- ビットコインマイニング企業のテラウルフは、拡大に焦点を当てるのではなく、BTC マイニングの収益性を高める限り、合併や買収に応じる姿勢を示しています。
- テラウルフは、ステークホルダーに対して持続可能なリターンを提供することを主要な目的として掲げています。
- ギャラクシー・デジタルの2月のレポートでは、高コスト化するBTCマイニング電力費を管理するため、マイニング企業が合併や買収を検討する可能性があるとの見解が示されました。
ビットコインマイニング企業のTeraWulfは、企業の収益性を高め、株主に利益をもたらすものであれば、合併を検討すると最近発表した。最近のインタビューで、TeraWulfのチーフストラテジーオフィサーであるKerri Langlaisは、有機的な収益性を高めずに帝国を築くための合併は無意味だと述べた。
Kerriは、企業が有機的な成長の必要性を無視していないと説明しつつ、急速な拡大は自社の売りではないと述べた。代わりに、TeraWulfの成功は、ステークホルダーに持続的なリターンを提供するために資本を配分することに依存している。Kerriは、この区別を投資家が設定することが重要であり、『単に成長している』企業と『収益性を上げて成長している』企業を見分けることができるのだとも述べた。
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2023年初頭以来、様々なアナリストがM&A（合併と買収）の増加の可能性について議論してきた。2023年1月、Hashrate Indexのブログでは、公開されているBTCマイナーが非公開化するか、合併を受け入れることが予想されると言及された。予測に含まれる理由には、BTCマイニング株式の急落、リターンの減少、年次報告コスト、および管理コストの増加が含まれていた。
今年初頭のビットコイン半減期イベント後、いくつかの企業が合併を選択した。6月27日、CleanSparkは1億5500万ドルの取引を完了した後、GRIIDと合併した。Riot Platformsも5月28日、9億5000万ドルのオファーでBitfarmsの買収を試みた。しかし、BitfarmsはRiotとの利害の一致がないと表明した。Riotは依然としてBitfarms株式の14.9%を取得することに成功した。
TeraWulfは収益性を維持すると期待
Langlaisは、収益とハッシュレートが現在BTCマイニングビジネスの評価に使用されている指標だと説明した。しかし、彼女はマイニングコミュニティが収益性と EBITDAなどの指標に目を向けてマイニングビジネスを評価することを望んでいる。Langlaisは、これらの指標がどのオファーが優れているかを決定することで、可能なM&Aに関するより健全な意思決定を企業に助けると述べた。
TeraWulfは、現在のBTC市場状況にもかかわらず、収益性を維持し続けると期待している。同社は、事業の一部を高パフォーマンスコンピューティングとAIに振り向けた。これらの事業は、ビットコイン半減期によって引き起こされた課題により、主にTeraWulfの収益源を多様化させる。
資源競争の激化により、Kerriはビットコインマイニングコミュニティでさらなる障壁が予想されると確認した。彼女は、大規模な規模で拡大する企業が利用可能なエネルギー源とマイニングサイトのために競争すると述べた。需要は資源価格を上昇させ、BTCマイニングの収益性をさらに悪化させる可能性がある。
「この激しい競争は土地と電力価格を上昇させ、新しいBTCマイニングプロジェクトの収益性を低下させている。」
TeraWulfは、ラックの電源として原子力に大きく依存しており、電力コストを大幅に削減している。原子力への移行は、2022年の暗号通貨冬を経て、BTC価格の下落とエネルギーコストの上昇を受けて行われた。
マイナーはほぼ降伏状態にある可能性
BTCのマイニング報酬は、〜以来、3.125 BTCに削減されました 半減期 イベント以降、⟦N1⟧ BTCに削減された。ハッシュレート価格も過去最低水準に低下している。7月3日のCryptoQuantの研究によると、ビットコインネットワークのハッシュレートは7.7%低下し、2022年の暗号通貨冬以来最低となっている。
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ネットワーク上の取引手数料の低下とBTC価格の下落を考慮すると、BTCマイナーの利用可能な収益も減少している。BTCマイニングの収益性が低下したため、一部のマイナーは資産を売却した。
「総日次収益は3月6日の7900万ドルから現在2900万ドルに減少した。さらに、取引手数料からの収益は総日次収益のわずか3.2%に低下し、4月8日以来最低のシェアとなった。」
CryptoQuantは、マイニングコミュニティが「ほぼ降伏状態」にあると信じており、これは小規模なマイナーがマイニングを停止し、BTCを売却する可能性があることを意味する。また、他のマイニング企業が新しい機器へのアップグレードを行うのも困難になるだろう。
Cryptopolitan による Collins J. Okoth のレポート
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Collins J. Okoth
コリンズ・オコスは、暗号資産とテクノロジー分野を8年間取材してきたジャーナリスト兼マーケットアナリストです。CFA（公認財務アナリスト）資格を保有し、精算数学の学位を取得しています。以前はGeek ComputerとCoinRabbitでライターおよび編集者として勤務していました。
