Binanceリサーチ：記録的な米国債供給が2025年の暗号通貨市場に影響を与える

米国債は、暗号通貨市場を揺るがす可能性を持つマクロな物語となるだろう。2025年には記録的な供給が見込まれる米国債入札が、他のすべての市場に影響を与える可能性がある。 

米国債は、計画に基づき、2025年に記録的な供給に達する可能性がある。 オークションを経てリレーチェーンに追加されました。。2025年、予測される債権発行総額は再融資や新規発行を含め31兆ドルに達する可能性がある。米国債市場のこの規模は、国際金融への影響を監視するために2025年中絶え間ない注目を集めるだろう。 

この記録的な発行は、36.21兆ドルというピーク時の米国国債の利払い需要と重なっている。予測される31兆ドルの米国債発行は、今年の予測される米国GDPの109%を占める。また、この債務はM2広義マネーサプライの140%に相当する。 

1/ 米国債供給は31兆ドル超が見込まれる（2025年）

2025年、米国債市場には大きな資金調達圧力が迫っており、予想される入札総額は31兆ドル超（再融資を含む）に達すると見込まれる。この供給規模は、市場の注目を集めることになる。pic.twitter.com/fZqpBnKWt0

— Binance Research (@BinanceResearch) 4月 18日、2025年

債務対GDPおよびM2比率が過去最高水準に近いことは、今年の入札の顕著な影響を示している。Binanceのリサーチは、通常入札の約30%が外国人購入者に回されることを踏まえ、外国人需要の可能性に焦点を当てている。 

米国が経済および地政学における役割を変化させるにつれ、外国人需要の要素は債券市場にとって大きな不確定要因となるだろう。 

高利回りは暗号通貨市場を阻害する可能性がある

暗号通貨市場は、歴史的なM2成長期間中にプラスの反応を示してきた。しかし、この規模での債務発行は投資家にとって新たな課題である。 

記録的な発行は利回りの上昇を招く可能性があり、これはリスクフリー資産を求める購入者にとって魅力的である。暗号通貨はより高い成長可能性と予期せぬ急騰を示すが、債券利回りは不確実性のいくつかを相殺するのに役立つ可能性がある。 

しかし、利回りが多すぎると、連邦準備制度（Fed）によるさらなる通貨印刷という介入を招く可能性があり、これはハイリスク資産にとって朗報となる。これまで、 ビットコイン （BTC）は、主に低金利環境で最大の急騰を示してきた。 

Binanceのリサーチでは、暗号通貨は最終的なリスク資産と見なされており、通常は固定収入商品とは逆の動きをする。債券市場は、特に最近の株式市場の暴落以降、利回りの暴走に対して注視されている。最悪のシナリオでは、暗号通貨は別の世界的金融危機に直面し、価値の保存手段としての役割か、投機の源としての役割を示すことになる。 

米国債債務のトークン化が5.9Bに拡大

米国債債務は暗号通貨市場の主要な構成要素の一つである。債務のトークン化は過去1年で急速に拡大し、合計 5.9Bドル. 

トークン化された債務は、資産担保型およびアルゴリズム型ステーブルコインの信頼できる資産として機能している。利回りはまた、 テザー Inc.（USDTの発行元）にとって収益の主要な源でもある。 

RWA（現実世界資産）のトークン保有者が多いため、利回りの上昇は暗号通貨市場にとって純粋なプラス要因となる可能性がある。高い利回りと記録的な利用可能な入札は、暗号通貨企業が利益の一部をロックし、高い利回りから恩恵を受ける機会となり得る。 

暗号通貨市場は短期の国庫証券や手形に依存することが多い。現時点では、暗号通貨プロジェクトは長期債券を避け、より俊敏な利回り戦略を目指している。