측을 복잡하게 만들고 있습니다. 파월 의장은 "인플레이션이 이미 상승하기 시작했습니다. 이는 부분적으로 관세의 영향 때문이라고 생각하며, 올해 추가적인 상승세는 다소 지연될 수 있습니다."라고 인정했습니다

기술주는 부진한 반면 필수소비재는 trac를 보이고 있다

연준의 결정과 트럼프의 무역 정책은 시장의 각 부문에 매우 다른 영향을 미쳤습니다. 엔비디아를 비롯한 AI 칩 관련 주식들은 큰 타격을 입었고, 특히 엔비디아는 52주 최고가에서 24% 급락하며 공식적으로 약세장 영역에 진입했습니다.

하지만 모두가 손해를 보는 것은 아닙니다. 울프 리서치의 애널리스트 롭 긴스버그는 필수 소비재 관련 주식이 수년 만에 처음으로 상승세를 보이고 있다고 지적했습니다. 긴스버그는 "tron이든 약세장이든, 상대적 상승 모멘텀이 가장 강한 종목들을 활용하면 초과 수익(알파)을 창출할 수 있다"고 말했습니다. 그는 필수 소비재 섹터가 2년간의 침체기를 거쳐 S&P 500 지수 대비 반등하고 있다고 강조했습니다.

한편, UBS 글로벌 자산운용은 투자자들에게 기술주에 대해 인내심을 가지라고 조언하고 있습니다. UBS는 연구 보고서에서 "투자자들은 관세 관련 변동성 증가에 대비해야 하지만, 2018년의 경험에 비추어 볼 때tron급락 이후 상당한 반등이 뒤따를 수 있다"고 밝혔습니다.

최근 금리 상승세에 대한 기대감에도 불구하고, 연준의 점도표는 의견 차이를 보여주었습니다. FOMC 위원 대다수는 기준금리인 연방기금금리가 연말까지 3.9%에 도달할 것으로 예상하며, 이는 계획된 두 차례 금리 인하와 일치합니다. 그러나 연준 내에서 더욱 신중한 입장을 보이는 위원들이 늘어나고 있습니다. 지난 1월에는 단 한 명만이 그러한 입장을 보였지만, 현재는 네 명의 위원이 올해 금리 인하는 없어야 한다고 보고 있습니다.