중국의 에너지 관련 기술주들이 인공지능 시대를 이끌어갈 동력이 될 것이라는 기대감에 힘입어 상승세를 보였습니다.

중국의 에너지 하드웨어 관련 주식들이 올해 들어 계속해서 급등하고 있는데, 이는 AI 데이터 센터들이 전력망 붕괴를 막을 수 있는 것이라면 무엇이든 추구하고 있기 때문입니다.

배터리 제조업체, 변압기 공급업체, 에너지 저장 시스템 구축업체들은 중국 안팎에서 엄청난 수요를 경험하고 있으며, 자금 유입 또한 폭발적입니다.

세계 최대 배터리 제조업체인 CATL의 주가는 올해 들어 45% 급등했습니다. 테슬라에 이어 세계 2위 에너지 저장 시스템 공급업체인 성로우(Sungrow)의 주가는 130% 올랐습니다.

두 회사 모두 선전시 CSI 신에너지 지수에서 최상위권을 차지하고 있으며, 이 지수는 2025년까지 38% 상승할 것으로 예상됩니다. 번스타인의 브라이언 호는 이러한 분위기를 한 문장으로 요약했습니다. "갑자기 이 발전 설비를 차지하기 위한 경쟁이 벌어지고 있습니다." 정말 그렇습니다.

CATL과 Sungrow 모두 미국 내 판매량을 공개하지 않았지만, 공식 자료에 따르면 중국은 미국 배터리 및 에너지 저장 장치 수입의 대부분을 담당하고 있습니다. BofA 글로벌 리서치의 매티 자오는 이렇게 말했습니다. "중국은 중국에만 에너지를 공급하는 것이 아닙니다. 실제로 미국, 유럽, 그리고 전 세계에 에너지를 공급하고 있습니다."

이 시장에서는 그 trac. 도널드 트럼프 대통령의dent 에도 불구하고, 중국 내수 시장의 치열한 경쟁으로 인해 마진이 낮기 때문에 수출 수요가 수익을 견인하고 있습니다. 자오 대표는 기업들이 저장 시스템 수출에서 국내 판매보다 3~5배 더 많은 수익을 올린다고 밝혔습니다.

중국 전력 공급업체 전반에 걸쳐 Trac수익 급증

데이터센터의 각 구성 요소에 적절한 양의 전력을 공급하는 핵심 장비인 변압기도 동일한 패턴을 보입니다.

자오 씨는 중국 기업들이 국내 시장에서는 10~20%의 매출총이익률을 올리지만, 미국과 유럽에 판매할 때는 40~50%의 이윤을 남긴다고 말했습니다. 그녀는 "기업들은 관세를 감수하더라도 계속 수출하는 것을 선호할 것"이라고 덧붙였습니다.

인공지능(AI)의 전력 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 국제에너지기구(IEA)는 데이터 센터의 전력 소비량이 2030년에는 945테라와트시(TWh)에 달할 것으로 예상하는데, 이는 작년 약 415TWh에서 크게 증가한 수치입니다. 이 수치는 현재 미국이 1년 동안 생산하는 전체 전력량의 5분의 1을 넘는 수준입니다.

기존 전력망은 이러한 상황에 맞춰 설계되지 않았으며, 이는 누구나 알고 있는 사실입니다. 따라서 미국의 기업들은 이제 기존 전력망과dent으로 운영되는 대규모 배터리 뱅크와 마이크로 그리드에 주목하고 있습니다. 미국 에너지부는 마이크로 그리드가 빠르게 확산되고 있으며, 머지않아 미국 분산 에너지 자원의 대부분을 차지하게 될 것이라고 밝혔습니다.

미국의 중국 의존도는 둔화될 기미를 보이지 않고 있다. 올해 첫 9개월 동안 리튬 이온 배터리 수입량의 60%가 중국산이었는데, 이는 2020년의 43%에서 증가한 수치이다. 9월까지의 수입액은 150억 달러에 달했으며, 이는 2020년 연간 총액의 세 배에 해당하는 금액이다.

워싱턴이 중국에 대한 의존도를 줄이고 싶다고 주장하는 와중에도 이러한 상황이 벌어지고 있다. 미국 외교협회(Council on Foreign Relations)는 지난 10월 미중 인공지능 경쟁의 가장 큰 위협은 "공급망에서 비롯된다"고 경고한 바 있다.

ANZ의 레이먼드 영은 진정한 분리가 일어나고 있다고 생각하지 않습니다. 그는 "중국과 미국은 기본적으로 분리되지 않았습니다. 두 개의 서로 다른 관할 구역에 속한 하나의 경제입니다."라고 말했습니다.

Yeung은 지적했습니다 특히 리튬인산철 배터리 분야에서 중국 기업들이 AI 공급망에서 "구조적 이점"을 갖고 있다고tron"중국 외에는 다른 공급업체가 없기 때문에"

중국의 빠른 속도와 가격 경쟁력이 글로벌 공급망을 좌우한다.

중국 기업들은 가격과 속도 면에서 우위를 점하고 있습니다. 자오 대표는 변압기를 예로 들며 "한국에서 구매하면 2~3년을 기다려야 합니다. 데이터센터용 전력망을 긴급하게 구축해야 한다면 2년을 기다릴 여유가 없습니다."라고 직설적으로 말했습니다.

그러한 속도 우위와 저렴한 생산 비용이 결합되어 CATL과 Sungrow 모두 트럼프 대통령이 중국산 제품에 대한 관세를 처음 인상한 2018년 이후 해외 매출이 급증한 이유를 설명해 줍니다.

배터리와 변압기뿐만이 아닙니다. 미국 데이터센터 운영업체들은 중국 중지이노라이트(Zhongji Innolight)에서 광 송수신기를 구매하고, 회로 기판도 중국에서 제조합니다. 공급망을 끊겠다는 거창한 말에도 불구하고, 미국은 여전히 ​​인공지능 구축에 필요한 부품들을 중국에 크게 의존하고 있습니다.

하지만 이러한 상황은 바뀔 수도 있습니다. 내년 트럼프 행정부는 중국산 배터리에 대한 관세를 30.9%에서 48.4%로 인상하고, 중국산 부품 비율이 높은 장비가 연방 세액 공제를 받기 어렵도록 규정을 강화할 계획입니다.

HSBC는 많은 미국 구매자들이 새로운 규정 시행에 앞서 올해 설치를 서둘렀다고 지적하며, 이를 "외국 기업 관련 요건 시행에 앞서 미국에서 설치를 선제적으로 진행한 것"이라고 표현했습니다.