トランプ政権は2008年以来最大の銀行資本削減を準備

フィナンシャル・タイムズによると、トランプ政権は、2008年の金融危機後に米国の銀行に課された最も厳しい資本要件の1つを緩和する大規模な計画を進めている。.

トランプ大統領のホワイトハウス内の当局者らは、規制当局のトップらとともに、米国の大手銀行に対し、融資やデリバティブなどのオフバランスシートのエクスポージャーを含む全資産に対して一定額のトップティア資本を保持することを義務付ける規則である補足レバレッジ比率（SLR）を弱める提案を最終調整している。.

SLRは、金融危機後の過剰なリスクテイクを抑制するための安全策の一環として2014年に導入されました。しかし、トランプ大統領の現任期中、金融規制緩和は再び国家の最重要課題となっています。連邦規制当局は、夏までに完全な提案を発表すると予想されています。.

ロビイストは変化を要求し、規制当局は準備を進める

大手銀行とそのワシントンのロビイストたちは長年、SLRには欠陥があると主張してきた。彼らは、SLRは米国債などの低リスク資産を保有する金融機関にペナルティを与え、信用供与能力や29兆ドル規模の巨大な米国債市場を支える能力を制限するものだと主張している。.

バンク・ポリシー・インスティテュートの最高経営責任者（CEO）であるグレッグ・ベア氏は、「国債のような低リスク資産を保有している銀行にペナルティを課すことは、最も必要とされるストレス時に市場流動性を支える銀行の能力を損なうことになる。規制当局は次の事態を待つのではなく、今すぐ行動を起こすべきだ」と述べた。

圧力は功を奏した。トランプ政権内では、連邦準備制度理事会（FRB）、通貨監督庁（OCC）、連邦預金保険公社（FDIC）の規制当局が、SLR改革を緊急課題として捉えている。スコット・ベッセント財務長官は先週、記者団に対し、この改革は各機関にとって「最優先事項」であると述べた。.

ジェイ・パウエルFRB議長も今年初めに「国債市場の構造改善に取り組む必要があり、その解決策の一つとして、補完的レバレッジ比率の調整を引き下げることが考えられるし、そうなるだろうと思う」と述べ、支持を示唆した。

現在、米国の大手銀行8行は、自己資本と内部留保を含むTier 1資本を、総レバレッジ・エクスポージャーの少なくとも5%相当に保有することが義務付けられています。これは、大手外国銀行に求められる水準をはるかに上回っています。欧州、中国、カナダ、日本では、ほとんどの大手銀行のTier 1資本比率は3.5%から4.25%の範囲です。ロビイストたちは、米国の基準をこれらの国際基準に合わせるよう働きかけています。.

リスクが高まる中、批評家はタイミングを疑問視

しかし、今こそ資本規制を大幅に削減すべき時期だと誰もが同意しているわけではない。批評家たちは、世界経済は依然として過度の不確実性に直面しており、資本バッファーの弱体化は米国の銀行のリスクをさらに高める可能性があると指摘している。.

検討されている回避策の一つは、国債や中央銀行預金といった低リスク資産をSLR計算式から完全に除外することです。これはパンデミックの間、一時的に認められていました。.

オートノマスのアナリストは、この免除措置の復活により、大手銀行のバランスシートに約2兆ドルの余裕が生まれる可能性があると指摘した。しかし、欧州の規制当局は、これが世界的に逆効果になる可能性があると警告している。.

米国が国家債務の軽減を認めれば、他の国々はユーロ圏の国債や英国債についても同様の措置を取るよう求められる可能性があり、国際システムに新たな不均衡が生じる可能性がある。.

また、米国の銀行が実際にどれほどの恩恵を受けるのかについても議論がある。 というのも、多くの銀行は既にFRBの年次ストレステストやリスク加重資本比率といった他の規制によって、より厳しい制約を受けているからだ。フィナンシャル・タイムズ紙によると 、現在、SLRの規制を真に受けているのはステート・ストリートだけだという。

それでも、業界は一歩も引かない。米国の大手銀行8行を代表する金融サービス・フォーラムのチーフエコノミスト、ショーン・キャンベル氏は、「米国の規則を国際基準に合わせることで、米国債や中央銀行預金を補足レバレッジ比率の計算から除外するよりも、大手銀行の資本余地が拡大するだろう」と述べた。