- 米国の失業率は2月に前月の3.7%から3.9%に増加しました。
- 雇用創出は予想を上回り、20万の予測に対し27万5千人の新たな雇用が生まれました。
- 1月の当初発表された雇用増加分は、35万3千人から22万9千人へと下方修正されました。
- 市場反応としては、利下げ期待がわずかに高まり、株価先物が小幅で上昇しました。
2月は、米国の雇用市場に注目していた全員に驚きをもたらしました。多くの人が安定した3.7%に賭けていた一方、失業率は小幅に3.9%に上昇しました。さて、空が落ちると心配し始める前に、これを分解してみましょう。はい、前の3.7%からの上昇ですが、ズームアウトすると、それは世界の終わりではありません。大きな枠組みでは、雇用市場は季節調整後に堅調な27万5,000のポジションを追加しました。これは、経済学者が予測していた20万の仕事を大幅に上回っています。つまり、一息では失業率の上昇を見て、次の瞬間には雇用創出が期待を大きく上回っている状況です。混合信号ですね。
このニュースは、20万人の雇用増加という予測をあっさりと覆したため、エコノミストたちをコーヒーを吹き出すほど驚かせたかもしれません。しかし、あまり興奮しすぎる前に、1月の展開を忘れてはいけません。記憶に新しい35万3000人の雇用増加という驚異的な数字は、実は消しゴムで削られたかのように22万9000人に下方修正されました。痛いですね。
このようなニュースは市場に微妙な影響を与えます。例えば、金利引き下げを夢見ていた人々にとって、その夢を後押しする材料が少し増えました。こうした賭け事を生業としているトレーダーたちによると、6月の引き下げの可能性がわずかに高まったとのことです。
市場の反応についても触れておきましょう。雇用データが報道された後、債券利回りは少し下落し、株式先物はわずかに持ち直しました。経済の気分を表すような2年物米国債利回りは一段と低下し、金利がしばらくの間これ以上急激に上昇しないかもしれないというシグナルを送っています。S&P 500先物もわずかながら緑（上昇）を示し、トレーダーの用語では「少し上がった」ことを意味します。
さて、雇用と経済に関するストーリーを語る上で、米連邦準備理事会の動向を確認しないわけにはいきません。この金融の重鎮の議長であるジェイ・パウエル氏は、借り入れコストの引き下げを開始する直前まで来ている可能性を示唆しました。これは連銀流の表現で、「間もなく金利を下げ始めるかもしれない」という意味です。ただし、落とし穴があります。彼らは、インフレが落ち着き、狙っている2%の目標に達するというより明確な兆候を待っているのです。宇宙からのサインを待つようなものですが、ここでは経済指標がそのサインとなります。
この状況は、経済の綱引きの典型例です。一方では、雇用創出が予想を上回っており、これは素晴らしいことです。他方では、失業率が少し上昇し、1月の雇用創出が現実的な見直しを受けました。これは経済における「2歩前進、1歩後退」のようなものです。その間、連邦準備理事会はカードを胸に抱え、金利について動くのに最適な瞬間を待ち続けています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
