BTC 통제권이 새로운 고래에게 이동

지난해 지갑 코호트가 전환되면서 BTC 시장은 이제 신규 보유자들의 통제 하에 있습니다. 거래 및 이익 실현에 대한 결정은 이전 시장 사이클을 경험하지 않은 새로운 보유자 집단에 의해 내려집니다. 

BTC는 새로운 지갑 코호트로 이동하고 있습니다. 일부 전송은 기술적일 수 있지만, 신규 매수자가 우세하다는 징후도 있습니다. 이는 BTC와 그 방향성이 이전 가격 사이클을 경험하지 않은 신규 매수자에 의해 주도될 수 있음을 의미합니다. 

새로운 대형 투자자들은 BTC의 실현된 시가총액(Realized Cap)에서 더 큰 비중을 차지하며, 다중 사이클 또는 레거시 대형 투자자들을 넘어섰습니다. 이는 신규 소유자의 손에 있는 BTC의 한계 공급량이 코인의 방향성을 결정할 수 있음을 의미합니다. 

실현된 시가총액(Realized Cap) 지표에 은 마지막 온체인 이동 기준 코인의 총 원가 기준입니다. 이 지표가 새로운 대형 투자자로 이동한다는 것은 BTC 공급이 더 높은 가격대에서 거래되었음을 의미합니다. BTC의 경우, 이는 새로운 지갑 코호트가 $120,000 이상의 최고가 근처에서 매수했음을 의미합니다.  

경험 많은 보유자들은 2025

에 매도했습니다. 2025년, 장기 대형 투자자와 대규모 보유자들은 코인을 이동시켰으며, 이는 아마도 이익 실현을 위한 것이었을 것입니다. 이제 통제는 최근 강세장 후반에 진입한 신규 자본으로 돌아갔습니다. 6~12개월 된 지갑은 한계 공급의 17% 을 보유하고 있어 가장 영향력 있는 매도자 중 하나가 되었습니다.

이 전환은 BTC가 방향성을 모색하던 시점에 발생했습니다. 지난 하루 동안 BTC는 악화되는 심정으로 인해 $86,000까지 급락했습니다. 가격 변동은 신규 SPCX에 롱 포지션을 취했으며, 가장 큰 포지션은 명목 가치 약 $21M입니다. 들이 종종 이익을 실현하고 손실을 끊는 것을 선호하기 때문에 장기 보유의 내러티브에 타격을 주고 있습니다. 

평균적으로 새로운 대형 투자자들은 $98,000에 BTC를 매수했으며, 최근 들어야 손익분기점을 겨우 넘었습니다. 스팟 가격은 하향세를 보이며 2026년에 대해 더 비관적인 기대를 나타내고 있습니다. 

새로운 코호트는 약 $60억의 미실현 손실을 보유하고 있으며, 이는 향후 몇 달간 투자자 행동에 영향을 미칠 수 있습니다. 

새로운 대형 투자자들은 손실을 감수할 의향이 있습니다

새로운 대형 투자자의 우위는 BTC의 최근 가격 변동에 영향을 미쳤습니다. 최근 시장 하락세 동안 새로운 대형 투자자들은 약해지는 가격에 매도했습니다. 이 코호트는 확신보다는 단기적 위험 완화 거래를 보여주며 압력을 받고 있습니다. 

기존 대형 투자자들에게 현재 가격은 큰 고통 포인트가 아닙니다. 그들의 실현 가격은 BTC당 약 $40,000입니다. 기존 대형 투자자의 활동은 더 간헐적이고 미미하여significant한 가격 압력이나 포기를 초래하지 않습니다. 그러나 이러한 대형 투자자들은 새로운 가격 역동성에서 큰 영향력을 행사하지는 않습니다. 

새로운 고래들은 손실이 모두 흡수되거나 시장이 항복과 회복 국면에 도달할 때까지 거래를 계속할 수 있습니다. BTC의 경우 이는 분배 가 다시 시작되었음을 의미합니다. 최근 데이터에 따르면 지난 몇 달간 6~12개월 된 지갑이 분배의 가장 큰 원천이었습니다. 

최근의 매도는 암호화폐 공포 및 탐욕 지수를 32포인트로 떨어뜨려 다시 공포 지역으로 되돌렸습니다. 최근 BTC의 지수는 잠시 중립으로 회복하기도 했습니다.