ベネズエラの取引所がドル安定コインに注目する理由：米国の制限が経済を圧迫

米国制裁が石油収入を窒息させ、ハードカレンシーの入手可能性を減少させる中、ベネズエラは外国為替市場を強化するためにドルペッグの暗号通貨に頼り始めています。

政府は、機械から食品に至るまで輸入品の供給を維持し、貿易を円滑に進めるために、テザーが発行し米ドルに連動する安定コインであるUSDTの民間企業による売買を黙認してきました。

制裁がベネズエラのドルプールを縮小

長年、原材料を輸入しようとするベネズエラの企業は、石油輸出由来のドルにアクセスするために中央銀行の介入に依存していました。しかし、米国がニコラス・マドゥロ政権に対する制限を強化したことで、この経路は狭まっています。

ワシントンは先月、3ヶ月間の中断を経て、チェvronによるベネズエラ産原油の輸出に対して限定的なライセンスを再発行しましたが、カラカスへの直接支払いを禁止しました。この動きにより、公式為替市場で利用可能なドルの流れが減少し、石油出荷量の減少による圧迫がさらに深刻化しました。船舶追跡データによると、7月の輸出は前月比10%減少しました。

民間の推計によると、2025年の最初の7ヶ月間で、ベネズエラ中央銀行は約20億ドルを通貨市場に投入し、前年同期比14%減少しました。「為替の供給には常に天井があります」と、与党に近い中堅企業組合の代表である議員のオルランド・カマチョ氏は語っています。

ドルが希少になるにつれ、企業はデジタルな代替手段 increasingly に頼るようになっています。

安定コインが市場を流れる

事情に精通する関係者によると、6月以来、政府はベネズエラの疲弊した現地通貨であるボリバルと引き換えに、企業にUSDTを売却することを許可されています。購入者は政府承認のデジタルウォレットを保持する必要があり、暗号通貨はサプライヤーへの支払いやプライベートな取引での再販売の前に、ウォレットにクレジットされます。

ベネズエラの分析会社エコアナリティカは、企業が7月に約1億1,900万ドル相当の暗号通貨を購入したと推計しています。制裁が継続し、石油流入が限定的なままとなる中、この数字は上昇すると分析家は予想しています。「1つの取引が閉じれば、他の取引が開く」と、安定コインへの新たな依存についてあるビジネスパーソンは語っています。

デルシ・ロドリゲス副大統領は、最近のビジネスリーダーとの会合で、「為替市場における非伝統的な管理メカニズム」の使用を認めていますが、暗号通貨を直接名指しすることは避けています。

失敗したペトロから定着したテザーへ

安定コインへの取り組みは、ベネズエラとデジタル資産の複雑な関係における新しい章を刻みます。政府は2018年、大々的な宣伝のもとで自国のトークン「ペトロ」を立ち上げ、経済の基盤となる石油裏付けの暗号通貨として売り出しました。しかし、ユーザーや投資家を集めることに失敗し、静かに放棄されました。

今回は、国家が自国の製品を売り出すのではなく、広く流通しているドルの代替手段に依存しています。フィナンシャル・タイムズの報道によれば、2024年半ばから12ヶ月の間に、ベネズエラ全体での暗号通貨の使用は110%急増しました。

しかし、テザー自体も、制裁対象地域での役割について注目を集めてきました。同社は、米財務省の禁止リストにあるエンティティへの対応を遵守しており、今年のカラカスでの使用については直接コメントを控えています。

現在、安定コインはカラカスに息抜きの時間を与えています。限定的で規制されたUSDTの使用を許可することで、政府は企業への圧力を緩和しつつ、自らの優先事項のために希少な物理的なドルを節約することができます。