米国経済は第4四半期に2.4%拡大、企業利益は5.9%増加

米国経済は、2024年第4四半期に2.4%という大幅な成長を経験しました。この成長は期待と専門家の予測を上回りました。.

企業の税引き後 利益は 2024年第4四半期に5.9%増加し、2021年以来最大の四半期成長率となった。企業は収益と利益率を高め、非金融部門の企業利益は総付加価値の15.9%となった。

ウェルズ・ファーゴのエコノミスト、シャノン・グライン氏とティム・クインラン氏は、第4四半期のGDP統計は「経済が今年に入って大きな勢いと収益性を示しており、ある程度の政策不確実性にも耐えられることを示している」と述べた。しかし、両氏は貿易条件の変化や経済の先行き不透明感に企業がどう対応するかを懸念している。.

この収益性は過去の平均をはるかに上回っており、企業は持続的なコスト上昇を消費者に転嫁するのではなく、吸収できる可能性があることを示唆しています。これは、貿易政策が変化してもインフレを抑制するのに役立つ可能性があります。.

企業が在庫を増やすにつれ、消費者支出は鈍化する

経済の約3分の2を占める個人消費は、第4四半期に修正後4%増となり、前回予想を若干下回った。また、企業は予想される関税導入に先立ち、輸入を急ピッチで進めており、これが輸入の急増を後押しした。.

貿易 赤字 は2月も高水準を維持したものの、1月の過去最高水準からはわずかに縮小した。一部のエコノミストは、この輸入急増が2025年初頭のGDP成長率の鈍化につながると警告している。

もう一つの重要な経済指標である国内総所得（GDI）は、第4四半期に第3四半期の1.4%から4.5%増加しました。GDPは個人や企業が財やサービスにどれだけ支出するかを測る指標ですが、GDIは所得とその生産にかかる費用を測る指標です。これら2つの指標は前四半期の平均で3.5%増加し、1年で最も高い伸びを示しました。.

木曜日の報告によれば、先週の新規失業保険申請件数は22万4000件で横ばいだった。これは失業手当を申請する人の数が若干変化したことを意味している。.

不確実な貿易政策が2025年の経済見通しを左右する

2024年第4四半期の経済成長は堅調でしたが、今後数ヶ月で減速すると予想されています。多くのエコノミストは、貿易政策の変化と景気の不確実性を指摘し、将来について慎重な見方を示しています。.

世界有数の投資銀行であるゴールドマン・サックスとモルガン・スタンレーでさえ、不確実な世界貿易環境が経済成長の潜在的な足かせになっているとして、既に業績予想を下方修正している。関税の高騰、新たな貿易協定、そして追加政策の導入の可能性が渦巻く時代において、企業は不確実な市場環境の不透明な沼地を進む中で、投資や事業拡大にますます消極的になっている。.

こうした懸念から、連邦準備制度理事会（FRB）は経済見通しを更新し、成長へのリスクを認識しました。一部のエコノミストは、不透明な経済見通しに直面し、企業と消費者が支出を抑制しているため、2025年の最初の3ヶ月間にGDPが減少すると予想しています。.

年初頭の輸入増加は、新たな関税導入に備えて企業が在庫を積み増したことも一因となり、成長を圧迫する可能性がある。企業がコスト上昇を理由に生産や支出を抑制すれば、経済活動への打撃はさらに大きくなる可能性がある。.