米国債利回りは、国債入札が低調だった3週連続で横ばいを維持した。

市場データによると、米国債利回りは3週連続で低調な入札が続く中、投資家が引き続き関税の影響を注視していることから、ほとんど変化が見られなかった。2年債利回りはわずかベーシスポイント上昇して3.741%、10年債利回りは0.008ベーシスポイント上昇して4.25%となった。30年債利回りは1ベーシスポイント強上昇し、約4.83%となった。.

長引くインフレリスクと景気減速の中、投資家が「相反するシグナルを理解」するのに苦戦したため、米国債利回りはほとんど変動しなかった。10年債利回りが停滞したのは、利下げを阻む「関税誘発インフレ」と、利下げを要求する「経済の弱体化」のどちらがより大きなリスクなのか、投資家が判断できなかったためだ。.

市場アナリストらはまた、 30年物米国債利回りの最近の変動は、「固定利付証券」に対する需要の弱さを示していると指摘した。

フィデリティのマクロ担当ディレクター、ユリアン・ティマー氏は先日、8月1日に発表された期待外れの 雇用統計 が、国債を含む「安全資産」への需要に影響を与えたと主張した。同氏は、2022年以降、10年債利回りの低下はいずれも短期間で終わっていると指摘した。ティマー氏は、10年債利回りの「巻き上げられたバネ」は「軋み続けている」と述べた。

ホウ氏は投資家たちが忙しい週を消化していると語る

ブルームバーグのクオンツ・リサーチャー、スティーブ・ホウ氏は、投資家は「忙しい1週間を消化するのに数日かかった」と述べた。ホウ氏によると、FRBの行動と関税への懸念が、投資家の動きを鈍らせた主な理由の一つだった。投資家はまた、7月の米国非農業部門雇用者数に関する「予想外の」発表にも反応した。. 

今週、トランプdent は 任命する可能性があると発表しました 。ミラン氏は、8月1日に辞任したアドリアナ・クーグラー氏の後任となります。任期は2026年1月31日までとなります。 

トランプ大統領はまた、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の後任として「影の議長」を指名すると予想されている。新議長は、利下げを含め、FRB理事会においてトランプ大統領の利益のために行動する可能性が高い。. 

「その間、私たちは恒久的な後任を探し続けます。」

ドナルド・トランプ、アメリカ合衆国dent       

トランプ大統領が90日間の関税停戦を発表した後、米国債利回りは小幅​​上昇した。投資家は、トランプ大統領が大統領令を通じて複数の国に対する関税を10%から41%に引き上げた後も、動向を注視していた。しかし、市場関係者は今週の経済指標に「目立った動きはない」と予想している。.

カプラン氏は1​​0年国債が依然として「安全資産」であるかどうか疑問視している

ゴールドマン・サックスの副会長であるロブ・カプラン氏は、 を呈した 。同氏は、ここ数カ月間、10年物米国債は「必ずしもそのように機能していない」と指摘した。カプラン氏は、 defi長期の米国債に対する財政赤字への懸念 

ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は、10年国債金利は米国経済の成長トレンドと一致していると述べた。ハツィウス氏は、これは米国が「はるかに小さな defi赤字」しか許容できないことを示唆していると付け加えた。

しかし、ゴールドマン・サックスのグローバル・バンキング＆マーケッツ共同責任者であるアショク・バラダン氏は、米国債利回りが民間投資家をtracのに十分な水準まで上昇したと指摘した。バラダン氏は、米国債利回りはもはや割高ではなく、「ソブリン債務」は民間資本をtrac水準にあると付け加えた。バラダン氏は、米国債利回り曲線が「スティープ化」すると予想している。  

ダンスケ銀行のチーフアナリスト、イェンス・ソレンセン氏は今週、米国債はアジア時間帯に小幅な動きを見せたと述べた。10年債と2年債の利回り曲線は依然として逆転しているものの、緩やかなフラット化が懸念材料となり始めている。しかしながら、今週の債券発行は、需要が維持されるかどうかの「リトマス試験紙」となるだろう。.