Brian Armstrong : tous les actifs migrent onchain, portée par l'essor des actions tokenisées
- Brian Armstrong de Coinbase affirme que toutes les classes d'actifs migrent onchain.
- Les marchés d'actions tokenisées ont atteint des volumes spot hebdomadaires de près de 3 milliards de dollars au début du mois d'août.
- Tether domine le marché des stablecoins avec 184 milliards de dollars.
Le cofondateur et PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a noté sur X que toutes les classes d'actifs migrent onchain à mesure que les actions tokenisées gagnent en momentum.
Il a commenté : « Toutes les classes d'actifs migrent onchain. Les actions tokenisées et les stablecoins (qui ne sont essentiellement que de la monnaie fiduciaire tokenisée) connaissent une croissance rapide, et il y en aura davantage. »
Plus tôt, fin septembre, l'exécutif avait également mis en évidence la demande croissante pour leurs actions américaines tokenisées. L'offre de Coinbase a connu un lancement massif, le nombre de détenteurs sur le réseau Base ayant bondi de 9 697 % en un seul mois.
S'exprimant sur le nombre de détenteurs, Armstrong a déclaré : « Nous sommes très tôt dans le processus, mais nous constatons une bonne traction jusqu'à présent. »
Coinbase a introduit quatre actions pour son premier lot en août
Coinbase a introduit des actifs tokenisés pour les utilisateurs éligibles dans le monde entier, hors des États-Unis, en août. Chaque jeton a été conçu pour offrir à son détenteur la possibilité d'acheter des actions cotées en bourse, lui conférant ainsi des droits de vote et de dividende.
Lors de l'introduction de la tokenisation, Armstrong a noté que Coinbase n'est pas limitée à la tokenisation d'entreprises publiques, mais que des entreprises privées, des titres du gouvernement et des fonds pourraient également être ajoutés.
Pour son premier lot, elle a proposé quatre actions : NVIDIA (NVDAc), Meta (METAc), Apple (AAPLc) et Alphabet (GOOGLc). À présent, ces actifs tokenisés sont toujours limités aux citoyens américains, bien qu'on puisse y accéder via les plateformes décentralisées des plateformes telles qu'Uniswap ou Aerodrome en utilisant un réseau privé virtuel.
Les actions tokenisées pourraient élargir l'accès aux marchés traditionnels
Les actions tokenisées représentent des parts ou une exposition économique liée aux actions via des jetons basés sur la blockchain. Selon la structure du produit, elles peuvent offrir aux investisseurs un accès aux mouvements de prix d'actions traditionnelles via des plateformes basées sur la blockchain, sous réserve des restrictions applicables.
Cependant, les détenteurs de jetons ne bénéficient pas automatiquement des mêmes droits de propriété, de vote ou de dividende que les actionnaires traditionnels. Ces droits dépendent de l'émetteur et de la structure juridique de chaque jeton.
Le trading basé sur la blockchain peut également accélérer les règlements, et les actifs tokenisés peuvent être utilisés sur les plateformes de finance décentralisée. Toutefois, la liquidité, la conformité réglementaire, les arrangements de conservation et la protection des investisseurs sont tous importants à mesure que le marché se développe.
Dans l'ensemble, le mois a enregistré des performances record sur les marchés d'actions tokenisées. Les volumes spot ont totalisé environ 3 milliards de dollars lors de la première semaine du mois. Robinhood Chain, BNB Chain et Solana ont ensemble représenté la majorité des parts de marché. Pendant cette période, seuls 5% du marché des actions tokenisées étaient sur la finance on-chain.
Maintenant, Brian Armstrong de Coinbase estime que toutes les classes d'actifs vont migrer on-chain.
Jusqu'à présent, les analystes ont soutenu que la certitude réglementaire est une condition préalable nécessaire au développement ultérieur du marché de la tokenisation. La Securities and Exchange Commission vient de lancer un programme de bac à sable réglementaire qui offre la possibilité de négocier certaines actions américaines tokenisées sur les registres distribués, sous réserve d'exemptions par rapport aux exigences traditionnelles d'enregistrement en tant que bourse ou courtier.
Dans le cadre du programme « Innovation Exemption », les plateformes d'actifs tokenisés éligibles ne sont pas considérées comme des bourses, tandis que les fournisseurs de liquidité automatisés (AMM) sont exemptés de l'obligation d'agir en tant qu'intermédiaires financiers.
La décision de la SEC en septembre marque la première étape vers l'intégration du trading sur blockchain avec les marchés traditionnels de valeurs mobilières. Des exemptions temporaires permettent aux plateformes de titres tokenisés qualifiées et à certains fournisseurs de liquidité de commencer à négocier pendant certaines périodes. Cependant, ce cadre ne signifie pas que toutes les plateformes d'actions tokenisées peuvent fonctionner.
Il n'indique pas non plus si les entreprises peuvent refuser de négocier leurs actions via ces plateformes tokenisées, et les lois existantes sur les valeurs mobilières interdisant la fraude et la manipulation de marché s'appliqueraient.
Plus récemment, un groupe de six sociétés cotées, notamment Wells Fargo, Arm Holdings et Intuit, a refusé de tokeniser leurs actions sur une plateforme commune mise en place par OKX et l'Intercontinental Exchange. Il s'agit là des obstacles auxquels font face les actions tokenisées, malgré l'approbation récente des régulateurs américains.
Selon un responsable de la Securities and Exchange Commission, les plateformes de trading doivent notifier l’entreprise dont elles prévoient de tokeniser les actions avant de les lister. Si l’entreprise refuse, la plateforme de trading ne peut pas vendre ses actions.
Le marché des stablecoins a augmenté pour atteindre 313 milliards de dollars en septembre
Parallèlement, le marché des stablecoins a progressé de 1,29 % pour s’établir à 313 milliards de dollars en septembre, marquant ainsi son deuxième mois consécutif de croissance. Néanmoins, sa part de marché a reculé de 11,3 % à 10,5 %, car le marché global des cryptomonnaies l’a devancé, enregistrant une hausse de 8,46 %.
Le volume d’échanges a jusqu’à présent dépassé la croissance de l’offre. Les paires de stablecoins sur les échanges centralisés ont bondi de 24,8 % pour atteindre 1 010 milliards de dollars, leur niveau le plus élevé depuis mars. Tether a conservé une position dominante avec une part de marché de 58,7 %, atteignant 184 milliards de dollars. L’USDC a légèrement augmenté pour atteindre 74,6 milliards de dollars après le lancement du réseau principal Arc de Circle le 16 septembre. L’USDe d’Ethena a mené le top dix avec une hausse de 20,2 % à 4,90 milliards de dollars, tandis que l’USYC de Circle a enregistré la baisse la plus marquée, chutant de 13,4 % à 2,40 milliards de dollars.
La capitalisation boursière totale des actifs réels (RWA) tokenisés est restée stable, mais sa composition a changé. Les obligations tokenisées et les fonds du marché monétaire ont reculé de 8,1 % pour s'établir à 17,3 milliards de dollars, faisant ainsi baisser leur part de marché à 50,5 %. Le crédit privé a progressé de 7,15 % pour atteindre 5,62 milliards de dollars, tandis que les matières premières tokenisées ont grimpé de 7,43 % à 6,43 milliards de dollars, portées par le Tether Gold qui atteint 3,46 milliards de dollars. Les actions tokenisées ont atteint un record de 4,87 milliards de dollars, en hausse de 13,7 %, portant leur part de marché à 14,2 %.
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FAQ
Qu'est-ce que les actions tokenisées ?
Les actions tokenisées sont des jetons basés sur la blockchain qui représentent des actions ou une exposition économique à des entreprises cotées en bourse. Selon leur structure, elles peuvent offrir une exposition au cours des actions, mais la propriété et les droits des actionnaires varient selon le produit.
Quelles actions Coinbase a-t-elle introduites en tant qu'actifs tokenisés ?
Le premier lot de Coinbase comprenait NVIDIA (NVDAc), Meta (METAc), Apple (AAPLc) et Alphabet (GOOGLc).
Pourquoi Brian Armstrong est-il optimiste quant à la tokenisation ?
Brian Armstrong estime que la tokenisation s'étendra au-delà des actions à d'autres classes d'actifs. Il a souligné la croissance des actions tokenisées et des stablecoins comme signes d'une adoption croissante des produits financiers basés sur la blockchain.
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Nellius Irene
Nellius est diplômée en gestion d'entreprise et en informatique, avec cinq ans d'expérience dans l'industrie des cryptomonnaies. Elle est également diplômée de Bitcoin Dada. Nellius a contribué à des publications médiatiques de premier plan, dont BanklessTimes, Cryptobasic et Riseup Media.
