TeraWulfはM&Aにおいて事業拡大よりもBTCマイニングの収益性を重視

読了時間3分 2024年7月8日

Bitcoin マイナーのTeraWulfは合併には前向きだが、「帝国構築」には反対

金 bitcoinを採掘するミニチュアの男。.

Bitcoin マイニング企業TeraWulfは、事業拡大に重点を置くのではなく、BTCマイニングの収益性を高める限り、合併を受け入れる構えだ。.
TeraWulf は、その主な目的はステークホルダーに持続可能な利益を提供することだと述べました。.
2月のギャラクシーデジタルのレポートでは、マイニング企業は高額なBTCマイニング電力コストを管理するために合併や買収を検討する可能性があると示唆した。.

Bitcoin マイニング企業TeraWulfは最近、事業拡大率の向上ではなく、同社と株主の収益性向上につながるのであれば合併を検討すると述べた。最近のインタビューで、TeraWulfの最高戦略責任者であるケリー・ラングレイス氏は、合併による帝国構築は、有機的な収益性の向上なしには意味がないと述べた。.

ケリー氏は、同社は有機的な成長の必要性を無視しているわけではないものの、急速な拡大はセールスポイントではないと説明した。テラウルフの成功は、株主に持続的なリターンを提供するために資本を配分することにかかっていた。また、投資家にとってこの区別が重要であり、「単に成長している」企業と「利益を上げて成長している」企業を区別できると述べた。

2023年初頭以降、様々なアナリストが合併・買収（M&A）の増加の可能性について議論してきました。2023年1月、Hashrate Indexのブログでは、上場BTCマイナーが非上場化したり合併を受け入れたりするケースが増加すると予想されていました。この予測では、BTCマイニング株の急落、収益の減少、年次報告コスト、管理コストの増加などが理由として挙げられていました。.

今年初めの Bitcoin 半減期後、複数の企業が合併を決定しました。6月27日、CleanSparkは1億5,500万ドルの取引を完了し、GRIIDと合併しました。また、Riot Platformsは5月28日に9億5,000万ドルでBitfarmsの買収を試みました。しかし、BitfarmsはRiotと利益相反の姿勢を示しました。RiotはそれでもBitfarmsの株式14.9%を取得することに成功しました。.

テラウルフは利益の維持を期待している

ラングレイス氏は、現在ビットコインマイニング事業の評価に用いられている指標は収益とハッシュレートであると説明した。しかし、彼女はマイニング業界が収益性や EBITDAてマイニング事業を評価するようになることを望んでいる。ラングレイス氏によれば、これらの指標を用いることで、どの買収提案がより優れているかを判断し、M&Aに関するより的確な意思決定を行うことができるという。

TeraWulfは、現在のBTC市場の状況にもかかわらず、引き続き収益性を維持できると見込んでいます。同社は事業の一部を高性能コンピューティングとAIに転換しました。これらの事業は、主に Bitcoin 半減期に伴う課題を鑑みて、TeraWulfの収益源を多様化しています。.

資源競争の激化により、ケリー氏は Bitcoin マイニングコミュニティにおいて更なるハードルが予想されると認めた。彼女は、より大規模に事業を展開する企業は、利用可能なエネルギー源とマイニング拠点をめぐって競争するだろうと述べた。需要の増加は資源価格の上昇を招き、BTCマイニングの収益性を悪化させる可能性がある。.

「この激しい競争により土地と電力の価格が上昇し、新しいBTCマイニングプロジェクトの収益性が低下しています。」

-Kerri Langlais 氏、TeraWulf 社 CSO

TeraWulfは、リグの電力供給に原子力エネルギーを大きく依存しており、電力コストを大幅に削減しています。原子力エネルギーへの移行は、2022年の仮想通貨の冬の到来後に行われ、BTC価格の下落とエネルギーコストの上昇を招きました。.

鉱山会社は降伏に近づいているかもしれない

BTCのマイニング報酬は、半減期以降3.125BTCに減少しました。ハッシュレート価格も過去最低水準にまで下落しています。CryptoQuantの7月3日の調査によると、 Bitcoin ネットワークのハッシュレートは7.7%低下しており、これは2022年の「暗号通貨の冬」以来の最低水準です。

ネットワーク上の取引手数料の低下とBTC価格の下落により、BTCマイナーの利用可能な収益も減少しています。BTCマイニングの収益性が低下したため、一部のマイナーは資産を売却しました。.

「1日の総収益は3月6日の7,900万ドルから現在は2,900万ドルに減少しました。さらに、取引手数料による収益は1日の総収益のわずか3.2%にまで落ち込み、4月8日以来の最低シェアとなっています。」

クリプトクォント

CryptoQuantは、マイニングコミュニティが「降伏寸前」にあると予測しています。つまり、小規模マイナーはマイニングを停止し、保有するBTCを売却する可能性があるということです。また、他のマイニング企業にとっても、新しい機器へのアップグレードは困難になるでしょう。.

コリンズ・J・オコスによるCryptopolitan 報道

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コリンズ・J・オコス

コリンズ・オコスは、仮想通貨とテクノロジー分野を8年間取材してきたジャーナリスト兼市場アナリストです。彼は公認財務アナリスト（CFA）の資格を持ち、アクチュアリーmaticの学位も取得しています。コリンズは以前、Geek ComputerとCoinRabbitでライター兼編集者として勤務していました。.

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