Le marché du Bitcoin est désormais contrôlé par de nouveaux détenteurs, suite aux changements de portefeuilles intervenus au cours de l'année écoulée. Les décisions relatives aux transactions et aux prises de bénéfices sont désormais prises par ces nouveaux détenteurs, qui n'ont pas connu les cycles de marché précédents.
Le Bitcoin se déplace actuellement vers une nouvelle génération de portefeuilles. Si certains transferts peuvent être d'ordre technique, d'autres signes indiquent une prédominance des nouveaux acheteurs. Cela signifie que le cours du Bitcoin pourrait être influencé par ces nouveaux acquéreurs, qui n'ont pas connu les cycles de prix précédents.
Les nouveaux investisseurs « baleines » représentent une part plus importante du capital investi en Bitcoin, dépassant les anciens investisseurs ayant effectué plusieurs cycles d'acquisition. Cela signifie que l'offre marginale de Bitcoin détenue par les nouveaux propriétaires pourrait influencer l'évolution du cours de la cryptomonnaie.
Le Realized Cap ( capitalisation correspond au coût de base cumulé des cryptomonnaies, calculé à partir de leur dernière transaction sur la blockchain. Lorsque cet indicateur évolue vers de nouveaux investisseurs importants, cela signifie que l'offre de BTC a changé de mains à un prix plus élevé. Dans le cas du Bitcoin, cela indique également qu'une nouvelle vague d'achats a eu lieu à des prix proches des sommets historiques, au-dessus de 120 000 $.
Les détenteurs expérimentés se désengagent en 2025
En 2025, les gros investisseurs de long terme ont transféré leurs cryptomonnaies, probablement pour réaliser des profits. Désormais, le contrôle est de nouveau entre les mains des nouveaux capitaux arrivés tardivement lors du récent marché haussier. Les portefeuilles âgés de 6 à 12 mois détenaient plus de 17 % de l'offre marginale, devenant ainsi l'un des vendeurs les plus influents.
Cette transition s'est produite au moment même où le Bitcoin cherchait une direction. Au cours des dernières 24 heures, son cours a chuté jusqu'à 86 000 $, dans un contexte de détérioration du sentiment général. Ces fluctuations de prix nuisent à la stratégie d'investissement à long terme, car les nouveaux les « baleines », sont souvent enclins à réaliser leurs profits et à limiter leurs pertes.
En moyenne, les nouveaux investisseurs « baleines » ont accumulé 98 000 $ en BTC, atteignant tout juste le seuil de rentabilité récemment. Les cours au comptant affichent une tendance baissière et les perspectives pour 2026 sont de plus en plus pessimistes.
Ces nouvelles cohortes détiennent environ 6 milliards de dollars de pertes latentes, ce qui pourrait influencer le comportement des investisseurs dans les mois à venir.
Les nouvelles baleines sont prêtes à accepter des pertes
L'arrivée massive de nouveaux investisseurs « baleines » a influencé les récentes fluctuations du prix du Bitcoin . Lors du dernier repli du marché, ces investisseurs ont vendu malgré la baisse des cours. Ce groupe est sous pression et privilégie les transactions de couverture des risques à court terme plutôt qu'une réelle conviction.
Pour les investisseurs historiques, les prix actuels ne constituent pas un problème majeur. Leur prix de vente effectif avoisine les 40 000 $ par BTC. Leur activité, plus sporadique et mineure, n'engendre pas de pression significative sur les prix ni de capitulations. Toutefois, ces investisseurs n'ont aucune influence sur la dynamique actuelle des prix.
Les nouveaux investisseurs pourraient continuer à trader jusqu'à ce que toutes les pertes soient absorbées, ou que le marché atteigne une phase de stabilisation et de reprise. Pour le Bitcoin, cela signifie que la distribution est de retour. Des données récentes montrent que les portefeuilles ouverts depuis 6 à 12 mois constituent la principale source de distribution ces derniers mois.
Les ventes récentes ont fait chuter l'indice de peur et d'avidité des cryptomonnaies à 32 points, le ramenant en zone de peur. L'indice du Bitcoin avait brièvement retrouvé un niveau neutre récemment.
