米国の経済は、それを生き続けてきたまさにその人々によって圧迫されています。ブルームバーグは月曜日に、消費者支出のほぼ半分を担当している金持ちのアメリカ人が財布を引き締め始めていると報告しました。
彼らの支出は、パンデミックショック、金利の上昇、インフレを通じて経済を運んでいます。しかし、今、株式がクラッシュし、自信が衰退すると、そのライフラインは急速に弱くなっています。
先月、米国の株式市場から数兆ドルが消去されました。 S＆P 500は、最近のピークから10％以上減少し、修正領域に入れました。 2月の高さから8％減少しています。
この突進は、ドナルド・トランプ氏のエスカレートする貿易戦争に関する懸念の高まりdent続いた。市場の混乱は、高所得者の稼ぎ手を緊張させており、経済を維持し続けている種類の支出から後退し始めています。
金持ちのアメリカ人は、市場が落ちるにつれて支出を再考します
ジョージア州ロズウェル出身の66歳のライブイベントプロデューサーであるデイビッドローウェルは、月曜日に10月にキッチンに40,000ドルを改造したと述べました。当時、市場は登っていて、彼の退職貯蓄はしっかりと見えました。しかし、状況は変わりました。
彼のポートフォリオは、ここ数週間で数十万ドル減少しました。今、彼は大規模な購入を一時停止しています。 「この完全な株式時価総額の最後の6週間後、私は少し不安を感じています」とデイビッドは言いました。彼は1日4回投資口座をチェックします。
先週、連邦準備制度の当局者は、2025年の成長予測を削減することにより、財政的不確実性に対応しました。12月に、経済が2.1％拡大すると予想していました。今、彼らは1.7％と言っています。彼らの理由：彼らは、トランプの貿易政策が今後の成長にどのように影響するか確信が持てない。
SMBC Nikko Securities Americasの米国経済学者であるTroy Ludtkaは、この問題を説明しました。 「私たちは今、株式市場（tronG株式市場として）が消費を奪います」とトロイは言いました。 「しかし、逆も真実です。株式市場が弱いと消費が低下する可能性があります。」
トロイが説明した行動は「富効果」と呼ばれます。それは行動経済学の理論であり、人々がより豊かに感じたとき、つまり家の価値の上昇や株式の利益に感謝するとき、彼らは収入が変わらなくても、より多くを費やす傾向があります。それが、低所得の家族が借金とより高い価格に苦しんでいたにもかかわらず、過去数年間、金持ちのアメリカ人を支出し続けた理由です。
上位10％が経済に燃料を供給していますが、引き戻されている可能性があります
エコノミストのトーマス・ファーガソンとセルヴァース・ストームによると、新しい経済思考研究所のために執筆しているため、2020年から2023年の間に最も裕福な10％の富の獲得は、歴史上ほとんど比類のないものでした。
インフレが調整された収入が縮小したとしても、人口の最上部スライスは支出を続けました。彼らの支出だけでは、消費者の総支出を長期的な傾向よりも推進するのに十分でした。
Moody's Analyticsは最近、年間250,000ドル以上を稼いでいるアメリカ人が米国の消費者支出の50％を占めていることを発見しました。 1990年代、そのグループは約3分の1しか貢献しませんでした。問題は、このグループが削減し始めていることです。
カナダ王立銀行のチーフエコノミストであるフランシスドナルドは、現在の状況は所得グループ間で分割されていると述べました。
「過去2〜3年で私たちが目撃したのは、実際には高所得者と低所得のアメリカ人の間の2つの異なる経済サイクルです」とフランシスは言いました。 「アメリカ人の上位10％に影響を与えるものはすべて、不釣り合いに重要になります。」
それがまさに起こっていることです。非常に裕福な人たちは、労働者階級の世帯が引き戻されている間、経済を維持し続けました。現在、両方のグループが同時に削減されている可能性があります。そして、それが起こったとき、バックアップ計画はありません。
仕事はまだ利用可能であり、特に低所得労働者にとっては賃金が上昇していますが、それは単独で成長を促進するのに十分ではありませんでした。金持ちの支出力は、FRBや多くのエコノミストが認識したよりも大きな要因でした。
消費者支出は全面的に遅くなります
米国商務省の新政府のデータは、2月の小売売上高が予想よりも少なく増加することを示しました。 1月には、2021年7月以来の売り上げが最大になりました。先月、レストランやバーでの支出は1年で最も減少しました。
贅沢な支出も減少しています。 Citigroupのクレジットカードデータは、昨年の同時期と比較して、2月にハイエンドブランドの支出が5％減少したことを示しました。そして、国際旅行の計画が鈍化しています。会議委員会からの2月の調査では、今後6か月間に海外旅行を計画しているのはアメリカ人の17％だけでした。それは5か月で最も低いシェアです。
消費者の自信は打撃を受けています。ミシガン大学からの3月の報告によると、全体的な感情は現在2年以上で最も低いレベルにあると述べた。自分の財政に対する人々の期待は、大学がこれまでに記録した最低レベルに低下しました。ニューヨーク連邦準備銀行からの別の報告書は、来年に財政状況が悪化すると予想される人々の数が15か月の高さに達したことを発見しました。
人々は物事が進んでいる方向を信頼していないため、支出行動は変化しています。彼らは市場にdent していません。彼らは政策にdent していません。そして、それは彼らが彼らのお金をどのように使うかについて出血しています。
延滞は高所得者の間で上昇します
また、特に高所得者の間では、支払いが遅れて増加しています。クレジットスコアリング会社のVantagesCoreのデータは、債務の支払いで60〜89日遅れた年に150,000ドル以上を稼ぐ消費者の数が、2023年1月から2倍以上になっていることを示しました。
これは、同時に低所得者の間で延滞が30％増加したと比較すると比較されます。
VantagesCoreのチーフエコノミストであるRikard Bandeboは、この傾向がトラブルを示す可能性があると述べました。 「このグループがより多くのプレッシャーにさらされていることを確認し始めると、消費者支出がどのように進化するかについての懸念があるかもしれません」とリカードは言いました。
トーマス・ファーガソンは、裕福な人々がプレッシャーを感じるとき、彼らはゆっくりと支出を減らすだけでなく、一度に停止すると付け加えました。 「私たちは富の割合が低くなっているわけではありません。彼は、私たちがまだその点を打っていないが、兆候はその方向に動いていると指摘した。
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