米規制当局は大手銀行のレバレッジ比率の引き下げを目標にしている

米連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社、通貨監督庁は、国内最大手銀行に対する強化型補完的レバレッジ比率（eSLR）を最大1.5パーセントポイント引き下げる準備を進めている 。

関係筋によると、 提案されている改正案 銀行持株会社の自己資本比率規制が現行の5%から3.5%～4.5%の範囲に引き下げられる。また、子銀行の基準も6%から同範囲に引き下げられる可能性が高い。

これは、資本要件により29兆ドル規模の国債市場での取引能力が制限されるのではないかという懸念から生じたものである。.

この規則は、JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス・グループ、モルガン・スタンレーなど米国の大手銀行に適用される。.

米国の規制当局は大手金融機関のレバレッジ比率の見直しを提案

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長をはじめとする当局者らは、銀行の市場仲介者としての役割を促進するため、補完的レバレッジ比率基準の微調整を支持した。パウエル議長は2月、下院金融サービス委員会の委員に対し、 流動性水準 。

この提案は、一部のアナリストが予想したように国債などの特定の資産を除外するのではなく、全体的な比率を変更することを目指すものである。.

それでも関係者らは、当局が計算から国債を除外すべきかどうかについて一般からの意見を求める可能性が高いと述べた。.

注目すべきは、これらの改訂が2018年の変更と類似していることです。当時、ドナルド・トランプdent 率いる規制当局は、米国のグローバルシステム上重要な銀行に適用されるeSLRの計算を「カスタマイズ」しようと試みました。関係者は、提案の文言は依然として変更される可能性があると述べています。.

FRBは、この提案について協議するため、6月25日に会合を開くと発表した。他の規制当局は、SLRの強化版を一般向けに配布する計画をまだ立てていない。.

に一層注目し始めた SLR基準 後、投資家は4月からdent 。

業界は、大手金融機関に国債投資に対する資本の保有を義務付けるこの規則により、国債がはるかにリスクの高い資産と同等とみなされるため、ボラティリティの高い時期に国債を買い増す能力が制限されると述べている。.

SLRの国債への介入はコロナ危機の間は停止されていたが、その後回復した。.

Fed、FDIC、OCCの広報担当者はコメントの要請を拒否した。.

国債市場におけるレバレッジ比率の強烈な性質が論争を巻き起こす 

今月初めに講演したＦＲＢの監督担当副議長、ミシェル・ボウマン氏によれば、レバレッジ比率はリスクベースの資本要件に対するセーフティネットとして機能している。. 

レバレッジ比率が厳しすぎると、市場の不均衡につながる可能性があると彼女は述べた。この影響を抑制するため、スコット・ベセント財務長官は、この規則を数ベーシスポイント緩和すれば国債利回りが低下するとの試算を示した。.

しかし、元連銀の銀行政策弁護士で現在はミシガン大学でビジネス法を教えているジェレミー・クレス氏は、レバレッジ比率を緩和しても銀行がより多くの国債を購入するかどうかは不明だと述べた。.

クレス氏は、規制当局が2020年にレバレッジ比率から国債を一時的に除外した際、配当の支払いや自社株買いの能力が制限されることから、ほとんどの銀行がこのオプションの使用を拒否したと述べた。. 

同氏はさらに、レバレッジ比率の変更によりバランスシートの容量が拡大すると、銀行は国債市場で取引するのではなく株主に支払うようになるだろうと付け加えた。.

元FRB職員でバイデン政権時代の財務省職員であるグラハム・スティール氏も、この議論のテーマについて自身の意見を述べた。スティール氏は、国債市場の問題に対処するには、より的を絞った解決策があると主張した。. 

同氏は、「残念ながら、提案されている規制緩和では問題は解決せず、金融システムを弱体化させるだけだ」と述べた。