브라이언 암스트롱 "모든 자산 온체인으로 이동…토큰화 주식 급증"

코인베이스 공동 창업자이자 CEO인 브라이언 애ーム스트롱은 X(구 트위터)에서 토큰화된 주식의 모멘텀이 강화됨에 따라 모든 자산 클래스가 온체인으로 이동하고 있다고 지적했습니다.

그는 “모든 자산 클래스가 온체인으로 이동하고 있습니다. 토큰화된 주식과 스테이블코인(실제로는 토큰화된 법정화폐)이 빠르게 성장하고 있으며, 더 많은 것이 나올 것입니다.”라고 언급했습니다.

이전에 9월 말에는 이 임원이 토큰화된 미국 주식에 대한 급증하는 수요를 강조하기도 했습니다. 코인베이스의 상품은 큰 성공을 거두며, Base 네트워크에서의 보유자 수가 단 한 달 만에 9,697% 급증했습니다.

보유자 수에 대해 애ーム스트롱은 “아직 초기 단계이지만 지금까지 좋은 추세를 보이고 있습니다.”라고 말했습니다.

코인베이스는 8월 첫 번째 배치로 네 가지 주식 도입

코인베이스는 적격 사용자 에게 미국 외 전 세계적으로 8월 토큰화 자산을 도입했습니다. 각 토큰은 보유자가 공개 거래되는 주식을 구매할 수 있는 기회를 제공하도록 설계되었으며, 이를 통해 배당금과 의결권을 모두 얻을 수 있습니다.

토큰화를 소개하며 애ーム스트롱은 코인베이스가 상장 기업만 토큰화하는 데 국한되지 않으며, 사기업, 정부 증권 및 펀드도 추가될 수 있다고 언급했습니다.

첫 번째 배치에서는 NVIDIA(NVDAc), Meta(METAc), Apple(AAPLc), Alphabet(GOOGLc) 등 네 가지 주식을 제공했습니다. 현재 이러한 토큰화 자산은 여전히 미국 시민에게만 제한되어 있지만, 가상 사설 회선을 통해 탈중앙화 플랫폼 예를 들어 Uniswap 또는 Aerodrome 같은 플랫폼을 사용하여 접근할 수 있습니다. 

토큰화된 주식은 전통 시장への 접근성을 확대할 수 있습니다

토큰화된 주식은 블록체인 기반 토큰을 통해 주식 지분이나 주식 관련 경제적 노출을 나타냅니다. 제품의 구조에 따라, 토큰화된 주식은 적용 가능한 제한 사항 하에 블록체인 기반 플랫폼을 통해 전통적인 주식의 가격 변동에 대한 투자자 접근성을 제공할 수 있습니다.

그러나 토큰 보유자는 전통적인 주주와 동일한 소유권, 의결권 또는 배당권을 자동으로 받지 않습니다. 이러한 권리는 발행자와 각 토큰의 법적 구조에 따라 달라집니다.

블록체인 기반 거래는 더 빠른 정산을 지원할 수 있으며, 토큰화된 자산은 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서 활용될 수 있습니다. 그러나 시장이 발전함에 따라 유동성, 규제 준수,_custody_ arrangement 및 투자자 보호가 모두 중요합니다.

전반적으로 해당 달은 토큰화된 주식 시장에서 기록적인 성과를 보였습니다. 월 초 첫 주 현물 거래량은 약 30억 달러에 달했습니다. 로빈후드 체인(Robinhood Chain), BNB 체인(BNB Chain), 솔라나(Solana)가 시장 점유율의 대부분을 차지했습니다. 당시 토큰화된 주식 시장의 일부만 5% 온체인 디파이(on-chain finance)에 있었습니다.

현재 코인베이스(Coinbase)의 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 소매 및 기관 투자자들이 대부분 포지션 감축을 완료했을 것으로 보고 있습니다. 보고서에서는 모든 자산 클래스가 온체인으로 이동할 것이라고 밝혔습니다. 

지금까지 분석가들은 규제적 명확성이 토큰화 시장의 추가 발전을 위한 필수 선결 조건이라고 주장해 왔습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 최근 전통적인 거래소 및 딜러 등록 요건에서 특정 면제를 받으면서 분산 원장 위에서 선택된 미국 주식 토큰화된 자산을 거래할 수 있는 규제 샌드박스 프로그램을 도입했습니다. 

‘혁신 면제’ 프로그램 내에서 자격을 갖춘 토큰화 자산 플랫폼은 거래소로 간주되지 않으며, 자동 시장 조립자(Automated Market Makers)는 브로커-딜러 역할을 수행해야 하는 의무에서 면제됩니다.

스테이블코인 시장은 9월 기준 $313억 규모로 증가했습니다

한편, 스테이블코인 시장은 9월에 1.29% 성장하여 3,130억 달러를 기록하며 두 달 연속 성장을 달성했습니다. 다만, 전체 암호화폐 시장이 8.46% 급성장함에 따라 스테이블코인의 시장 지배력은 11.3%에서 10.5%로 하락했습니다.

거래량은 공급량 증가세를 앞서고 있습니다. 중앙집권형 거래소의 스테이블코인 페어 거래량은 24.8% 증가한 1조 10억 달러로 3월 이후 최고치를 기록했습니다. 테더(Tether)는 1,840억 달러 규모로 58.7%의 압도적인 시장 점유율을 유지했으며, USDC는 9월 16일 Circle의 Arc 메인넷 출시 이후 746억 달러로 소폭 증가했습니다. Ethena의 USDe는 20.2% 상승한 49억 달러로 상위 10위권에 진입했으며, Circle의 USYC는 13.4% 하락한 24억 달러로 가장 큰 감소를 보였습니다.

전체 토큰화된 RWA(실물자산) 시가총액은 안정적이었으나, 구성은 변화했습니다. 토큰화된 채권과 머니마켓펀드(MMF)는 8.1% 감소한 173억 달러로 집계되며 시장 점유율이 50.5%로 하락했습니다. 반면 사적 신용(Public Credit)은 7.15% 증가한 56억 2천만 달러를 기록했으며, 토큰화된 원자재는 테더 골드(Tether Gold)의 34억 6천만 달러 성장을 주도하며 7.43% 상승한 64억 3천만 달러를 기록했습니다. 토큰화된 주식은 13.7% 상승한 사상 최고치인 48억 7천만 달러를 달성하며 시장 점유율 14.2%를 차지했습니다.