비트코인의 126,000달러 정점은 인플레이션 조정 시 10만 달러를 ‘초과하지 않았다’

Galaxy Digital의 연구 책임자 Alex Thorn에 따르면, 비트코인의 기록적인 126,000달러 정점은 인플레이션으로 측정했을 때 심리적으로 중요한 100,000달러 수준을 깨지 못한 것으로 추정됩니다.

Thorn은 비트코인의 6자릿수 기록인 10월 최고가가 2020년 달러 기준을 사용하여 인플레이션으로 조정하면 코인당 99,848달러에 불과하다고 말합니다. “2020년 달러를 사용하여 비트코인 가격을 인플레이션으로 조정하면, BTC는 100,000달러를 결코 초과하지 않았습니다. 실제로 2020년 달러 기준으로 99,848달러에서 정점을 찍었습니다. 믿을 수 있겠지만,”라고 그는 화요일 늦게 X에 작성했습니다.

인플레이션 조정 평가는 비트코인을 6자릿수 미만으로 150달러 낮춥니다

Thorn의 평가에 따르면, 인플레이션 조정된 정점은 2020년 팬데믹 경제 이후 소비자 물가 지수(CPI) 판독치에서 읽은 달러 구매력의 지속적인 침식으로 설명됩니다.

2020년 달러를 사용하여 비트코인 가격을 인플레이션으로 조정하면, BTC는 10만 달러를 결코 초과하지 않았습니다

실제로 2020년 달러 기준으로 99,848달러로 정점을 찍었습니다. 믿을 수 있다면 pic.twitter.com/bo3UGfBXbY

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 22월 2025일

소비자 물가 지수(CPI)는 식품, 에너지, 주택 및 의료비를 포함한 상품 및 서비스 바스켓의 비용 변화를 추적하여 인플레이션을 추적합니다. 이는 미국 노동통계청(BLS)에서 작성하며 연방준비제도(Fed)가 정책 변경을 위해 사용하고, 투자자들이 지출 능력과 생활비를 줄이거나 늘리기 위해 사용합니다.

미국 노동통계청(BLS)에 따르면, CPI 는 11월까지 12개월 동안 2.7% 상승했으며, 이는 7월 이후 가장 낮은 연간 인플레이션율입니다. 또한 이는 3.1%의 예측과 9월 BLS가 발표한 3%의 속도를 하회했습니다.

2020년 이후 누적 인플레이션은 그 기간 동안 달러의 구매력을 20% 감소시켰으며, Thorn은 이것이 달러를 10년 초보다 실질적으로 약한 통화로 만들었다고 주장합니다.

11월에는 에너지 가격이 전년 대비 4.2% 상승했으며, 식품 가격은 2.6% 증가했고, 주거 비용은 3% 상승했습니다. 의료비도 2.9% 증가했으며, 가구 및 운영비는 4.6% 증가했고, 여가 활동은 1.8% 증가했습니다. 중고 자동차 및 트럭은 상위권에서 3.6% 증가했습니다. 

BLS는 43일간의 미국 정부 폐쇄로 인해 10월 CPI 데이터를 수집하지 못하여 월간 인플레이션 기록에 공백이 생겼고 11월의 월간 금리 발표를 막았습니다.

금리 인하와 ‘더 나은 GDP 통계’가 달러 약세에 기여

월스트리트 저널이 인용한 CPI 지수 데이터에 따르면, 미국 달러는 화요일 종가 기준 0.22% 하락했으며, 이는 예상보다 강한 미국 국내총생산(GDP) 보고서와 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 2026에서의 완화 기대감 감소에 이어진 것입니다. 

거래자들은 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 25bp 금리 인하 확률을 이전의 20%에서 13%로 낮췄습니다.

미국 실질 GDP는 3분기에 연율 기준 4.3% 성장하여 3.3%의 기대치를 초과했으며, 2분기의 2.5% 속도에서 가속화되었습니다. 경제 내 인플레이션 측정치인 GDP 가격 지수는 연율 기준 3.8% 상승하여 2.7% 예측치를 크게 상회했으며, 이전 분기의 2.1%에서 상승했습니다.

GuideStone Funds의 Jack Herr와 같은 경제학자들은 거래자들이 2026년에 더 많은 달러 평가절하를 기대해서는 안 된다고 주장하지만, 약한 성장은 여전히 통화를 더 떨어뜨릴 수 있습니다.

“내년 어느 시점에서 약점을 본다면, 그것은 시장에 좋지 않을 수 있지만, 그것은 달러에도 확실히 영향을 미칠 것입니다.”라고 Herr는 로이터에 말했습니다.

Peter Schiff: 인플레이션은 오르고 비트코인은 오르지 않을 것

다른 소식으로는, 안전자산인 금이 수요일 온스당 4,500달러를 넘어 새로운 기록을 세웠고, 두 번째 줄인 은도 72.30달러를 넘어 연말까지 80달러를 목표로 하고 있습니다.

이러한 랠리는 금 옹호자이자 비트코인 부정론자인 피터 Schiff의 이유 목록에 추가되었습니다. 투자 비트코인은 생존 가능성이 없다는 Schiff의 주장에 힘을 실어줍니다. Schiff에 따르면 미국은 내년 최악의 인플레이션 시기에 직면할 것입니다.

“정부, 연준, 금융 미디어 모두 인플레이션이 여기서 하락할 것이라고 동의합니다. 하지만 금, 은, 상품, 채권 및 외환 시장은 미국이 250년 역사상 가장 높은 인플레이션을 경험하게 될 것임을 명확히 신호하고 있습니다. 비트코인이 기술주 상승 시 오르지 않고, 금과 은 상승 시에도 오르지 않는다면 언제 오를까요? 정답은: 오르지 않는다는 것입니다,” Schiff 당시 X에서.