アメリカの投資家は2025年に入ってからこれまでに4,370億ドルをETFに投入しており、その勢いは衰える気配を見せない。この資金流入は、新型コロナウイルス感染症のピーク時以来、最も混沌とした市場環境にもかかわらず、依然として続いている。.
ウォール・ストリート・ジャーナルによれば、ETFへの資金流入はすでにtracおり、特に過去数年間同様、現在のペースが夏から秋にかけても続くとすればその勢いはさらに強まるだろう。
今年の急騰は、投資信託からの緩やかな資金流出によるものではない（もちろん、この流れは今も続いている）。異なるのは、投資家がボラティリティそのものを好機と捉えている点だ。.
米国株が急騰し始めても、人々は手を引くことはせず、国内資産への投資を倍増させ、ほぼ全てETFを通じて投資した。.
ボラティリティがピークを迎える中、バンガードのVOOは650億ドルを獲得
今年、ETFの最大の買い手は、ティッカーシンボルVOOで知られるバンガードのS&P 500 ETFで、すでに650億ドルの純流入を吸収している。これは、国内の他のどのファンドよりも大きな数字だ。.
VOOは現在、運用資産規模で世界最大のETFであり、2024年の過去最高額となる1160億ドルを大幅に上回っています。現在の勢いが続けば、10月までに再びこの数字を達成するでしょう。.
VOOの急騰は4月に起こりました。市場のボラティリティが5年ぶりの高水準に急上昇したのです。同時に、同ファンドは月間流入額で過去最高を記録しました。バンガードの最高投資責任者であるグレッグ・デイビス氏は、cashを例に挙げ、この動きを説明しました。
「4月上旬の混乱期には、売買比率が5対1でした。投資家は巨額の cash を保有しており、もし銘柄が割安であれば、投資すべきタイミングだと認識しています。」
投資家は株式ファンド、債券ファンド、パッシブ tracトラッカー、アクティブ戦略に資金を投入しています。そして、初めてアクティブ運用型ETFが大きな注目を集めています。ETF市場全体のわずか10%未満を占めるに過ぎないにもかかわらず、2025年にはETF全体の資金流入額の30%を占めると予想されています。.
短期債券ファンドは慎重な投資家から数十億ドルの資金を獲得
誰もが株式投資に飛びついているわけではない。ブラックロックの0～3ヶ月物米国債ETFは今年170億ドルの資金を集め、2025年のETFの中で現時点で2番目に人気の高いETFとなっている。このファンドは4.7%の配当利回りを誇り、実質的なリターンが得られる安全な投資先を提供しているように見える。ステート・ストリートの同様のファンドもトップ10にランクインしている。.
ベッタファイの調査責任者トッド・ローゼンブルース氏は、債券購入者の間で防御的な傾向があると見ている。.
「債券市場では、ある程度のディフェンシブな動きが見られる」と彼は述べた。「短期国債が上位10位に複数入っていることは、投資家が待つことで利益を得られることに満足している兆候だ」
短期債券ファンドが数十億ドルもの資金を集めている一方で、株式ETFは依然として全体の資金流入の大部分を占めています。ETFの上位には、ステート・ストリートのS&P500ファンド、バンガードの株式市場および株式成長ファンド、そしてインベスコのナスダック100指数ファンド2本が含まれています。.
JPモルガンのアクティブ運用型株式ファンドもトップ10入りを果たしました。このファンドはオプション取引を利用してボラティリティを抑制し、配当金の増加を図っています。アナリストたちは、こうしたファンドを高齢投資家にアピールするため、「ブーマー・キャンディ」と呼んでいます。しかし、需要は衰えていません。JPモルガンは2024年に向けtron戦略を着実に進めており、その勢いは今年も続いています。.
フィデリティのような大手企業もアクティブETFへの投資に力を入れている。一方、ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、リヤドで開催されたサウジアラビア・米国投資フォーラムで、使われていない膨大な cash が放置されていることを指摘し、注目を集めた。.
「米国では、マネー・マーケット・ファンド（MMF）に11兆ドルが眠っている」とラリー氏は述べた。「不確実性が高まると、 cash で保有する資金が増える。まさにその通りだ」
こうした状況が、ETFのイノベーションをさらに加速させています。すでに数十のファンドマネージャーが、現在運用中の投資信託をETFのシェアクラスとして設定するため、SECに申請を行っています。これにより、同じ投資戦略を維持しながら、より低コストで柔軟な形式で運用することが可能になります。そして、この動きは急速に加速しています。.
証券取引委員会（SEC）のマーク・ウエダ委員は、既にスタッフに対し、これらの申請を優先するよう指示したと述べた。業界関係者は、正式な承認は2025年末までに得られる可能性があると予想している。.
