트럼프 당선 이후 중국 위안화는 미국 달러 대비 강세 기회를 놓쳤다

위안화 가치가 하락하고 있다. 도널드 트럼프 대통령의 재dent 으로 중국이 자국 통화를 세계적인 경쟁력 있는 통화로 만들겠다는 꿈이 무너지고 있다.

새로운 무역 전쟁 발발 가능성이 높아지면서 중국 위안화는 험난한 여정에 직면해 있습니다. 분석가들은 위안화가 2025년까지 17년 만에 최저치를 기록할 수 있다고 전망하고 있으며, 위안화 하락에 대한 베팅이 빠르게 늘어나고 있습니다.

트럼프 대통령이 제안한 중국산 제품에 대한 최대 60%의 관세는 시장을 불안하게 만들고 있다. 위안화는 지난 무역 전쟁 때조차 볼 수 없었던 균열을 드러내고 있다.

중국 국채 수익률은 미국 금리에 비해 크게 뒤처지고, 외국 기업들은 자금을 빼내고 있으며, 경제는 불안정한 상태입니다. 여기에 디플레이션 위험까지 더해지면 재앙으로 이어질 수밖에 없습니다.

트럼프 대통령 당선에 대한 시장의 반응으로 위안화 가치가 하락했다

상황이 악화되고 있습니다. 역내 위안화는 11월 14일 7.248까지 떨어져 3개월 만에 최저치를 기록했습니다. 역외 거래 상황도 좋지 않아 위안화는 7.237 부근에서 맴돌고 있습니다.

BNP 파리바는 트럼프 대통령이 관세 계획을 강행할 경우 달러-위안 환율이 7.5 수준에서 안정될 수 있다며 상황이 악화될 수 있다고 전망했습니다. UBS는 내년 환율을 7.6~7.7 사이로 예상했고, 소시에테 제네랄은 2025년 2분기에 7.4까지 오를 것으로 전망했습니다.

그리고 이것조차 최악의 시나리오는 아닙니다. 제프리스 파이낸셜 그룹은 전망하고 . 위안화 환율이 이 수준에 있었던 마지막 시기는 조지 W. 부시 대통령 재임 시절이었고, 당시 중국 경제 규모는 독일 경제 규모에도 미치지 못했습니다.

이러한 현상의 원인은 무엇일까요? 앱솔루트 스트래티지 리서치의 경제학자들은 "하락 압력은 더욱 심화될 것입니다. 중국 인민은행(PBOC)은 수출 보호를 위해 위안화 가치를 더욱 약화시켜야 할 수도 있습니다."라고 분석했습니다

위안화 약세는 특히 트럼프 대통령의 관세 부과가 심각한 타격을 줄 경우 중국 상품에 세계 시장에서의 경쟁력을 제공할 수 있습니다. 하지만 위험도 막대합니다. 위안화 평가절하가 너무 빠르게 진행될 경우 자본 유출을 초래하고 중국의 외환보유고를 감소시키며 미국과의 긴장을 고조시킬 수 있습니다.

역사는 중국 편이 아닙니다. 2015년 중국 인민은행(PBOC)이 위안화 가치를 하룻밤 사이에 1.9% 절하하자 시장에 큰 혼란이 발생했습니다. 외환보유고가 급감했고, 트럼프 대통령은 중국을 '환율 조작국'으로 지정했습니다. 만약 인민은행이 지금 비슷한 조치를 취한다면, 중국의 부채 문제를 악화시키고 미국과의 관계에서 더 큰 문제를 야기할 수 있습니다.

중국 인민은행과 시장의 힘겨루기

중국 인민은행은 위안화 가치 하락을 늦추기 위해 모든 수단을 동원하고 있다. 11월 중순 사흘 동안 중앙은행은 위안화 기준금리를 예상보다tron설정했는데, 이는 위안화 약세에 대한 중앙은행의 불안감을 분명히 보여주는 신호다. 동시에 국영 은행들은 시장 안정을 위해 달러를 국내로 대량 공급했다.

해외에서는 중국 인민은행이 다른 전략을 펼치고 있습니다. 트레이더들은 국영 은행들이 위안화 공급을 줄여 투자자들이 위안화 약세에 베팅하기 어렵게 만들 수 있다고 추측하고 있습니다. 이러한 유동성 압박은 약세 투자자들을 견제하기 위한 흔한 전략입니다.

하지만 중국의 경제 정책 또한 압박을 받고 있습니다. 인민은행은 9월에 국내 경기 부양책을 발표했고, 다른 정부 기관들도 자체적인 조치를 내놓았습니다.

이번 조치의 목표는 트럼프 대통령이 부과할 것으로 예상되는 관세로부터 경제를 보호하는 것으로 알려져 있다. 이러한 전략이 성공할지는 아직 미지수이지만, 베이징은 분명히 쉽게 물러서지 않을 것으로 보인다.

여기서 아이러니한 점은 트럼프의 달러화에 대한 입장입니다. 그는 오랫동안 달러화 약세를 주장해 왔는데, 이는 단기적으로 위안화에 도움이 될 수 있습니다. 달러화 약세는 미국 상품 가격을 낮추는 동시에 중국이 위안화 가치를 안정시킬 수 있는 여유를 제공하기 때문입니다.

하지만 월가는 복잡한 세계 시장 상황을 고려할 때 트럼프가 이를 성공시킬 수 있을지 확신하지 못하고 있습니다.

위안의 국제적인 포부는 뒷전으로 밀려났다

수년간 중국은 위안화를 달러의 대안으로 세계적인 통화로 홍보해 왔습니다. 시진핑dent 위안화가 국제 무역에서 중심적인 역할을 하여 중국의 달러 의존도를 낮추기를 원했습니다.

ING 은행 분석가들은 안정성을 포기하는 것의 위험성을 경고했다. "최악의 시나리오는 베이징이 통화 안정성을 완전히 포기하는 것"이라며, "이는 장기적인 목표에서 단기적인 생존으로의 전환을 의미하며, 근시안적이고 비효율적인 처사"라고 지적했다

다시 말해, 중국이 단기적인 해결책을 위해 위안화의 국제적 위상을 희생한다면, 지금까지 이뤄낸 모든 것을 잃을 위험에 처하게 됩니다. 설상가상으로 골드만삭스는 예상하고 있습니다 . 

트럼프 당선 이후 위안화는 달러 대비 이미 1.7% 하락했습니다. 골드만삭스는 3개월 안에 7.4, 1년 안에 7.5까지 떨어질 것으로 전망합니다.

대선 캠페인 기간 동안 트럼프는 관세를 "사전에서 가장 아름다운 단어"라고 불렀습니다. 그의 강경한 입장은 중국에 경고를 보냈습니다. 그러나 시진핑 주석은 평화와 협력을 촉구했습니다.